行情还能持续

今天的行情其实很复杂，一般指数像今天这样上传下跳的背后都有多重博弈，我们要先明白资金为什么要这样动，才能分析后续资金的走向。

第一件事，科技为什么分化这么严重，电子大涨，通信大跌？

要明白这点，就需要先看美国那边的情况。民主党胜利后，他们的口号就是要压制通胀，所以反对伊朗战争，也反对建太多数据中心。因为数据中心用太多电了，所以数据中心建谁家边上，谁的生活成本就猛涨。

目前美国多个州开始收紧数据中心审批，一旦数据中心少建了，AI服务器就会少买，那么北美AI硬件产业链条上的公司都会受损。这就是为什么昨晚费城美股半导体大跌，今天韩股和我们的光模块也跟着大跌。

那国内半导体为什么涨？市场的逻辑是这样的：如果美国数据中心少了，那token就不够用了，不就要进口中国的token了嘛。所以今天AI国产链公司大涨，算力租赁也大涨，token出海标签润建股份直接涨停。

第二件事，为什么下午科技跌下去了，然后马上又拉回来？

这就是我昨天说的，今天行情大概率会好。如果散户直接冲进来，那皆大欢喜；如果散户今天还犹豫，把指数搞得冲高回落了，那汪汪队绝对会出手，因为今天是关键时期，如果今天埋人了，之前所有的买入都白费了（钱就都白花了），所以今天场子一定不能冷下来。

今天外围大跌，眼看科创50就要转负了，上面马上出手，拉得科创半导体ETF华夏成交都创历史最高纪录了。所以外围大跌的背景下，A股久违地没有跟跌，最后三大指数收红，成交额2.1万亿，背后都是大哥在拼命。

从以上两件事我可以判断出，行情短期还能持续，但是不可能久。我维持昨天的判断不变，大概率还是一周左右。

首先为什么行情还能持续？

因为现在汪汪队真的拼命了，看得出来他们是带着任务的，指数不能再直线下跌了。跌这么快，金融系统会出问题。

另外，这波下来他们买入的量已经有大几千亿了，从收益率的角度来说，他们也不会允许市场跌下去的，那样的话他们也被埋了，亏钱的话总有人会负责的。

大家总说汪汪队没有格局，只会赚钱。那你是误解他们了，如果他们真的只会赚钱，为什么不直接让市场继续下杀，一路跌到3200以下再抄底不爽吗？所以说，钱是要赚的，市场也是要维护的。

现在的情况是，无论是从维护市场的角度来看，还是从赚钱的角度来看，指数都不能立马跌下去，至少要在这个位置稳定一段时间。利用这个时间差，可以有效化解金融风险，也可以让他们有时间出货，防止被套。

其次，为什么行情不会持续太久？

很简单，你看这轮叙事逻辑就知道了。本轮叙事是token出海，这明显就是不性感的叙事，因为国产链大家懂的都懂，赚不了钱。比亚迪的钱你能赚？华子的钱你能赚？

真正性感的叙事是什么？是AI应用得到突破，北美云厂商扩大资本开支，这样整个链条上的公司才有业绩，才能赚到钱。

但你看看现在AI出海链（光模块）这个熊样，就知道海外已经熄火了，现在美股也在交易资本开支下降的逻辑。如果美国AI产业链熄火了，那故事就彻底结束了。

没有基本面支撑的行情，就要按照题材的思路去做，不能按照价值投资的思路去做。

最后我再跟大家分享下，为什么昨天在星球提醒大家重视新能源板块。

因为民主党很重视新能源和清洁能源，2022年通过的IRA即通胀削减法案，曾为光伏、风电、储能及新能源汽车提供重要税收激励。

炒题材最重要的三件事是什么？

一个是故事新，一个是故事空间大，一个是业绩能兑现。

新能源这件事，故事肯定是新的，因为昨天民主党才胜利，而且从k线看也可以知道行情还没启动。

故事空间上来看，中规中矩吧，不是什么星辰大海，但也不算小卡拉米，拉动一次小行情是没问题的。

兑现这方面，就比较弱了。从历史来看，美国在新能源方面限制我们是非常死的，所以我并不觉得还有啥业绩兑现。

所以总的来看，行情有启动可能性，但是持续性不会强。今天可以参与下，明天大概率就要跑路了。

等这轮反弹结束后，我个人觉得就不会再有像样的反弹了，所以到时候可以切换到熊市思维去做了。熊市三件套——空仓、红利、打野，选一款适合自己的就行。

反正我是选择打野的，正好时间上也到了年底，这时候是炒题材的黄金时间，因为这一轮流动性恢复+业绩窗口结束，题材肯定是不会缺席的。

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