四川
10月26日，中证动漫游戏指数收报1502.28点，单日上涨2.41%，在成长风格整体承压的背景下率先回暖。直接催化来自产品端：国产武侠3A大作《影之刃零》定档10月29日全球发售，截至10月21日，其Steam愿望单约250万份，海外玩家占比达71%，预购约50万份；若参考《黑神话：悟空》的销量曲线，按50%至70%测算，首周销量有望达到750万至1050万份、对应流水中值约29亿元。对游戏板块而言，这是一次国产3A工业化能力的集中检验，也是四季度关注度最高的产品事件。
产品周期的另一端是供给常态化。9月国家新闻出版署发放游戏版号209个，其中进口版号3个，连续第二个月超过200个，同比增长33.97%；2026年1至9月累计发放1571个，同比增长23.2%。版号节奏稳定，意味着厂商储备的新品可以按计划进入测试与上线周期。行业收入的增长信号同样凸显：2026年8月国内游戏市场实际销售收入316.27亿元，同比增长8.08%；自研游戏海外收入20.30亿美元，同比增长20.87%。上半年中国游戏市场收入1884.50亿元、同比增长12.17%，自研游戏海外收入123.72亿美元、同比增长30.22%，出海仍是增长最快的部分。
政策与技术正在共同抬升行业定位。网络游戏首次被系统写入《出版业发展“十五五”规划》，行业定位从娱乐产品转向高质量发展、文化出海与科技融合。AI则从降本工具走向新的内容形态：腾讯推出Tdream、Craft等AI游戏与互动影游平台，字节自研《不问凡尘》上线三周流水约800万元，恺英SOON、心动TapTap Maker等平台持续迭代。估值方面，截至10月26日，中证动漫游戏指数PE(TTM)为21.71倍，PE分位已接近历史底部区域，而当前A+H游戏公司估值中枢仅约10倍，低于2022年版号停发时期，估值对悲观预期的反映较为充分。
回到指数本身，中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等细分娱乐产业的上市公司证券作为样本，能够较为集中地刻画A股游戏龙头的整体表现。跟踪该指数的游戏ETF（516010）提供了一键布局的工具，关注内容消费与AI应用落地的投资者可结合自身风险承受能力适当关注。需要提示的是，游戏板块的业绩与股价高度依赖新品流水，产品表现不及预期、版号节奏变化以及AI商业化进度低于预期，都可能带来较大波动。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
