2026年第三季度跑赢基准2.41%！中欧�...

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期中欧医疗健康混合C披露2026年第三季度报，基金规模122.67亿元，比2026年第二季度增加1.93%。基金经理葛兰最新投资观点同步出炉。

葛兰表示，2026年四季度医疗健康赛道将围绕创新药产业链兑现、医疗器械国产替代与出海、消费医疗需求修复展开结构性行情，投资判断将锚定临床数据、订单交付与企业实际经营表现。 宏观经济： 国内研发投入融资环境持续改善，海外医药需求逐步回暖，叠加医用设备集采规则趋于温和、分级采购安排进一步明确，为医疗健康产业经营修复提供了稳定的政策与市场支撑。 资本市场： 四季度三季报披露与国际学术会议将成为医疗板块新的价值验证窗口，创新药海外临床数据披露、出海授权进展将成为板块重要行情催化，AI制药技术向实际研发需求转化的相关环节也将获得市场持续关注。 投资方向： 重点配置创新药及相关产业链，围绕全球竞争力、持续研发能力及商业化兑现筛选标的；医疗器械聚焦出海高附加值品类拓展与高端影像、手术机器人等领域的国产替代机会；消费医疗以补充性配置为主，跟踪眼科服务、零售药房的需求修复进度。 风险提示： 需重点关注海外临床数据不及预期、海外贸易环境变化影响企业经营节奏、国内招采政策落地进度低于预期等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，中欧医疗健康混合C净值为1.92元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为9.73%，同期业绩比较基准收益率为7.32%，跑赢基准2.41%。

葛兰自2016年9月29日担任中欧医疗健康混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报86.82%。

表：中欧医疗健康混合C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月9.73%7.32%2.41%近6月13.98%2.51%11.47%近1年-3.50%-6.55%3.05%近3年-0.91%-1.92%1.01%近5年-47.05%-22.07%-24.98%成立以来
(2016-9-29)111.09%11.63%99.46%

资料显示，赵磊，10年证券从业年限，历任中泰证券股份有限公司医药生物行业研究员、联席首席分析师，2021年5月6日加入中欧基金管理有限公司后历任研究员、高级研究员，现任公司基金经理、权益研究组组长，2025年7月4日起担任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。葛兰，15年证券从业年限，历任国金证券研究所研究员，民生加银基金管理有限公司研究员，2014年10月8日加入中欧基金管理有限公司后历任研究员，现任公司权益投决会委员、投资总监、权益投资组组长、基金经理、投资经理，2016年9月29日起担任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中欧医疗健康混合C2026年三季度规模稳中有升，阶段性业绩跑赢基准，依托当前医药产业政策、融资及海外需求的多重支撑，锚定基本面的结构性配置思路清晰。不过投资者布局相关产品时，仍需留意海外临床、贸易环境及国内招采落地进度等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度回顾

2026 年第三季度,医药生物板块整体上涨,表现强于大盘｡申万医药生物指数季度上涨10.12%, 同期沪深300 指数下跌12.49%,医药板块跑赢22.60 个百分点,在申万一级行业中排名靠前｡经 历二季度调整后,创新药临床进展､对外授权及研发服务需求改善继续为板块提供支撑,AI 制药

相关产业变化也带动了市场对生命科学上游的关注｡细分板块普遍上涨,但涨幅差异较大｡医疗 研发外包上涨32.46%,在医药细分板块中领涨;医院及化学制剂分别上涨2.35%和0.73%,涨幅 相对靠后｡

报告期内,结合企业盈利周期､估值水平和经营趋势,我们继续重点配置创新药及相关产业 链｡创新方向主要围绕临床数据验证､全球开发进展及产业链订单兑现展开,关注具备差异化研 发能力和持续经营能力的企业｡

创新药领域,国产管线的国际竞争力进一步得到临床数据验证,双抗在头对头III 期研究中 取得总生存期积极结果｡对外授权持续推进,合作内容从单一资产授权延伸至全球临床开发及共 同商业化,国内企业在全球研发中的参与程度提高｡创新药出海正从交易落地向后期临床数据与 商业化兑现推进｡

创新药的持续推进带动研发服务需求恢复｡国内授权交易与融资改善支持后续研发投入,海 外需求回暖也为订单提供支撑｡临床前CRO 订单先行改善,临床CRO 处于恢复过程中,多肽､ADC､ 寡核苷酸及复杂小分子相关CDMO 业务保持较好景气｡产业链受益范围逐步向上游扩展,订单结构､ 交付进度和产能利用率是影响业绩兑现的重要因素,AI 制药也为产业链带来了新的需求来源｡

医疗器械延续结构性修复,海外拓展与国产替代是主要增长线索,设备招采自二季度末边际 回暖｡医用设备集中采购政策进一步明确分级采购安排,耗材集采规则趋于温和｡海外市场保持 增长,高端影像､诊断及植入耗材的产品结构升级,为相关企业提供了增量,也体现出全球化经 营能力的差异｡消费医疗仍以修复机会为主｡

2026 年四季度展望

展望2026 年第四季度,我们仍最为看好创新药及相关产业链,同时关注医疗器械出海与国产 替代,以及消费医疗的修复机会｡三季报与国际学术会议将提供新的验证窗口,投资判断需要进 一步落到临床数据､订单交付和经营表现｡创新领域的配置重点,将围绕全球竞争力､持续研发 能力及商业化兑现展开,并结合估值与盈利进度评估投资价值｡

创新药领域,四季度预计将有多个重要海外III 期临床数据和注册审评节点,相关结果将很 大程度影响板块行情｡创新药出海授权仍是板块重要催化,前期出海品种的临床和商业化进展也 值得重点关注｡AI 制药方面,重点观察技术投入向实际研发需求转化的程度,基因与蛋白合成､ 科研试剂､自动化设备及临床前研究服务,是值得跟踪的相关环节｡

研发外包有望延续恢复｡多肽､ADC､寡核苷酸及复杂小分子需求增长,为相关研发和生产服 务提供支持;双抗､ADC 的全球后期研究,小核酸在慢病领域的推进,以及代谢方向长效化､口 服化研发,仍是产业链需求的重要来源｡临床前及临床服务则需要继续观察融资改善向研发支出

的传导｡我们更关注订单质量､交付能力与产能利用率,以及海外布局对客户服务的支持｡

医疗器械仍以出海和国产替代为主要配置线索｡海外业务重点关注高附加值品类拓展､本地 化渠道建设及交付能力,判断收入增长能否转化为稳定盈利｡国内方面,设备更新与院内招采恢 复有望支持需求释放,高端影像､手术机器人､电生理及高壁垒介入耗材的国产替代值得持续关 注｡集采后的份额变化､创新器械支付政策及实际放量,将影响企业经营表现｡不同品类仍处于 不同修复阶段,需要以招标､销售与利润变化逐步确认,同时关注海外贸易环境对经营节奏的影 响｡

消费医疗保持补充性配置,重点观察眼科等服务需求､零售药房客流及经营效率的改善｡配 置节奏仍以收入和利润修复为依据,在需求恢复获得进一步验证后评估相关机会｡

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