将科研转化为增长引擎，汤臣倍健连续五个季度营收增长

10月23日，汤臣倍健发布2026年三季报。前三季度公司实现营收52.98亿元，同比增长7.78%；归母净利润8.13亿元。其中Q3单季度营收16.26亿元，同比增长17.60%，实现连续五个季度营收增长，逐季改善态势进一步巩固。

汤臣倍健的持续增长，核心来自其体系化科研能力的持续落地与商业价值释放。目前公司已形成清晰的双线成长逻辑：成熟品类通过配方升级、人群分层、剂型创新等方式提升产品力；高门槛赛道依托技术突破、人体临床、特医与OTC等高门槛资质构筑专业壁垒，推动产品结构向高门槛、专业化方向升级。

在成熟的刚需营养品类，汤臣倍健通过原料升级、配方优化和人群精准定位等方式，实现产品矩阵化区隔。以蛋白粉为例，依托数十年科研积累，公司深度参与中国营养学会牵头的“优质蛋白质”团体标准制定等，并率先完成系列产品的品质升级，进一步巩固品类专业话语权。汤臣倍健旗舰蓝罐臻钻蛋白粉、新白金蛋白粉和极萃蓝罐蛋白粉等多款产品获准使用“优质蛋白质”标识，凭借高含量与高消化利用率的双重优势广受市场欢迎。其中，今年第三季度上新的极萃蓝罐蛋白粉适配高阶免疫营养需求，采用100%进口分离乳清蛋白，每100g免疫蛋白含量超50g，消化率达98%，斩获2026功能食品产业大会“保健食品金质奖”。

这套研发体系也延伸至特医食品领域，去年上市的每益乐®特殊医学用途全营养配方食品，登上京东“增强免疫力蛋白粉热卖榜”与天猫“术后恢复蛋白质粉热销榜”。

剂型创新，也是汤臣倍健与对手拉开差距的核心优势。其中，双层片和液体剂型已形成两大可复用的技术壁垒。去年上市的多维双层片持续热销，今年上半年推出的胆碱加强型VB双层片，精准匹配职场人群的脑营养需求。该产品采用胆碱与B族维生素分层隔离工艺，解决胆碱易吸湿失活的行业痛点，更好地保留营养活性，同时优化片剂尺寸提升服用体验，上市首月即登顶京东多维新品榜，验证了独家剂型的市场穿透力。

儿童液体钙是另一项标志性的剂型突破。汤臣倍健采用自研纳米级乳化技术，使产品中的维生素D保留率提升25.6%，新品持续拉动品类放量，儿童钙赛道前三季度线上同比大涨95%。而线下款儿童液体钙新品则凭借高含量、专业配方等优势，带动品类在药店渠道连续4个月实现双位数增长。

依托自研技术、科学复配等专业优势，汤臣倍健也持续升级辅酶Q10、鱼油等高成长性赛道产品。第三季度推出红芯辅酶Q10，凭借自研磷脂复配自乳化体系，将生物利用度提升至151%。心血管养护赛道则构建了精细化的鱼油产品矩阵。10月上市的“三合一”鱼油，复配鱼油、磷虾油、植物甾醇三重成分，经45天人体实测证实可改善三项血脂指标，上市9天销售额破百万。另有线上专供的金装鱼油凭借“首批高rTG型一级新鲜度”团标标识带动线上品类增量。线下专供的高含量晶纯鱼油则以高复购口碑，带动药店鱼油品类连续6个月正增长，实现全渠道稳增。

在存量品类稳步升级的同时，汤臣倍健持续布局高专业、强实证、高资质的新赛道。脑健康领域，9月上市健忆多®磷脂酰丝氨酸银杏叶软胶囊，搭载六重专利脑营养配方。临床研究结果显示，中老年轻度认知障碍人群服用健忆多12个月后，可有效改善中老年群体记忆、推理、注意力等认知能力，相关成果刊发于国际权威脑神经期刊《Journal of Affective Disorders》，为产品构筑了学术壁垒。

（期刊论文截图）

骨关节赛道同样在向专业能级跃升。汤臣倍健旗下健力多推出线下首款OTC硫酸氨糖产品，新品累计零售额突破5000万元。同时，健力多完成了全球首个氨糖硫酸软骨素万人真实世界研究；另有舒百宁纳豆红曲胶囊完成千人临床实证，健安适水飞蓟葛根丹参片临床研究也于年内落地，持续以科学实证支撑产品价值。

深厚的研发储备，是汤臣倍健持续迭代新品的底层支撑。截至2026年9月30日，汤臣倍健拥有境内外专利439项（含154项原料及配方等发明专利），持有141个保健食品注册证、227个备案凭证、2个特医食品批文，累计发表SCI论文170篇，形成强大的专业壁垒。叠加今年保健功能扩容、原料入目录、多品类剂型放开等政策红利，该公司的新品落地效率有望进一步提升。

多品牌矩阵也帮助企业进一步提升了科研转化效率，实现人群的精细化覆盖。专业益生菌品牌lifespace益倍适，推出搭载自研专利菌S600的第四代小蓝腰纤体益生菌，差异化配方带动电商月均环比增长109%、新客占比持续提升，三季度营收同比增长36.4%。儿童营养品牌天然博士坚持分龄营养策略，三季度儿童DHA同比增长40%，婴幼儿双A DHA大增121%，母婴细分市场渗透持续加深。

浙商证券在研报中指出，汤臣倍健第三季度线上提速、线下修复，费用结构优化，单季营收利润同步改善。随着科研成果持续转化为差异化产品，公司全年稳健增长具备坚实支撑。

当下，营养行业已告别流量红利，进入以科研、实证和专业壁垒为核心的品质竞争阶段。汤臣倍健连续五个季度增长的核心逻辑，在于跳出同质化竞争，以长期科研积淀搭建全链路品质体系：以科学配方夯实存量、以独家剂型构筑差异、以临床实证和专业资质打开增量、以多品牌深耕人群。从“营养产品供给”升级为“科学营养解决方案输出”，公司的长期增长势能正在持续释放。