【机构调研记录】华夏基金调研密尔克卫、凯莱英等4只个股（附名单）|现金流|公募基金|上市公司|机构调研信息

【机构调研记录】华夏基金调研密尔克卫、凯莱英等4只个股（附名单）

2026-10-26 08:11:35　来源: 证券之星

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证券之星消息，根据市场公开信息及10月23日披露的机构调研信息，华夏基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）密尔克卫（华夏基金管理有限公司参与公司业绩说明会&网络文字互动）
调研纪要：“llinI”是公司业务的延伸，半导体等板块毛利表现较好，有助于平滑周期波动、提升公司抗风险能力。第三季度半导体业务收入占比及同比增速与半年报持平，预计第四季度会增加。剔除一次性预收款项后，常态化经营现金流与盈利水平匹配。新客户拓展存在前置投入，阶段性影响现金流。后续随着半导体业务收入占比提升，将对公司整体毛利率形成正向拉动，但仍受传统化工物流市场行情、油价及跨境运价波动等多重因素影响。REITs、转债转股是优化资产结构、改善现金流的举措，公司将持续落实提质增效重报方案。印尼网点稳步推进；沙特JL项目目前处于商务筹备阶段。远期外汇套保对冲了部分汇兑波动，但无法完全消除汇率影响。公司2026年前三季度毛利率小幅下滑，主要是传统国际货代运价承压、新业务拓展前置投入、新增仓点处于爬坡阶段，固定成本尚未充分摊薄。中东局势带来航线绕行、油价波动，阶段性推高部分线路运输成本，公司通过路线调配，对整体国际运输业务有小幅影响。

2）凯莱英（华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司第三季度新签订单同比增长约30%，小分子和新兴业务均保持良好景气度，四季度交付任务重，预计2027年收入增速将进一步提升。产能方面，多肽、Payload-linker、抗体及制剂等新兴业务产能紧张，正加快扩建。海外订单占比超50%，ADC一体化项目持续增加。境内收入增长得益于新兴业务带动，创新药需求回暖。利润率持续改善，未来将稳步向上。资本开支重点投向新兴业务，泰兴基地建设有序推进。人员随业务增长而增加，BD、研发、生产均扩员。口服环肽成新重点，早期项目询单回暖，资金管理优化，整体资金充足。

3）博汇股份
调研纪要：2026年1-9月公司共计实现营业收入31.87亿元，同比增长56.21%，归属于上市公司股东的净利润为6,078.91万元，同比增长194.10%。2026年7-9月公司共计实现营业收入11.32亿元，同比增长62.21%，归属于上市公司股东的净利润为4,170.67万元，同比增长885.29%。主要驱动因素包括主业产销量增加、毛利率提升、费用管控优化、液冷算力新业务持续贡献利润增量、经营活动现金流改善以及合同负债增长。公司于今年9月实现Ⅲ类润滑油基础油产品升级，已具备持续输出能力，国际市场实现规模化出口，国内与头部企业高频接洽，订单充足。公司于2026年6月23日终止向特定对象发行股票事项。子公司无锡极致液冷已开始贡献利润增量，为公司重点培育的第二增长曲线。

4）美好医疗（华夏基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司家用呼吸机和人工耳蜗作为基石业务，明年将继续保持稳健增长。公司自研“美好笔”拥有自主知识产权，可调式胰岛素注射笔已实现大批量交付，储能注射笔小批量交付。CGM产品进入大批量交付阶段，覆盖国内主要头部客户，海外客户积极拓展。马来西亚三期厂房已建成并投入使用，产能分配将结合新产品研发节奏统筹安排。MT插芯首批样品已制备完成，正推进客户送样验证。脑机接口行业加速向商业化落地，公司植入体相关产品出货量显著增长。公司正积极拓展光通信、机器人等新兴赛道，MT插芯、灵巧手组件、脑机接口等为优先级较高的研发项目。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)19263.68亿元；资产管理规模(非货币公募基金)14199.63亿元；管理公募基金数1019只；旗下公募基金经理139人。旗下最新募集公募基金产品为华夏港股通红利低波ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年9月28日至2026年10月30日。

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