谢治宇、傅鹏博、朱少醒最新调仓！三季度均增持中际旭创

随着基金三季报的陆续披露，知名基金经理的调仓动态浮出水面。

三季度以来，市场出现调整，一众知名基金经理应对市场的方式也各不相同。知名基金经理睿远基金的傅鹏博、富国基金的朱少醒均在三季度增持中际旭创，傅鹏博还新进通信测试仪器及光电子器件测试设备公司联讯仪器和光智科技，同时重点布局锗、铟两大稀有金属及其产业链。兴证全球基金的谢治宇在可投港股的两只基金中均买入基因合成龙头金斯瑞生物科技，该公司在三季度涨幅超266%。

值得一提的是，今年二季度，凭借重仓光通信、半导体等科技板块，傅鹏博、谢治宇管理的基金净值都突破了2021年的前高。而在三季度以来，以AI为代表的成长板块出现明显调整。对于成长板块的看法，谢治宇表示，持续高度认可和看好AI产业的长期发展趋势。海外巨头动态调整投入节奏，是正常的商业决策，并不意味着AI发展趋势已经见顶，也不意味着海外资本开支增长会戛然而止。傅鹏博表示，10月起，上市公司的三季报将陆续披露，将以此评估重点持仓的通信和电子板块公司经营情况，通过定期的业绩披露会议，分析公司中短期发展可能会遇到的挑战，参考海外业务接近的行业和公司的景气度，互相印证。

朱少醒认为，在当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会，去伪存真后的科技龙头股也不乏投资机会。个股选择层面，偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的企业。

傅鹏博：增持中际旭创、联讯仪器、光智科技

傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值，截至三季度末，基金规模为157.19亿元。

从三季度的调仓情况来看，截至三季度末，该基金前十大重仓股分别为立讯精密、新易盛、东山精密、炬光科技、迈为股份、胜宏科技、中际旭创、联讯仪器、大族激光、光智科技。其中联讯仪器、光智科技新进，宁德时代、巨星科技退出。

值得一提的是，中际旭创曾在二季度被大幅度减持，又在三季度被增持，持股数量由一季度末的290.83万股，降至二季度末的64.78万股，又升至三季度末的118.69万股。

关于持仓变化，该基金三季报表示，三季度，股票类资产配置保持高仓位运行。行业配置上，以电子、通信、制造和医药为重点板块。相比二季度，三季度的前十大持仓的基金净值占比有所降低，个股组成发生了较大变化。净值占比进入前十的新面孔中，有光模块和光芯片持续扩产带动通信测试仪器及光电子器件测试设备销售大幅增长的公司，也有重点布局锗、铟两大稀有金属及其产业链，磷化铟卡位优势突出、打造AI光产业链平台的公司。在下游产业链高速发展阶段，这些公司盈利能力强，下半年业绩增速突出。同时，调整了光伏和新能源公司的净值占比。二季度的其它重点持仓公司依旧在前十大之列，绝对数量有增有减，但变化不大。此外，增加了医药板块的个股，涉及半导体设备材料行业的个股，以及主营为显示面板和玻璃基板的龙头个股等。

展望后市，傅鹏博、朱璘表示，10月起，上市公司的三季报将陆续披露，将以此评估重点持仓的通信和电子板块公司经营情况，通过定期的业绩披露会议，分析公司中短期发展可能会遇到的挑战，参考海外业务接近的行业和公司的景气度，互相印证。同时从三季度定期报告中继续寻找景气度出现变化的行业和公司，综合各种估值方法筛选标的。将不断优化组合，降低不确定性，尽力控制好净值回撤。

谢治宇：买入基因合成龙头金斯瑞生物科技

谢治宇目前参与管理三只基金——兴全合润、兴全合宜和兴全社会价值三年持有，截至三季度末，三只基金合计规模为302.68亿元。

从三季度的调仓情况来看，截至三季度末，兴全合润前十大重仓股分别为晶合集成、立讯精密、晶晨股份、泰格医药、药明康德、通富微电、巨化股份、蓝思科技、海光信息、盛科通信-U。其中，新进药明康德、通富微电、盛科通信-U，退出中际旭创、中芯国际、华海清科。此外，晶合集成、蓝思科技、晶晨股份被增持，海光信息、巨化股份被大幅减持。

可投港股的兴全合宜和兴全社会价值三年持有均在三季度买入基因合成龙头金斯瑞生物科技，该股成为兴全社会价值三年持有第一大重仓股，该股在三季度涨幅达266.8%。

截至三季度末，兴全合宜前十大重仓股为中芯国际、贝壳-W、晶晨股份、金斯瑞生物、立讯精密、信达生物、诺诚健华、巨化股份、晶合集成、药明生物。

兴全社会价值三年持有前十大重仓股为金斯瑞生物科技、中芯国际、贝壳-W、药明生物、晶晨股份、信达生物、立讯精密、诺诚健华、晶合集成、欧林生物。

关于三季度的行情，谢治宇在三季报中表示，三季度，市场结束二季度的极端分化，进入剧烈再平衡。7月上旬日韩加息、美债长端利率快速突破叠加产业利空，令高度拥挤的全球算力交易同步出清，而二季度普遍超跌的板块出现一轮修复。叠加外部流动性、地缘冲突和贸易政策等不确定性，三季度市场整体风偏回落。与此同时，AI产业仍在积极寻找新的结构性机会和下一个应用场景，AI制药等新应用场景表现突出。

展望未来，谢治宇表示，持续高度认可和看好AI产业的长期发展趋势。海外巨头动态调整投入节奏，是正常的商业决策，并不意味着AI发展趋势已经见顶，也不意味着海外资本开支增长会戛然而止。将更关注AI产业的长期需求前景和竞争格局的稳定性，淡化短期预期。

朱少醒：大举增持中际旭创

朱少醒管理的富国天惠成长混合，截至三季度末，基金规模为167.78亿元。

截至三季度末，该基金前十大重仓股为宁波银行、杰瑞股份、中际旭创、春风动力、泽璟制药、广钢气体、长鑫科技、宁德时代、贵州茅台、滨江集团。其中长鑫科技、贵州茅台新进，国瓷材料、中国平安退出。

此外，值得一提的是，该基金在三季度大幅增持中际旭创，中际旭创在今年二季度首次进入该基金前十大重仓股，三季度持股数量由56.02万股升至95万股，增幅近70%。

朱少醒在三季报中表示，“我们没法对众多宏观事项做准确判断。重要的是做好组合应对，短期维度保持组合流动性和保证持股质量以对抗逆风。中长期保持乐观。经历前期的调整，相当部分的优秀个股又回到了好的买入价格。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值。在当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会，去伪存真后的科技龙头股也不乏投资机会。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好‘企业基因’、公司治理结构完善、管理优秀的企业。我们认为此类企业更大概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的重要途径。”

校对：姚远