亏光积蓄、欠下数百万后，他决定“永不止损”

在普遍把“严格止损”“控制交易频率”当作生存底线的期货市场里，他偏偏反着走。每天高频交易十几次，公开说自己坚持“永不止损”，却创下连续50个交易日盈利的纪录。

他是在期货市场摸爬滚打了近30年的吴韩涛，从早年亏光全部积蓄、背上百万外债，到如今靠着一套极简的交易体系稳定盈利。他走得不是大多数人眼中“正确”的路，但用实打实的交易结果，把“简单”变成了自己的核心竞争力。

亏光积蓄，欠百万外债

1997年重庆的证券公司交易大厅里，挤着满眼兴奋的投资者，滚动的行情屏前人头攒动，年轻的吴韩涛第一次接触到交易，从此一头扎进了这个涨跌起伏的市场里。

那时候他只是觉得有意思。后来他什么都学，技术指标、波浪理论摸了个遍，2008年前后痴迷到每天预判10分钟级别的上证指数涨跌。

2010年股指期货上市，自认技术已经打磨成熟的他，成了第一批尝鲜的交易者。可过度自信很快给了他沉重一击。在接下来的两年里，市场多空来回切换。吴韩涛的账户今天赚，明天亏，但整体权益却一直往下掉。做生意攒下的钱填进去，填完再借，最后是几百万元的外债。

“那段爆仓的日子，让我彻底明白，资金管理比技术重要10倍，把一个品种做精，比啥都强。”这句话可能很多爆仓的人都说过，但吴韩涛却真正将其落到了实处。

长线吃贴水，日内快乐刷单

吴韩涛常说自己的赚钱逻辑一点都不复杂，就是“长线守着赚贴水，日内快乐刷单”，这套像双轨战车一样的体系，一边托住底，一边积小胜，帮他跨过了很多普通交易者熬不过去的波动。

他的顿悟发生在2018年，当时中证500股指期货的贴水高达500点，他突然意识到这是市场给出的确定性机会：只要买入远月合约持有到交割，贴水会自然收敛，哪怕现货指数完全不涨，一年也能稳稳拿到至少10%的收益。等中证1000股指期货上市后，贴水空间更大，他直接把全部重心转移到了IM上。

按照他的测算，当前IM部分合约贴水仍有400点左右，持有一年哪怕标的指数原地不动，一手合约也能拿到几万元的贴水收益。他把七成资金分配到长线账户里，只买IM远月合约，每半年换一次仓，换月的时机也选得很讲究：专挑市场大跌的日子移仓，这时远月合约的跌幅往往比近月大几十个点，能以更低的成本完成换月接盘。

剩下三成资金，他全部用来做日内高频交易：只开多单，设置20点的固定止盈线，一天交易10到15次。IM日均波动能达到70点，抓住20点的小行情难度不高，每次只赚几百块，一天下来积少成多，交易过程更像轻松的小游戏。

正是这套“长线稳赚打底+日内积少成多”的组合策略，让他在2021年创下了连续50个交易日全部盈利的纪录，在很多交易者眼里反常识的高频操作，在他的体系里成了稳定的收益来源。

所有周期只看一个指标

如今走进他的交易室，墙上8块大屏铺满行情，6块55寸屏加2块75寸屏，所有画面里只显示一个品种——中证1000股指期货（IM），所有周期只看一个指标——MACD。从10秒的超短周期到1小时的大周期，所有交易决策全围绕这一根线展开，其他K线辅助指标一概不看。

“盯太多品种、同时看七八个指标，人的思路反而乱，最后连自己为什么开仓都说不清楚。”吴韩涛的这份坚持，带着潮汕人特有的执拗，他始终觉得，把简单的规则执行到极致，胜率反而远高于复杂的交易模型。

永不止损，但会算账

“永不止损”是吴韩涛最有争议的交易理念，很多人第一次听到都觉得不可思议，觉得这是放任风险的赌徒做法，但实际上这套理念的背后，是他对极端风险提前做好的全部预案。

“不止损绝对不是死扛乱扛，核心是你要提前算好最坏的情况，留足足够的备用金。”他做IM长线交易，会为每一手持仓预留4倍以上的备用金：按照一手IM保证金14万计算，他的账户里至少放70万资金，哪怕指数极端下跌3000点，账户也不会触发爆仓。

日内单也扛，但不是无限期。盘中不动，收盘前看情况，碰到明显高点就走，或者最后一刻平掉，“一年止损次数很少”。他算过账：一天止损一次，一次亏2000元，一年就是50万，不如扛一扛，说不定能回来。

可以看到，对于止损这件事，他只是换个了算法。别人的止损线画在价格上，他的画在账户余额上。教科书说跌到某个点就得走，他说只要备用金够厚，跌到哪儿都不算触发条件。这套逻辑只依赖一个前提：备用金不能算错。

2025年4月7日，这个前提被拉到极限。特朗普“对等关税”落地后的第一个交易日，A股跳空低开，中证1000指数跌超10%，IM主力合约封死在跌停板上。他账户里的长线多单，浮亏在几个小时里扩到很难看的程度。吴韩涛没有平仓。后来提起那段时间，他说的是“浮亏严重也坚决不止损”，理由是“只要仓位可控，跌再多也能扛，扛住了就是赚”。

交易不是人生的全部

在市场里沉浮近30年，吴韩涛早已经脱离了很多交易者那种“苦大仇深”的状态。现在的他，赚钱了自然开心，遇到短期浮亏也一点不慌，长线有贴水托着底，日内交易本来就是抱着轻松的心态在做。

交易之外，他的生活占了很大比重：开着车到处游山玩水，十几天不看盘是常有的事，闲下来就约朋友喝茶聊天，日子过得松弛又自在。去年，为了冲全国实盘大赛的名次，他曾经用14个账户协同操作，每个账户只开一手多单，赚够20点就止盈，盈利到2000点就把盈利部分出金，再用本金加开一手，靠着极致的纪律性，稳稳拿到了金融期货组的亚军。

面对刚入行的新手，他给出的建议从来都很实在，不会鼓励新人贸然冲进去做股指日内交易：“股指期货日内交易九死一生，新手别上来就碰，可以先从股指期权的卖方义务仓做起，风险会可控很多。资金管理永远是第一位的，100万资金最多做两手IM，正常情况下做一手就足够，千万不要贪心。”

在吴韩涛眼里，交易从来不是人生的全部，心态放松了，交易反而更容易做对。很多人总在不停追逐更复杂的指标、更新奇的策略，他却用近30年的市场经历证明：把一个品种摸透，把一套简单的规则执行到底，在松弛的状态里稳定盈利，才是普通交易者能走得最远的路。

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