河北
来源：新浪财经-鹰眼工作室
非核心资产剥离 业务结构优化落地
2026年3月厦门信达完成汽车经销业务整体交割，彻底剥离非核心汽车经销板块，回收资源集中投向供应链、数智科技等核心主业，资产负债表实现结构性优化。报告期内公司预收款项同比大增96.28%至204.66万元，增长动力来自预收租金规模提升；供应链业务端应收款项融资同比提升181.92%，体现供应链业务收到的银行承兑汇票规模显著增加，下游客户回款质量稳步改善。
期间费用大幅收窄 盈利弹性充分释放
随着低效汽车经销业务出表，公司费用端迎来大幅优化，财务费用更是由负转正实现正向收益，费用管控成效远超市场预期。
项目 2026年1-9月 2025年1-9月 同比增减 销售费用 1.20亿元 3.06亿元 -60.77% 财务费用 -0.34亿元 1.89亿元 -117.89%
销售费用同比大降60.77%，直接来自汽车经销业务剥离后相关销售团队、门店运营费用的同步出清；财务费用实现净收益3383.58万元，较上年同期1.89亿元的大额支出大幅扭正，核心原因是本期收到逾期款项的资金占用费大幅增加，利息支出规模也随债务结构优化同步下降，费用端的大幅改善直接增厚了公司整体盈利空间。
利润规模爆发增长 盈利质量同步改善
2026年前三季度公司归母净利润达到5.25亿元，较上年同期的663.75万元同比暴增7804.11%，第三季度单季归母净利润1.02亿元，同比增长62.83%，扣非净利润7350.99万元，同比大增498.28%，单季主业盈利实现近5倍增长，基本面反转信号明确。
项目 2026年1-9月 2025年1-9月 同比增减 归属于上市公司股东的净利润 5.25亿元 0.07亿元 7804.11% 投资收益 5.42亿元 2.17亿元 149.40% 营业外收入 4.06亿元 0.03亿元 12158.04% 信用减值损失 0.08亿元 -0.58亿元 114.30%
本期对联营企业的投资收益同比大增149.40%至5.15亿元，成为利润核心支撑来源之一；信用减值损失由上年同期的大额净损失5813.18万元转正为净收益831.24万元，坏账准备计提规模大幅收缩，资产回款风险显著降低。同时公司基本每股收益达到0.6535元，同比增长601.53%，股东回报能力大幅提升。
投资现金流优化 资本开支聚焦核心园区
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-7.92亿元，较上年同期的-17.85亿元同比改善55.63%，核心驱动因素是本期处置汽车经销子公司收到的现金净额大幅增加，同时短期理财等投资净支出同步缩减，投资端现金流出压力大幅缓解。
项目 2026年9月30日 2025年12月31日 同比增减 在建工程 1.40亿元 0.89亿元 58.39% 存货 33.46亿元 22.10亿元 51.41% 预付款项 14.61亿元 10.13亿元 44.27%
报告期内在建工程同比增长58.39%，全部投向信达智慧科技园项目，核心主业产能布局稳步推进；供应链业务端存货、预付款项同步增长，反映公司核心供应链业务备货规模提升，订单储备充足，业务扩张节奏明确。
聚焦成效超预期 长期成长空间打开
本次财报最超市场预期的点在于，公司完成非核心资产剥离后，盈利端实现了量级式跨越，前三季度归母净利润同比增长超78倍，同时单季度扣非净利润接近5倍增长，主业盈利的修复弹性远超市场此前预期。随着低效汽车经销业务完全出清，公司后续将集中资源发力供应链、数智科技两大核心赛道，信达智慧科技园的落地也将为后续数智业务产能释放提供支撑，当前公司资产负债表结构持续优化，费用端包袱完全卸下，业绩反转的向上趋势已经明确，后续主业盈利的持续释放具备较高确定性。
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