2026年第三季度跑输基准1.24%！贝莱德富元添益债券C王晓京：严控波动回撤 稳健获取组合收益

来源：新浪基金∞工作室

10月28日消息，近期贝莱德富元添益债券C披露2026年第三季度报，基金规模7192.20万元，比2026年第二季度降低11.61%。基金经理王晓京最新投资观点同步出炉。

王晓京表示，将坚持多资产模型化投资方法论与严格风控机制，在控制组合波动与回撤的前提下为投资者谋求长期稳健的投资回报。 宏观经济： 当前国内经济呈现结构性分化格局，生产端在外需支撑下保持较强增速，高技术制造业维持两位数增长，出口韧性凸显，内需修复相对缓慢，实体经济融资需求偏弱，物价呈现PPI高位、CPI温和的分化态势，三季度末出台的房贷贴息政策释放出边际积极信号。 资本市场： 三季度受全球科技股去杠杆、主要发达国家央行重启加息、中东地缘冲突反复等外部冲击叠加影响，A股出现深度调整，行业表现极端分化，港股走势分化明显，国内固收市场利率曲线整体小幅震荡，9月后曲线逐步平坦化，超长端期限品种在机构配置下表现亮眼，央行维持流动性整体平衡。 投资方向： 后续将依托量化模型动态调整大类资产仓位，灵活管控权益资产敞口，行业层面通过轮动模型优化配置结构，固收部分继续以利率债、高等级金融债为核心配置方向，保持适配的久期水平。 风险提示： 本基金为债券型基金，预期风险与收益水平低于股票型、混合型基金，高于货币市场基金，市场波动、政策调整、海外流动性变化等因素均可能对基金收益产生影响，基金过往业绩不代表未来表现。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.24%

数据显示，截至2026年第三季度末，贝莱德富元添益债券C净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为-0.52%，跑输基准1.24%。

王晓京自2025年4月29日担任贝莱德富元添益债券C基金经理，截止2026年10月28日，任期回报1.74%。

表：贝莱德富元添益债券C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-1.76%-0.52%-1.24%近6月-0.54%1.85%-2.39%近1年-0.33%2.90%-3.23%近3年---近5年---成立以来
(2025-4-29)1.86%5.10%-3.24%

资料显示，王晓京，拥有清华大学电子信息工程学士学位、英国伯明翰大学电子工程硕士学位、伦敦大学电子工程博士学位，特许金融分析师（CFA）持证人，证券从业年限16年，曾就职于花旗银行（伦敦）任投资银行部分析员，后历任贝莱德英国、贝莱德建信理财有限责任公司研究员、基金经理等职务，现任贝莱德基金首席权益、多资产及指数投资官，2025年4月29日起担任贝莱德富元添益债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，贝莱德富元添益债券C三季度规模小幅下滑，当期及多阶段业绩均跑输业绩基准。当前内外部宏观环境仍存多重扰动，该基金依托模型化多资产投资框架，锚定固收核心配置方向、动态调整大类资产敞口，后续能否在严格风控约束下熨平组合波动、兑现长期稳健收益目标，仍需市场持续跟踪观察，投资者也需结合产品风险属性理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,中国宏观经济延续"生产稳､外需强､内需弱､投资降"的结构性分化格局｡

生产端在外需的支撑下保持较强增速,高技术制造业维持两位数增长｡出口在高基数背景下仍录 得24%-25%的高速增长,季度末中美元首会晤达成的300 亿美元对等降税安排稳定了两国贸易格 局｡与生产端相比,内需的修复则较为缓慢｡三季度以来社零同比仅0.4%-0.6%,居民收入增长乏 力和预期整体偏弱仍然制约消费动力｡另一方面,投资端降幅在三季度继续扩大,信贷增速放缓, 反映出实体经济的融资需求仍然偏弱｡其中,房地产依旧是主要拖累,但三季度末出台的房贷贴 息政策是一个边际上的积极信号｡基建和传统制造业投资在相关政策扶持下有所起色｡物价层面 呈现明显的"PPI 高位､CPI 温和"的分化:受中东地缘冲突推升油价与AI 产业链涨价双重驱动, PPI 同比回升至3.8%,而CPI 为0.5%-0.8%｡

市场表现方面,三季度全球科技股去杠杆､全球发达国家主要央行相继重启加息周期､中东 地缘冲突反复三大外部冲击叠加,导致A 股经历深度调整｡主要宽基价格指数均录得负收益:上证 指数跌6.2%､沪深300 跌12.5%､中证800 跌14%,创业板指跌27.8%｡从申万一级行业角度来看 呈现出极端分化,科技成长板块领跌(电子-32.6%､通信-28.7%),而资源与金融板块逆势上涨(煤 炭+19.3%､石油石化+15.3%､银行+14.6%);港股方面,恒生指数上涨7.6%,而恒生科技指数则由 于年中后中概股龙头盈利改善慢于市场预期,叠加海外市场加息预期和地缘担忧,下跌4.9%｡固 收市场方面,国内利率曲线整体保持小幅震荡,进入9 月后曲线逐渐平坦化,超长端30 年､50 年 等期限在机构配置下表现较为强劲｡资金方面,央行充当流动性平衡器,短端利率围绕政策利率 小幅波动且中枢略微上行｡

产品运作层面,截至2026 年9 月30 日,本基金三季度取得了收益率-1.66%(A 类)以及1.76% (C 类)｡大类资产配置方面,本基金整体在三季度较中枢略低配权益类资产｡其中,基金 在三季度初超配权益资产,但随着全球科技股的快速回调,本基金也减仓至低配来控制整体回撤｡ 等8 月初市场风险偏好趋于稳定后本基金重新逐步加仓权益至中枢水平附近,进入9 月后随着全 球主要央行重启加息周期,本基金再次降低权益资产敞口应对风险市场的回调｡行业配置方面, 本基金的轮动模型在本季度主要配置了通信､美容护理､农林牧渔等板块｡本季度权益部分超额 收益整体录得小幅负贡献｡固收部分,基金在本季度依旧以利率债以及高等级金融债为主｡基金 的固收部分相较基准保持了低配久期｡截至三季度末,本基金成立以来最大回撤为-1.87%(A 类) 以及-1.96%(C 类),整体组合波动符合模型预期｡我们将继续坚持严格的多资产模型化投资方法 论和风险控制机制,力争在控制组合波动与回撤的基础上为投资者获取相对稳定的回报收益｡

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