湖北
投资者内参丨马振阳
北京时间10月27日凌晨，美国银行、黑石集团、花旗集团和摩根士丹利联合宣布，达成一项总规模高达630亿美元的AI算力融资交易，为人工智能公司Anthropic采购博通的AI芯片及相关算力设备提供资金支持。
这是全球AI基础设施建设热潮中规模最大的债务融资交易之一。
根据四家金融机构发布的联合公告，此次交易将通过一家新成立的特殊目的公司（SPV）实施。该公司通过融资购买博通的XPU AI加速器及网络设备，再将这些设备租赁给Anthropic使用。
换句话说，Anthropic不需要直接支付630亿美元购买芯片，而是通过租赁方式获得AI算力，背后的巨额设备采购资金则由几家大型金融机构提供融资支持。
在具体融资安排上，美国银行、花旗集团和摩根士丹利负责安排优先级融资，黑石集团则是次级融资承诺部分的唯一提供方。
值得注意的是，博通也将在此次交易中承担部分风险。根据公告，博通将为特殊目的公司提供与优先级融资金额相当的设备残值支持，以降低相关设备未来价值下降给融资方带来的风险。
上述交易是博通此前宣布的战略算力合作协议的一部分，相关设备预计从2027年开始交付。
对于此次合作，黑石集团总裁兼首席运营官Jon Gray表示，人工智能需求的快速增长，正在创造大规模算力融资的巨大机会。
博通总裁兼首席执行官陈福阳则表示，AI算力需求正以惊人的速度持续增长，此次交易表明市场存在足够的资本支持这一增长。
摩根大通10月19日发布的研究指出，AI投资初期，资金主要来自大型科技企业自身产生的自由现金流。但随着资本开支急剧增长，这种融资模式正在发生变化，企业越来越依赖债务、股权等外部融资渠道。
这笔630亿美元的巨额融资交易表明，AI算力建设的资金来源正从主要依靠科技企业自身现金流，进一步扩展至大型金融机构深度参与的债务融资。
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