2026年第三季度跑输基准2.77%！贝莱德富元金利混合C王晓京：坚持模型化投资严控波动稳收益

来源：新浪基金∞工作室

10月28日消息，近期贝莱德富元金利混合C披露2026年第三季度报，基金规模5481.86万元，比2026年第二季度降低15.98%。基金经理王晓京最新投资观点同步出炉。

王晓京表示，2026年三季度国内经济结构性分化特征显著，叠加多重外部冲击导致权益市场大幅调整，后续将依托量化多资产配置体系严控组合波动，力争为持有人获取稳健回报。 宏观经济： 当前国内经济呈现生产稳、外需强、内需弱、投资降的结构性分化格局，高技术制造业保持两位数增长，出口维持高增速，内需修复偏缓，地产端边际政策释放积极信号，物价呈现PPI高位、CPI温和的分化态势。 资本市场： 三季度受全球科技股去杠杆、主要发达国家央行重启加息、中东地缘冲突反复三重冲击，A股出现深度调整，行业表现极端分化，港股走势分化，国内固收市场利率曲线整体小幅震荡，9月后逐步平坦化，超长端品种配置价值凸显。 投资方向： 后续将继续坚持严格的多资产模型化投资方法论和风险控制机制，动态调整大类资产敞口，固收部分以利率债和高等级金融债为核心配置，依托量化轮动模型优化权益行业布局，严格管控组合回撤水平。 风险提示： 需警惕海外央行加息超预期、地缘冲突进一步升级、国内内需修复不及预期等多重风险，市场波动可能超出模型预设区间，或对组合净值表现造成阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.77%

数据显示，截至2026年第三季度末，贝莱德富元金利混合C净值为0.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.96%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%，跑输基准2.77%。

王晓京自2026年2月10日担任贝莱德富元金利混合C基金经理，截止2026年10月28日，任期回报-3.40%。

表：贝莱德富元金利混合C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-3.96%-1.19%-2.77%近6月-1.31%1.45%-2.76%近1年---近3年---近5年---成立以来
(2026-2-10)-2.23%0.36%-2.59%

资料显示，王晓京，博士，特许金融分析师（CFA）持证人，拥有清华大学电子信息工程学士学位、英国伯明翰大学电子工程硕士学位、伦敦大学电子工程博士学位，曾就职于花旗银行（伦敦）任投资银行部分析员，后先后任职于贝莱德英国（BlackRock Investment Management (UK) Limited）、贝莱德建信理财有限责任公司，历任研究员、基金经理等职务，现任贝莱德基金首席权益、多资产及指数投资官，证券从业年限16年，2026年2月10日起担任贝莱德富元金利混合型证券投资基金基金经理。陈之渊，硕士，拥有卡内基梅隆大学计算金融硕士学位以及香港大学经济与金融学学士学位，曾先后任职于花旗银行（香港）任大中华区宏观交易员、香港千禧年基金（Millennium Capital Management (Hong Kong) Limited）任量化研究员和量化交易员，之后加入贝莱德建信理财有限责任公司担任投资经理，2026年2月10日起担任贝莱德富元金利混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，贝莱德富元金利混合C2026年三季度受内外多重市场冲击影响，阶段性业绩跑输基准、规模出现下滑。后续该基金将依托量化多资产配置体系，锚定固收核心配置、动态优化权益布局以严控波动。对投资者而言，需同步关注海外加息、地缘局势、内需修复不及预期等潜在风险，理性评估该产品的风险收益匹配度，审慎做出投资决策。

附公告原文节选：

2026 年三季度,中国宏观经济延续"生产稳､外需强､内需弱､投资降"的结构性分化格局｡ 生产端在外需的支撑下保持较强增速,高技术制造业维持两位数增长｡出口在高基数背景下仍录 得24%-25%的高速增长,季度末中美元首会晤达成的300 亿美元对等降税安排稳定了两国贸易格 局｡与生产端相比,内需的修复则较为缓慢｡三季度以来社零同比仅0.4%-0.6%,居民收入增长乏 力和预期整体偏弱仍然制约消费动力｡另一方面,投资端降幅在三季度继续扩大,信贷增速放缓, 反映出实体经济的融资需求仍然偏弱｡其中,房地产依旧是主要拖累,但三季度末出台的房贷贴 息政策是一个边际上的积极信号｡基建和传统制造业投资在相关政策扶持下有所起色｡物价层面 呈现明显的"PPI 高位､CPI 温和"的分化:受中东地缘冲突推升油价与AI 产业链涨价双重驱动, PPI 同比回升至3.8%,而CPI 为0.5%-0.8%｡

市场表现方面,三季度全球科技股去杠杆､全球发达国家主要央行相继重启加息周期､中东 地缘冲突反复三大外部冲击叠加,导致A 股经历深度调整｡主要宽基价格指数均录得负收益:上证 指数跌6.2%､沪深300 跌12.5%､中证800 跌14%,创业板指跌27.8%｡从申万一级行业角度来看 呈现出极端分化,科技成长板块领跌(电子-32.6%､通信-28.7%),而资源与金融板块逆势上涨(煤 炭+19.3%､石油石化+15.3%､银行+14.6%);港股方面,恒生指数上涨7.6%,而恒生科技指数则由 于年中后中概股龙头盈利改善慢于市场预期,叠加海外市场加息预期和地缘担忧,下跌4.9%｡固 收市场方面,国内利率曲线整体保持小幅震荡,进入9 月后曲线逐渐平坦化,超长端30 年､50 年 等期限在机构配置下表现较为强劲｡资金方面,央行充当流动性平衡器,短端利率围绕政策利率 小幅波动且中枢略微上行｡

产品运作层面,截至2026 年9 月30 日,本基金三季度取得了收益率-3.85%(A 类)以及3.96% (C 类)｡大类资产配置方面,本基金整体在三季度较中枢超配权益类资产｡其中,基金在 三季度初超配权益资产,但随着全球科技股的快速回调,本基金也减仓权益至中枢水平以控制整 体回撤｡8 月初市场风险偏好趋于稳定后本基金重新逐步加仓权益至小幅超配,进入9 月后随着 全球主要央行重启加息周期,本基金再次降低权益资产敞口至低配以应对市场的回调｡行业配置 方面,本基金的轮动模型在本季度主要配置了电子､通信､美容护理､非银金融等板块｡固收部 分,基金在本季度依旧以利率债以及高等级金融债为主｡基金的固收部分相较基准保持了略超配

久期｡截至三季度末,本基金成立以来最大回撤为-4.08%(A 类)以及-4.19%(C 类),整体组合 波动基本符合模型预期｡我们将继续坚持严格的多资产模型化投资方法论和风险控制机制,力争 在控制组合波动与回撤的基础上为投资者获取相对稳定的回报收益｡

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