2026年第三季度跑输基准0.04%！东财�...

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期东财鑫享30天滚动持有中短债A披露2026年第三季度报，基金规模16.55亿元，比2026年第二季度增加5.86%。基金经理宝音最新投资观点同步出炉。

宝音表示，2026年三季度国内债市在多重因素博弈下震荡运行，后续将在严控风险的前提下把握确定性投资机会增厚收益。 宏观经济： 当前国内经济呈现生产与出口韧性较强、消费投资信贷走弱的供强需弱特征，外需强劲内需偏弱的分化格局进一步加剧，央行延续适度宽松的货币政策基调，通过数量型工具精细调节市场流动性。 资本市场： 三季度国内债券收益率在内需走弱、输入性通胀扰动与政府债供给节奏的多重博弈中震荡下行，曲线呈现牛平形态，央行在政府债券供给高峰与跨季资金扰动阶段加大流动性呵护力度，债市整体运行平稳。 投资方向： 后续将延续中短久期配置思路，把防范信用和流动性风险放在首位，灵活把握杠杆套息、曲线骑乘等确定性较高的投资机会，在保障产品安全性和流动性的基础上增厚组合收益。 风险提示： 需警惕海外美联储加息超预期、国际油价大幅上行带动输入性通胀加剧、国内稳增长政策落地节奏超预期等因素给债市运行带来的潜在波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.04%

数据显示，截至2026年第三季度末，东财鑫享30天滚动持有中短债A净值为1.15元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为0.41%，跑输基准0.04%。

宝音自2025年12月8日担任东财鑫享30天滚动持有中短债A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.55%。

表：东财鑫享30天滚动持有中短债A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.37%0.41%-0.04%近6月0.85%0.98%-0.13%近1年---近3年---近5年---成立以来
(2025-12-8)1.38%1.80%-0.42%

资料显示，宝音，美国哥伦比亚大学统计学硕士，13年证券从业年限，曾任中国金融期货交易所助理经理、江苏昆山农村商业银行股份有限公司投资经理、华福证券有限责任公司高级投资经理、东方财富证券股份有限公司利率交易部负责人，现任东财基金管理有限公司总经理助理、固收投资部总监、基金经理，2025年12月8日起担任东财鑫享30天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。 楚芸，香港中文大学理学硕士，7年证券从业年限，曾任平安科技(深圳)有限公司数据分析师、东方金诚国际信用评估有限公司信评分析师，现任东财基金管理有限公司基金经理，2025年12月18日起担任东财鑫享30天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。 应洁茜，美国北卡罗来纳州立大学会计管理学硕士、浙江大学财务管理学士，13年证券从业年限，曾任浙江浙商证券资产管理有限公司基金经理，东证融汇证券资产管理有限公司公募投资管理部负责人兼投资经理，现任东财基金管理有限公司基金经理，2026年02月06日起担任东财鑫享30天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。 郑铮，管理学学士，10年证券从业年限，曾任金元顺安基金债券交易员、光大保德信基金债券交易员、东证融汇证券资产管理有限公司公募投资经理，现任东财基金管理有限公司基金经理，2026年02月06日起担任东财鑫享30天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，东财鑫享30天滚动持有中短债A三季度规模稳中有升，在供强需弱的宏观环境与震荡的债市行情下，当前采用中短久期的稳健配置思路，将风控置于首位。该产品成立以来暂未跑赢业绩基准，后续其能否依托多基金经理的固收投研经验，在严控信用、流动性风险的前提下把握确定性套息等机会增厚收益，同时应对美联储政策、输入性通胀等潜在扰动，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

2026年三季度,国内债券收益率在内需走弱､输入性通胀扰动与政府债供给节奏的 多重博弈中震荡下行,曲线呈现牛平形态｡7月,市场在增量政策预期与流动性预期之 间反复博弈,10年期国债活跃券收益率在1.70%-1.75%区间震荡;进入8月,信贷､消费 及投资数据持续偏弱,基本面定价逻辑占主导,10年期国债活跃券下行突破1.70%关口; 9月在政府债券供给高峰与跨季资金扰动下央行加大呵护,收益率在1.67%-1.69%区间窄 幅波动,季末受稳增长政策组合落地及PMI重返扩张区间影响,收益率小幅回调收于 1.68%,较上季度末下行约5BP｡超长端表现更强,30年国债收益率由二季度末2.25%下 行至2.10%附近｡

货币政策方面,央行延续适度宽松基调,7天期逆回购操作利率维持1.40%不变,更 多依靠数量型工具精细调节:三季度通过买断式逆回购和MLF合计净投放中长期资金约 1.1万亿元,并逐步增加隔夜逆回购操作频率,DR007整体围绕政策利率窄幅波动｡三季 度货币政策委员会例会提出:“综合运用并适时调整货币政策工具”,9月29日央行下 调抵押补充贷款(PSL)利率25BP至1.50%,以结构性工具精准支持扩大有效投资｡宏 观政策方面,7月中央政治局会议强调“宏观政策要发力提效”,要求及时谋划出台增 量政策､加大逆周期调节力度;9月29日,多部门联合出台居民购房贷款贴息政策,进 一步托底刚需购房｡

宏观读数方面,三季度“外需强､内需弱”的分化格局进一步加剧｡规模以上工业 增加值同比由7月的4.5%回升至8月的5.2%,9月制造业PMI升至50.1%,重返扩张区间, 从分项看主要由生产端拉动｡社会消费品零售总额同比由6月的1.0%逐月回落至8月的 0.4%;1-8月固定资产投资累计同比降幅扩大至7.2%,房地产开发投资降幅扩大至19.9%; 7月新增人民币贷款为-3400亿元,实体融资需求偏弱｡物价方面,7月､8月CPI同比分 别上涨0.5%､0.8%,核心CPI同比稳定在1.0%左右;受油价上行带动,PPI同比维持在

3.5%-3.8%的较高水平｡外需保持强劲,以美元计出口同比增速8月升至25.0%｡整体来 看,生产与出口韧性较强,消费､投资和信贷走弱,基本面供强需弱特征明显｡

海外方面,美联储主席沃什表态将控制通胀置于首位,并呈现递进式偏鹰,9月议 息会议加息25BP至3.75%-4.00%｡地缘方面,美伊局势在二季度末短暂缓和后再度反复, 布伦特原油价格由6月末的73美元/桶大幅上行至9月末的98美元/桶,全球输入性通胀压 力重新抬头｡美元指数震荡上涨至101.5附近,离岸人民币汇率保持基本稳定,季末美元 兑人民币收于6.70附近｡

本报告期内,本基金秉持既定的投资思路,在保持中短久期策略的基础上,密切跟 踪资金面､宏观运行情况和机构行为变化,将防范信用和流动性风险放在产品运作的首 位,并灵活把握杠杆套息､曲线骑乘策略等确定性较高的投资机会｡力争在保证安全性 和流动性的前提下增厚整体收益,报告期内本投资组合策略运行良好｡

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