岭南股份2023年财报解读：经营活动现金流净额同比增50.96%、投资活动现金流净额同比降11...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入表现

报告期内岭南股份实现营业收入2130608517.92元，较上年同期的2568665761.33元同比下降17.05%。公司业务结构中，生态环境建设与修复业务实现营收11.75亿元，占总营收比重55.15%；水务水环境治理业务实现营收8.72亿元，占总营收比重40.94%；文化旅游业务实现营收0.83亿元，占总营收比重3.91%。区域布局上华南区域营收同比增长29.16%，成为公司核心营收支撑区域。

净利润表现

2023年公司归属于上市公司股东的净利润为-1092059889.70元，上年同期为-1554000379.47元，亏损幅度同比收窄29.73%。公司经营亏损幅度收窄主要得益于期间费用规模下降、计提的各项减值准备同比减少，经营业绩较上年同期有所改善。

扣非净利润表现

报告期内公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1070774426.61元，上年同期为-1572028989.13元，亏损幅度同比收窄31.89%，扣非后亏损收窄幅度大于归母净利润，反映出公司主营业务基本面有所修复。

基本每股收益表现

2023年公司基本每股收益为-0.65元/股，上年同期调整后数值为-0.92元/股，同比提升29.35%，每股亏损幅度明显收窄，体现出单位股份对应的经营亏损有所收窄。

扣非每股收益表现

公司2023年扣非后基本每股收益随扣非净利润同步改善，单位股份对应的主营业务亏损规模同比明显下降，与整体业绩修复趋势保持一致。

费用整体情况

2023年公司四项期间费用合计593329509.14元，上年同期合计730875529.26元，费用总规模同比下降18.82%，公司控费措施成效显现，费用端压力得到明显缓解。

销售费用情况

报告期内公司销售费用为25803743.10元，上年同期为43863645.73元，同比大幅下降41.17%。费用下降主要系受市场环境变化影响，新增订单减少，相关市场拓展、销售推广类费用投入随之下降。

管理费用情况

2023年公司管理费用为255503088.29元，上年同期为310917342.40元，同比下降17.82%。公司通过优化组织架构、精简管理团队、压降非必要行政开支等方式实现了管理费用的有效管控，管理端运营效率有所提升。

财务费用情况

报告期内公司财务费用为251443344.56元，上年同期为276862471.95元，同比下降9.18%。随着国资股东增信支持下融资环境边际改善，公司整体利息支出规模有所回落，财务费用压力小幅缓解。

研发费用情况

2023年公司研发费用为80579333.19元，上年同期为99232069.18元，同比下降18.80%，费用减少主要系本期研发项目数量有所缩减，公司将研发资源向高价值核心技术领域集中投入。

研发人员情况

报告期内公司研发人员数量为113人，上年同期为280人，同比大幅减少59.64%；研发人员数量占比从上年的22.95%下降至16.31%。人员结构上，本科研发人员从154人降至74人，同比下降51.95%；硕士研发人员从53人降至17人，同比下降67.92%；30岁以下研发人员从21人降至6人，同比下降71.43%。研发团队规模收缩与研发项目减少的趋势完全匹配。

现金流整体情况

2023年公司整体现金流压力依然突出，经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额均为负值，全年现金及现金等价物净减少额达4.56亿元，公司资金面仍处于紧平衡状态。

经营活动产生的现金流量净额

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-279428911.20元，上年同期调整后数值为-569820281.38元，同比大幅改善50.96%。经营现金流出规模同比下降32.42%，降幅高于经营现金流入的29.69%降幅，公司通过严控项目付款、加大清欠回款力度，使得经营现金净流出规模同比大幅收窄。

投资活动产生的现金流量净额

2023年公司投资活动产生的现金流量净额为-45786336.34元，上年同期为275978230.24元，同比大幅下降116.59%，由上年大额净流入转为净流出状态。变动主要系本年公司收回投资收到的现金大幅减少，上年同期存在大额投资回收款项到账，本期无同类大额资金流入，导致投资现金流由正转负。

筹资活动产生的现金流量净额

报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为-130223286.54元，上年同期为-34006125.52元，同比下降282.94%，筹资端现金净流出规模大幅扩大，主要系本期公司偿还债务、偿付利息相关的现金流出规模同比明显增加，融资端净回笼资金能力显著弱化。

可能面对的风险

公司当前面临多重经营风险值得投资者重点关注：一是地方政府资金紧张导致的付费延迟风险，公司回款高度依赖地方财政收入，若合作区域财政承压，将直接影响项目回款进度；二是生态环境行业市场竞争加剧，行业准入门槛较低，可能引发项目毛利率持续下行的业务风险；三是前期并购形成的大额商誉存在减值风险，若被并购子公司后续经营不及预期，将进一步侵蚀公司利润；四是报告期末公司已审批的担保额度较大，若被担保方无法按期偿还借款，将对公司造成额外偿付压力；五是公司涉诉案件数量较多，诉讼审理周期长、结果存在不确定性，相关时间成本、资金成本及潜在赔付成本可能对经营业绩造成不利影响。此外审计报告已明确提示与持续经营相关的重大不确定性，投资者需高度警惕公司持续经营能力相关的潜在风险。

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