“超级牛散”章建平家族最新大调仓：减仓光通信赛道，22亿押注云南锗业，新进重仓股浮现

本文来源：时代周报 作者：黄嘉祥

A股2026年三季报落下帷幕，“超级牛散”章建平家族最新的持仓动向浮出水面。

时代周报记者梳理发现，今年第三季度，章建平逆势加仓云南锗业（002428.SZ），重回东材科技（601208.SH）前十大股东，大举加仓飞龙股份（002536.SZ‌）；退出中际旭创（300308.SZ）、科翔股份（300903.SZ）、杭电股份（603618‌.SH）、亨通光电（600487‌.SH） 前十大股东名单。

章建平妻子方文艳则新进华正新材（603186.SH）、方正科技（600601.SH）、科翔股份（300903.SZ）、天通股份（600330.SH）前十大股东名单，大幅减持江淮汽车（600418.SH）。

章建平是老牌游资，在资本市场素有“章盟主”之称，其投资动向备受市场关注。其是典型的趋势交易者、产业趋势跟随者，往往在产业周期从起点到共识形成的前期大幅加仓，且调仓节奏也快，重仓股大幅上涨后果断止盈。从第三季度调仓动向来看，章建平夫妇减仓光通信热门板块，加仓AI硬件上游材料与散热赛道。

减仓“光通信”，大幅减持亨通光电

今年第三季度，A股市场波动加剧，章建平在科技股大幅回调背景下，进行了大调仓，减持光通信热门赛道。

章建平夫妇一个关键的调仓是，退出了光纤大牛股亨通光电。

半年报显示，章建平新进亨通光电第五大股东、持股3441.61万股，方文艳新进第八大股东、持股2186.84万股，二人合计持有5628.45万股，期末持仓市值超过60亿元。到了三季度末，两人均从亨通光电前十大股东名单中消失。

截至三季度末，亨通光电第十大股东为毛慧苏，持股1225.67万股，以此推算，章建平和方文艳分别至少减持2215.94万股、961.17 万股，两人合计至少减持 3177.11万股。三季度亨通光电平均成交价格为65.67元/股，若按此计算，章建平、方文艳二人合计至少减持套现近21亿元。

亨通光电是全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，在光通信领域具备“光棒—光纤—光缆—光器件”全产业链。今年前三季度，公司营业收入643.67亿元，同比增长29.72%，归母净利润为61.63亿元，同比增长159.42%。其中第三季度归母净利润为30.44亿元，同比增长299.10%。

章建平同时减持了光纤大牛股杭电股份。三季报显示，章建平已退出前十大股东名单。而半年报中，章建平新进成为杭电股份的第三大股东，持股数量为2432.45万股，持股占比为3.52%，期末参考总市值为12.13亿元。

三季报显示，杭电股份的第十大股东持股数量为253.13万股。以此推算，章建平三季度减持幅度近90%。

值得一提的是，亨通光电和杭电股份的股价三季度以来出现大幅回撤，截至10月末，两只股票均已较年内高点回撤超60%。

同时，章建平退出了光模块龙头中际旭创前十大股东名单。今年6月底，章建平新进为中际旭创第九大股东，持股593.48万股。截至9月末，章建平退出了中际旭创前十大股东名单。不过，由于第十大股东持股为759.82万股，章建平可能是被动退出前十大股东名单。

章建平调仓动作频频，三季度同样退出了科翔股份前十大股东名单。

截至6月末，章建平持有该股946.18万股，新进为第七大股东。而三季报显示，他已从前十大股东名单中消失，而第十大股东持股539.57万股，这意味着章建平已大幅减持科翔股份。

超级牛散亦有失手时。章建平的妻子方文艳今年2月以49.88元/股参与江淮汽车定增，斥资10亿元，锁定期6个月，8月12日解禁。截至6月底，方文艳持有2346.02万股，位列第七大股东。到了三季度末，她已退出江淮汽车前十大股东名单，而第十大股东持股为1184.52万股。

