北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
核心资产结构优化 财务质地持续向好
2026年9月末富森美总资产达到66.30亿元，核心资产配置完成显著优化：交易性金融资产较期初大增47.14%至22.32亿元，原长期股权投资全额转出至公允价值计量的金融资产，联营企业核算方式变更为公允价值计量，直接带动少数股东权益同比增长56.72%至3.60亿元。公司同步完成小额贷款子公司更名与经营范围变更，剥离类金融业务聚焦商业运营主业，资产负债表进一步轻量化，有息负债全额清零，财务结构处于行业极优水平。
核心资产负债变动指标 2026年9月30日 2025年12月31日 增减变动比例 交易性金融资产 223,161.55万元 151,669.78万元 47.14% 其他非流动资产 2,863.70万元 15.51万元 18363.57% 递延所得税负债 6,169.44万元 1,836.80万元 235.88% 少数股东权益 35,950.24万元 22,938.98万元 56.72% 短期借款 0万元 1,000.00万元 -100.00%
利润端爆发增长 双轮驱动成型
2026年前三季度公司实现营业利润6.45亿元，同比增长13.47%，利润总额6.47亿元，归母净利润4.11亿元。其中投资收益达到7.34亿元，较上年同期的4513.92万元暴增1526.51%，成为利润端最大增量来源，核心驱动因素为对联营企业会计核算方式变更后，对外投资收益大幅增加。尽管公允价值变动收益阶段性出现波动，但公司整体盈利结构已从单一的家居卖场租赁服务，升级为“主业稳健+投资增值”的双轮驱动模式，业绩弹性得到充分释放。
核心利润表变动指标 2026年1-9月 2025年1-9月 增减变动比例 投资收益 73,419.46万元 4,513.92万元 1526.51% 营业总成本 37,636.11万元 42,995.45万元 -12.46% 营业外收入 272.10万元 113.53万元 139.68% 净利润 55,768.93万元 48,726.57万元 14.45% 少数股东损益 14,682.36万元 996.30万元 1373.68%
现金流效率提升 高分红回报投资者
前三季度投资活动产生的现金流量净额达到8579.93万元，同比大幅改善127.44%，主要系理财产品和可转让大额存单投资净支出大幅减少，资金使用效率显著提升。筹资活动现金流净流出5.40亿元，同比收窄31.29%，公司于9月完成半年度权益分派，合计派现2.99亿元，分红比例持续保持高位，真金白银回报投资者。截至报告期末公司货币资金达1.25亿元，叠加超22亿元高流动性金融资产，现金流储备极为充裕。
核心现金流变动指标 2026年1-9月 2025年1-9月 增减变动比例 投资活动产生的现金流量净额 8,579.93万元 -31,265.50万元 127.44% 筹资活动产生的现金流量净额 -53,973.01万元 -78,554.67万元 31.29% 处置非流动资产收回现金净额 211.91万元 6.58万元 3120.15% 分配股利支付现金 53,473.01万元 78,554.67万元 -31.93%
股东结构稳固 长线资金持续布局
报告期末公司普通股股东总数为19936户，前三大自然人股东刘兵、刘云华、刘义合计持股比例达到80.11%，股权高度集中且全部股份无质押、冻结情况，实控人团队稳定性极强。香港中央结算公司、保险资管产品、红利指数基金等长线资金均位列前十大流通股东，彰显机构资金对公司长期投资价值的认可，筹码结构健康。
投资价值深度点评
富森美本次通过对联营企业核算方式变更，将长期股权投资转为公允价值计量的金融资产，直接盘活了沉淀多年的权益资产价值，投资收益实现历史性爆发，同时完成类金融业务剥离，进一步聚焦家居商业运营核心主业。公司账面无任何有息负债，手握超23亿元高流动性金融资产，叠加核心地段投资性房地产的重估潜力，安全边际极高，高分红属性叠加资产重估弹性，后续业绩增长具备充足的想象空间。
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