黑色十月收官：纳指创6月以来最差单日，下周三件大事决定走势

英特尔暴跌28.58%，录得1974年以来最差单日表现；纳指录得2025年3月以来最差单月，下周苹果财报、中期选举、非农就业接连登场

10月的最后一个交易日，华尔街以一场科技股抛售收官。

周五，标普500下跌140.32点，收于7580.07点；道指下跌572.25点，收于51770.31点；纳斯达克综合指数下跌747.73点，收于25437.00点。纳指和标普500分别下跌2.86%和1.82%，双双录得6月以来最差单日表现。标普500已连续第三周下跌。

彭博把当天的行情概括为“财报引发AI清算”：又一批令人失望的科技公司业绩加剧了行业抛售，交易员开始质疑人工智能投资的回报。标普500跌破了关键的100日均线。

纳指录得一年半以来最差单月

拉长到整个10月看，科技股的损失更加惊人。纳指目前较本月早些时候创下的历史高点已下跌7.8%，录得2025年3月以来最差的单月表现。据路透测算，纳指100全月蒸发的市值超过2万亿美元，在10月终结了两个月的连涨；通信服务板块录得2022年4月以来最差的单月表现。

就在几周前，纳指和标普500刚刚双双创下历史新高。

与科技股形成对比的是，传统行业相对稳健，资金正在从AI概念股撤出。截至周五收盘，标普500今年以来仍上涨10.7%，道指上涨7.7%。

英特尔：1974年以来最惨的一天

周五抛售的导火索是英特尔。英特尔周五暴跌28.58%，录得1974年以来最差、也是史上第二差的单日表现。原因是它发布了弱于预期的四季度指引，并指出存储芯片成本上涨正在抑制消费者需求，导致PC市场疲软。英特尔预计四季度营收为150亿至160亿美元，低于LSEG统计的分析师平均预期170.7亿美元；首席财务官辛斯纳还表示，英特尔预计今年不会实现正向现金流。

投行Davidson周五将英特尔评级从“买入”下调至“中性”，报告标题是“问题尚未解决”。尽管周五蒸发了近三分之一的市值，英特尔股价今年以来仍上涨78%。

英特尔的暴跌也是特朗普政府的一次重大打击。美国政府持有的英特尔股份价值周五缩水约120亿美元；英伟达同样持有英特尔大量股份，其价值缩水约60亿美元。

英特尔拖累了整个芯片行业。英伟达下跌4.2%，备受关注的费城半导体指数下跌7.2%。博通下跌超过5%，高通暴跌11%。英伟达是拖累标普500下跌最多的个股，影响甚至超过了英特尔。据Benzinga统计，截至美东时间周五中午，全球23家最大的芯片制造商和设备供应商合计蒸发了约1.01万亿美元市值。

一周之内，三家巨头现金流告急

周五的抛售，是一整周科技财报压力的集中释放。

亚马逊成为继Alphabet和Meta之后，第三家报告自由现金流为负的超大规模云厂商。亚马逊披露，过去一年它烧掉了424亿美元现金。亚马逊周五下跌1.4%。就在前一天，Alphabet录得有史以来最差单日表现，暴跌超过12%，周五继续下跌。

加密货币也没能幸免。币安遭遇史上最大规模的黑客盗窃后，比特币价格继续下滑。

华尔街怎么看

多位分析师认为，AI交易的逻辑正在发生根本转变。

Equity Armor Investments投资组合经理Joe Tigay在给投资者的报告中写道：“我们正在走出AI交易的‘希望与梦想’阶段，进入‘拿出证据’阶段。”

Hargreaves Lansdown高级股票分析师Matt Britzman表示：“市场现在处于‘先卖出、再提问’的情绪中，英特尔的预警给了投资者一个在芯片股上获利了结的简单借口。”

Zacks投资管理公司首席市场策略师Brian Mulberry则认为：“关键要看英特尔能否扩大利润丰厚的至强处理器的供应，来抵消PC业务正在显现的疲软。”

下周看点：苹果、大选、非农

下周，市场将迎来一连串重磅考验。CNBC指出，中期选举终于到来，但投资者认为它对一个正专注于AI交易动荡的市场影响不大。下周将有138家标普500成分股公司发布财报。

周一：苹果和Palantir。云巨头们糟糕的业绩，提高了苹果财报的重要性，苹果是“科技七巨头”中正在与其他公司拉开差距的一家。苹果股价今年以来已上涨28%。市场预计，苹果财年第四季度每股收益同比增长7.4%至1.99美元，营收增长10.7%至1134亿美元，其中iPhone收入预计增长15.3%至565亿美元。期权市场预计，苹果财报后股价波动约4.2%，Palantir约12.4%。

有交易员提醒，苹果的表现可能决定整周的基调。如果苹果周一业绩不及预期并下调指引，将给市场定下负面基调，并影响市场对周二AMD和周三高通财报的预期。

周二：中期选举和AMD。中期选举的结果可能决定AI监管的前景。AMD将在周二盘后发布财报，期权市场预计其股价波动约8.8%。

周三至周五：高通、优步、非农。高通、优步、麦当劳和伯克希尔·哈撒韦等公司也将发布财报；多位美联储官员将发表讲话，投资者将从中寻找利率前景的线索。10月非农就业报告将于周五美东时间上午8点30分公布。

历史规律或许能给多头一点安慰。据《股票交易者年鉴》统计，在中期选举年份，11月是纳指表现最好的月份，平均上涨3.5%；对道指和标普500来说，11月是第二好的月份，平均涨幅分别为2.6%和2.7%。

但在AI交易进入“拿出证据”阶段之后，历史规律能否奏效，要看下周的财报能否给出足够的证据。

来源：美股财经社