上海
10月24日，平安银行披露三季报。2026年1-9月，集团实现营业收入1031亿元，同比增长2.4%，实现净利润391.86亿元，同比增长2.2%。利息净收入同比增长0.3%，净息差1.80%，较去年同期上升1个基点，较去年全年上升2个基点。非利息净收入同比增长6.5%，非利息净收入占比35.25%，同比上升1.36个百分点，主要是财富管理、债券投资等业务的非利息净收入同比增长。通过数字化转型驱动降本增效，成本收入比27.01%，同比下降0.46个百分点。2026年9月末，集团资产总额59523.54亿元，较上年末增长0.4%。
平安银行2026年三季报披露后，多家机构密集更新评级观点，具体如下：
兴业证券：小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为2.11元/2.16元/2.22元，预计2026年底每股净资产为24.77元。以2026年10月23日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.45倍，维持"增持"评级。
国泰海通证券：公司净息差企稳，零售贷款结构调整基本结束，财富管理收入延续高增，资产质量保持稳健，经营修复趋势延续。调整平安银行2026-2028年归母净利润增速为2.5%、2.7%、3.4%，平安银行26年目标估值为0.56xPB，对应目标价13.90元，维持增持评级。
华福证券：平安银行26Q3息差企稳、不良生成放缓、资本充足率提升，负债成本下行形成支撑，经营韧性显现。考虑公司最新经营情况，我们调整公司26/27/28年归母净利润增速预测为3.4%/3.2%/4.4%（较前次预测分别-1.01pct/-0.52pct/-0.98pct），EPS分别2.14/2.21/2.32元/股，当前股价对应26/27/28年PE分别为5.23X/5.06X/4.83X，对应26/27/28年PB分别为0.45X/0.42X/0.40X。截至2026年10月23日，PB值低于0.5，近2年PB（LF）估值中枢为0.50，考虑公司基本面情况，给予公司26年每股净资产0.55倍PB，对应合理价值13.69元/股，维持“买入”评级。
浙商证券：预计平安银行2026-2028年归母净利润增速为3.45%/5.29%/4.81%，对应BPS为24.57/26.13/27.85元。目标价14.00元/股，对应目标估值2026年0.57xPB，维持“买入”评级。
国联民生：公司资产端转型已基本达尾声，但地产消费仍未企稳，风险暴露压力仍在，我们在报告《银行研思录之十三：中国内需或成全球占优资产》中提到，2026年面临较大的经营贷偿还压力，可能一定程度约束居民消费和地产回暖，进入2027年后，如果经营贷集中到期规模下降，居民被动去杠杆压力可能边际缓解。从这一角度，后续如果地产消费如期企稳，或有望带动公司风险暴露缓释和基本面逐步改善。预计2026-2028年营业收入分别为1352.05/1395.37/1438.30亿元，同比增长2.9%/3.2%/3.1%；归母净利润为438.23/451.43/465.49亿元，同比增长2.8%/3.0%/3.1%。对应EPS分别为2.13/2.20/2.27元，对应2026年10月23日股价的PE分别为5.3/5.1/4.9倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，最新收盘价对应股息率5.49%，配置价值可期，维持“推荐”评级。
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