创世纪：传统业务筑底，AI硬件+具身机器人订单放量，结构升级进入兑现期

10月26日晚，创世纪（300083.SZ）披露2026年三季报。2026年1—9月，公司经营呈“传统业务筑牢基本盘、新兴赛道订单快速放量、业务结构迭代升级持续提速”的态势。3C消费电子等成熟业务份额稳定，研发、产品迭代及产能布局重心持续向AI硬件、新能源装备、具身机器人等高景气赛道倾斜。

财务数据显示，前三季度公司实现营业收入54.47亿元，同比增长42.38%；第三季度单季营收22.43亿元，同比增长61.98%，显著高于上半年季度均值。利润端同样亮眼：归母净利润5.76亿元，同比增长65.60%；扣非净利润5.80亿元，同比增长70.10%。受产品结构变动影响，前三季度综合毛利率24.57%；期间费用率10.05%，同比下降1.74个百分点；归母净利率10.58%，同比提升1.49个百分点。随着新兴业务占比抬升、规模效应释放，盈利水平有望进一步提升。

业务模式上，公司加快从单机设备供应向“设备+服务”一体化整体解决方案转型，客户黏性与单项目价值有效提升。报告期内，营收、新签订单、产品交付等核心指标同步较快增长，且新签订单增速高于营收增速，增长驱动力已由传统消费电子切换至“消费电子+新兴产业”双轮驱动。

AI硬件订单成第一大订单来源，业务结构迭代升级持续提速

对机床企业而言，新签订单是观察下游景气度与后续趋势的核心指标。2026年前三季度，创世纪新签订单合计78.21亿元（不含税），同比增长77.22%，多个下游行业同步突破，为后续排产、交付及收入确认储备充足项目资源，产能调配主动权增强。

订单结构优化显著，AI硬件、3C消费电子、新能源三大板块体量居前，形成“新兴双引擎+传统基本盘”格局。其中，AI硬件（含液冷、光模块）新签订单19.97亿元，占比25.54%，跃居第一大订单来源；新能源行业（含新能源汽车、风电、光伏）新签订单11.11亿元，占比14.20%。多类新兴业务共增，反映下游应用正由传统3C向AI硬件、新能源汽车等场景拓展，AI硬件订单弹性尤为突出。

创世纪切入AI硬件并非简单增加行业标签，而是围绕零部件加工需求提供设备与工艺方案。AI服务器算力密度提升推高散热要求，光模块向更高速率演进带动结构件精度、散热及一致性升级，传导至制造环节催生高精度、高稳定性数控机床新增需求。更重要的是，AI硬件价值增量不止于设备数量：液冷和光模块零部件结构复杂、加工精度要求高，设备需适配更复杂工艺。据公司机构调研，相关聚焦机型单价与利润率均略优于传统通用机型，随着产品放量，其影响有望由订单规模延伸至产品结构与经营质量。

液冷迈入量产窗口，光模块精密加工需求蓄势

液冷是创世纪AI硬件布局较明确的方向。围绕AI服务器散热，公司已推出钻铣加工中心、立式加工中心、型材加工中心等组合方案，并通过现有机型定制化升级适配不同工件。

从具体应用来看，液冷系统冷板、分水器、快接头、热管、鳍片、冷头等部件对加工精度、密封性能、材料处理及一致性要求高，非单一部件或工序可完成，需供应商提供组合方案。公司以多机型协同切入，提升了对下游多样化需求的覆盖能力。

产业节奏上，据公司此前判断，液冷行业2025年以打样和小批量交付为主，2026年进入量产阶段。由样品验证走向批量制造，客户更关注加工效率、良率、稳定性及批量一致性，设备需求有望由验证性投入向产线建设延伸。对创世纪而言，前期产品与工艺布局能否转化为持续订单，是液冷业务后续发展关键。

光模块构成AI硬件另一重要增量。高速光模块需求增长，壳体、耦合基座、散热腔体及高速连接器壳体等零部件对微米级加工、薄壁结构加工和散热材料处理能力要求提升，与公司精密加工设备能力高度契合，也为提升单机价值量、深化客户工艺合作提供空间。

具身机器人订单放量，精密加工需求加速释放

具身机器人成为创世纪新兴业务增长迅猛的一极。2026年前三季度，具身机器人新签订单4.67亿元，占比5.97%，同比增长84%，增长后劲较强。同时，核心零部件加快量产，减速器、关节轴承、微型机身壳体等复杂异形件对齿轮精度和一致性要求极高，刚性拉动高精度数控机床、五轴加工中心需求。

公司已与具身机器人领域部分客户及零部件加工厂商建立合作，针对机器人躯干、灵巧手、仿生关节推出定制化加工方案。机器人零部件加工难点在于结构复杂、精度高且多为异形件，单一设备难以覆盖全部工序，需差异化工艺方案。公司凭借精密加工技术积累，以定制化方案切入，有助于在产业链中占据更有利位置。

整体来看，创世纪正由传统3C机床龙头向多领域精密加工设备供应商拓展，AI硬件是增速较快的业务线索。液冷进入量产窗口、光模块加工要求升级，共同构成订单增长的重要产业背景。随着新兴业务占比提升，业务结构迭代升级加速，未来收入转化、产品结构改善及盈利能力变化值得持续关注。（CIS）