贵州
11 月 3 日，美国中期选举投票日，民主党基本确定能同时拿下参众两院。
11 月 4 日，美股中的数据中心运营商和芯片股被集中卖出，苹果、微软、亚马逊这些已经握着现成机房的平台上涨。
这一轮的卖压，是落在了那些还没拿到电的机房上。德州当选州长选前讲过，立法通过前先停发新的数据中心许可，摩根士丹利 11 月 5 日的报告也提示机房项目的延期风险。
选举会改节奏，而订单方向在投票前就定了。杰瑞股份 7 月那笔 14.65 亿美元燃机订单，东方电气 3 月那 20 台 G50，都签在了投票之前。
01订单为什么往外走
德州电网ERCOT排队等并网的大负荷项目目前已经堆到了474吉瓦，其中约九成是数据中心，是当地7月22日历史峰值负荷 91.1 吉瓦的五倍多。
无法及时并网的话，巨头们就只剩两条路可走了：在北美机房旁边自建电厂，或是把新增的算力搬去中东和东南亚。
而这两条路需要的是同一批东西：燃机、变压器、预制舱变电站、机房配电和储能。
西门子能源、GE Vernova、三菱重工的产能已经排到了三年以后，大型燃机现在下单的话，最早要到2031年才能交货。美国的大型电力变压器平均交付周期约128周，发电升压变压器要 144 周。
现在能马上接单、还能把设备拆成模块运过去拼接的，中国的厂商占了大头。今年 6 月 25 日，一座 400 千伏预制舱变电站在阿曼国家电网送电，24 个模块全在国内做完，从接单到送电不到六个月就完成了，而同样一座传统土建式变电站要一年半到两年。
没有变压器，显卡就是一块废铁。02几家手里已经有单的
杰瑞股份原本做油田压裂设备，采购燃机机头，集成成整套发电机组再卖出去。
7 月 22 日的时候，它的控股子公司与一家国际知名云服务商签下供应合同，同时收到 14.65 亿美元采购订单，约合 99.5 亿元人民币，占公司 2025 年经审计营业收入的 61.33%。
东方电气则是自己造整机。F 级 50 兆瓦重型燃机 G50 在 2009 年立项，2023 年投入商运，到 2026 年上半年累计运行超过 1.5 万小时。
今年 3 月的时候，拿到了加拿大数据中心客户 20 台 G50 订单，约 40 亿元，此前海外只有哈萨克斯坦 3 台、印尼 2 台这类小批量。公司披露 G50 交付周期约 13 个月，而国际同行普遍要等三年以上。
特变电工 2025 年 8 月中标沙特电力公司本地化采购，供货含 179 台超高压变压器、108 台电抗器、391 台高压变压器。中标总金额约 164 亿元，框架执行期 7 年，按招标文件规定的 70% 执行量测算约 115 亿元。
金盘科技做数据中心干式变压器。2026 年一季度该领域销售收入 3.83 亿元，同比增长 103.77%，新签订单 17.35 亿元。海外销售收入 6.18 亿元，占营收 40.57%，期末在手订单 90.04 亿元。
特锐德的高压预制舱变电站最适合中东地区的赶工期需求。6 月 25 日阿曼 400 千伏项目在国家电网投运，24 个模块国内造好运过去拼装，从接单到送电不到六个月。前三季度海外中标额超 13 亿元。
同一链条上的还有应流股份和万泽股份做高温合金涡轮叶片，思源电气做高压开关，科华数据和中恒电气做机房 UPS 与 HVDC，中国能建、中国电建接中东电站总包。
过去两年，大家谈论AI，眼里只有光模块和英伟达的显卡；但到了2026年，全球科技巨头们终于形成了一个痛彻心扉的共识：没有变压器，显卡就是一块废铁；没有燃气轮机，数据中心就是一座豪华毛坯房。
不管是北美本土数据中心被逼出来的“离网自备电潮”，还是算力外溢到中东、东南亚催生的“基建狂潮”，最终的订单漏斗，全都精准地指向了中国完备的电力装备制造体系。
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