湖北
投资者内参丨杨跃滂
PCB龙头东山精密(02384)公布的配发结果显示，香港公开发售获0.52倍认购，国际发售获3.17倍认购。
此次香港公开发售认购不足一倍，意味着散户申购中签率将达到100%。
暗盘交易方面，东山精密H股前一日暗盘收盘价为80.35港元，较发行价跌7.43%，据此计算，每手预计亏645港元。
本次全球发售中，香港公开发售初步可供认购股份合计1137.84万股，其中有约547.29万股由香港公开发售重新分配至国际配售。香港公开发售最终获配约590.55万股，占全球发售股份的5.19%。
东山精密本次发售共引入20名基石投资者，合计获配5689.11万股H股，占全球发售股份的50%。
从基本面看，东山精密核心业务涵盖电子电路(PCB/FPC)、精密组件、汽车零部件、通信设备组件、触控面板及液晶显示模组(LCM)，并通过并购等方式拓展至光模块领域。按2025年收入计，公司在全球PCB市场排名第三，市场份额为4.2%。
2026年上半年，东山精密实现营业收入278亿元，同比增长63.95%；归母净利润29.57亿元，同比增长290%。
东山精密H股最终发行价为86.8港元，较招股完成当日(10月23日)东山精密A股收盘价折让约35%。尽管折让幅度不小，打新投资者仍对其保持观望态度。
此外，发行价较最高发行价93.8港元低近7.5%，发售量调整权也未获行使。
在今年香港募资额最高的10家IPO中，东山精密是唯一一家公开发行认购不足的公司，其申购人数甚至少于2月份的牧原股份。
今年以来，港股IPO数量和募资规模显著增长。据证券时报统计，截至10月27日，今年以来港股市场有117只新股IPO，同比增长53.95%；募集资金规模3915.16亿港元，同比增长98.93%。
但近期市场波动令部分发行人选择暂缓上市脚步。原定于10月28日与东山精密同日挂牌的微亿智造，于10月25日宣布延迟全球发售及上市，尽管其公开发售此前取得超30倍孖展认购。
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