这意味着，她在第三季度大幅减持江淮汽车。而今年以来，江淮汽车股价出现大跌，截至10月30日已跌至18.4元/股，方文艳在这笔投资上亏损不少。

押注AI硬件上游材料，逆势加仓云南锗业

大幅减持光通信板块热门股后，章建平家族把资金调仓至AI硬件上游材料与散热赛道。

逆势加仓云南锗业，是章建平第三季度的一大动作。

云南锗业是AI光模块、太空光伏、光纤等高景气产业链上游核心材料供应商之一，业绩正处于爆发增长期，公司前三季度净利润增长869.79%，第三季度净利润大增2642.24%。

作为热门股之一，云南锗业今年三季度股价下跌超过27.7%，但获得章建平逆势加仓。截至三季度末，章建平持有云南锗业2627.55万股，较上半年末增加1961.57万股，期末持仓市值22.83亿元。

东材科技是章建平重仓的另一只股票，今年实现了“高卖低买”。

章建平于2025年四季度新进东材科技第七大股东，持有1301万股，2026年一季度增持至2586.37万股，成为第五大股东，但在股价暴涨的二季度大幅减持，退出前十大股东名单。第三季度，东材科技股价一度出现大幅回撤，他则加仓，以2974.73万股重新成为第三大股东，期末参考市值约14.34亿元。

东材科技是覆铜板上游的电子树脂与绝缘材料核心供应商，2026年前三季度，实现营业收入47.90亿元，同比增长25.96%；归母净利润4.43亿元，同比增长56.69%。其中，公司高速电子树脂实现销售收入8.83亿元，同比增长126.97%。

章建平还在第三季度大举加仓飞龙股份。三季报显示，章建平新进成为飞龙股份的第四大股东，持有1181.09万股，持股占比为2.05%，期末参考市值为5.36亿元。

飞龙股份主营业务聚焦车端、非车端两大赛道热管理部件的研发、生产与销售，不过，该公司前三季度归母净利润同比下降62.84%。

10月30日，飞龙股份股价跌停，公司当日在接受机构调研时表示，伴随芯片制程迭代升级、头部客户算力架构持续优化，液冷电子泵迎来新的市场机遇。当前多个项目正在开展由机械水泵向电子泵方案的验证与测试工作，电子泵在服务器液冷场景的渗透具备向上趋势。

方文艳三季度新进成为四家上市公司的前十大股东之一，这些公司覆盖PCB产业链从上游材料到中游制造的多个环节。

章建平退出科翔股份前十大股东之时，方文艳却出现在该公司前十大股东名单中，截至三季度末，她持股710.16万股，为科翔股份第八大股东，期末参考市值约6.55亿元。

科翔股份是一家从事高密度印制电路板研发、生产和销售的企业，今年前三季度实现归母净利润为2.44亿元，同比扭亏为盈。

华正新材是方文艳三季度持股比例最高的标的，她在第三季度新进成为该公司第二大股东，持有华正新材777.47万股，占比4.96%，期末参考市值约16.53亿元。

华正新材主营覆铜板，今年第三季度实现营业收入26.5亿元，同比增长140.77%；净利润6.27亿元，同比增长3044.60%。业绩增长主要系覆铜板单价及销量上升所致，带动营业收入及毛利率增加。

此外，方文艳三季度持有方正科技4069.94万股，为第七大股东，期末参考市值约5.37亿元；持股天通股份1459.92万股，占比1.18%，为第四大股东，期末参考市值约3.93亿元。

章建平夫妇重仓股披露之后，部分相关上市公司股价一度出现大幅上涨。多位个人投资者对时代周报记者说，会重点关注章建平等牛散的持仓变化，在市场行情好的时候会考虑“抄作业”，但不敢长期持有，因为牛散调仓节奏较快，若其大幅减持容易引起股价大跌。

一位私募基金人士对时代周报记者表示，章建平往往在产业周期从起点到共识形成前期重仓，在拥挤度上升时果断降仓，调仓速度快、止盈不拖泥带水。这次三季报体现得很充分，如光通信高位兑现，逆势布局上游材料和散热赛道。章建平的调仓动向具有一定参考价值，但财报披露的持仓信息与牛散最新持仓存在时间差，建议散户不宜盲目跟风入场博弈。