广东
今天的行情延续昨日走势，由AI应用、AI硬件、机器人三条主线领衔，带动大盘逐级回暖。
三条主线也都各自有利好在发酵，咱们分别说一下。
先说AI应用。
腾讯出了个新产品，叫鹅次元，号称是“首款专属AI游戏陪伴Agent”，正在开启内测。
这款产品主打游戏场景实时陪伴，AI能够看到用户的游戏画面，并根据画面信息，与用户进行实时语音互动。
玩家在游戏中遇到任何不懂的东西，它都可以解答，还具备桌宠、一键更换壁纸、嘴替、变声等个性化功能。
这个东西呢，感觉确实有点意思，能够一定程度上提升游戏的黏性。
但要说有多高的天花板，也说不上，毕竟此前其它游戏厂商也推出过类似的产品，但大多效果不太好。
不过可以看到，AI应用确实是当下的核心主线，各种技术创新络绎不绝，每天都有新的利好发酵，刺激着行情不断向上。
从9月的AI剧上星，10月的短剧APP海外爆发、海外短剧买量营销，到这周的AI电影化、AI游戏交互Agent……
不断在打开市场的新想象空间，这就是行情主线基本的特征。
再说机器人。
人形机器人板块的逻辑跟AI应用类似，都是产业技术突破驱动的。
昨天苹果、Anthropic刚刚发布了重磅论文和新模型，展示了AI技术驱动机器人的潜力。
今天，轮到谷歌发力了。
Google DeepMind发布了新一代VLA模型Gemini Robotics 2.5，推动物理AI从虚拟世界走向真实的工业产线。
谷歌宣称，这是迄今为止功能最强大的视觉-语言-动作（VLA）机器人模型，进一步拓展了物理AI的边界。
按官方介绍，团队在200多项真实任务中评估了该模型，任务类型包括用食品夹分餐、给礼盒系蝴蝶结等，这些任务涉及使用高级工具、对可变形物体的复杂操作，以及精细化处理易碎物品。
相比此前的模型，该模型的成功率提升高达100%，执行速度最高提升30%，并在奔驰汽车产线实现96%的任务成功率。
实际有没有这么牛，咱也不清楚。
但我们可以敏锐的感知到，近期物理AI技术的突破正在加速，科技巨头们也加大了在这方面的投入。
相关物理AI模型的更新频率，已经从季度、月度，缩短至周度。
物理AI模型的更新，似乎正在取代编程模型的更新，成为市场关注的焦点。
业内已经开始预期，明年物理AI模型有望迎来类似GPT-4的质变时刻，让机器人真正跨入“能真实干活”的新阶段。
最后说说AI硬件。
下半年受到美国政治风险压制的光模块板块，今天迎来重大反转。
市场传出消息，微软近期在向特朗普政府施压，要求其放弃有关禁止从中国进口新型号光模块的计划。
据业内数据，微软在美国有35个数据中心正在建设，另外计划兴建134个。
其它科技巨头同样有类似的规划：
亚马逊AWS在美国本土在建的数据中心有30-40个，规划建设中的有110-130个，规模跟微软半斤八两；
谷歌、Meta、甲骨文排在第二档，各自在建的有20多个，规划建设中的各有70-80个。
还有OpenAI和软银合作的Stargate星门联盟，SpaceX的X AI也都在砸重金扩建数据中心。
如此多的数据中心在建，对未来一两年的光模块需求，堪称是天文数字一般。
但从供应格局来看，目前中国厂商占据了全球光模块出货量的三分之二。
全球TOP10厂商里面，中国独占7席，分别是中际旭创、新易盛、光迅科技、海信宽带、华工正源、索尔思、剑桥科技。
而在高端的800G、1.6T光模块市场上，中国厂商的份额更在70%以上，垄断程度更高。
其中，中际旭创占比28%+，新易盛占比约18%，两家加起来就接近全球份额的一半了。
尤其是北美的科技巨头们，微软、AWS、Meta、谷歌四家，对中际旭创和新易盛的依赖更重。
如果中国光模块的进口，忽然被禁了，美国的Coherent和Lumentum根本无法在短期内满足市场需求。
微软的态度很明确，如果没有了来自中国的光模块供应，美国的数据中心建设将完全停摆。
即使有再多AI芯片，也只能放在仓库里吃灰。
这确实是个现实的问题，美国政界那边不得不投鼠忌器，尽量延后出台禁令的时间与可能性。
受此消息刺激，今天光模块板块录得大涨，中际旭创涨15%，新易盛涨17%，天孚通信涨14%。
今年下半年，光模块个股的跌幅普遍达到60-70%，抛售非常剧烈，如今情绪反转，预计弹性也将非常大。
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