北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
营收保持稳健正增长
2026年前三季度公司实现营业收入34447.76万元，同比增长5.53%，在包装行业整体平稳的背景下实现营收正增长，展现出公司经营基本面的稳固韧性。单三季度公司实现营业收入10971.30万元，整体营收规模保持在亿元级别运行。
指标 2026前三季度 同比增速 营业收入 34447.76万元 5.53% 2026Q3单季营收 10971.30万元 -12.96%
盈利韧性凸显 减值回拨增厚收益
前三季度公司实现归母净利润3027.20万元，扣非后净利润2940.37万元，盈利规模保持在3000万元区间。值得关注的是报告期内公司信用减值损失冲回83.50万元，较上年同期的-255.76万元大幅改善，同比增幅达132.65%，主要系应收账款余额大幅下降，前期计提的坏账准备相应冲回，资产质量得到明显修复。
指标 2026前三季度 同比增速 归母净利润 3027.20万元 -24.82% 扣非归母净利润 2940.37万元 -23.56% 信用减值损失 83.50万元 132.65%
经营现金流暴增近10倍 利润质量大幅提升
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达到5796.72万元，较上年同期的552.55万元同比大幅增长949.09%，接近10倍的增速体现出公司回款能力显著增强，经营活动造血能力实现跨越式提升，利润含金量大幅提高。同时本期收到其他与经营活动有关的现金284.04万元，同比增长56.83%，主要系保证金退回增加，进一步充实了经营端现金流入。
指标 2026前三季度 同比增速 经营活动现金流净额 5796.72万元 949.09% 收到其他经营相关现金 284.04万元 56.83%
资产负债表大幅优化 运营效率显著提升
截至报告期末，公司多项核心资产负债指标出现大幅向好变化：应收账款余额2747.61万元，较期初的4303.47万元下降36.15%；存货余额5758.81万元，较期初的11042.93万元大降47.85%，主要系期末订单集中交付、发出商品大幅减少，库存周转效率大幅提升。同时应付账款、应付票据分别较期初下降31.06%、47.55%，公司主动压降经营性负债，资产负债结构持续优化。
项目 期末余额 期初余额 较期初变动 应收账款 2747.61万元 4303.47万元 -36.15% 存货 5758.81万元 11042.93万元 -47.85% 应付票据 1699.28万元 3239.75万元 -47.55% 应付账款 10851.59万元 15740.62万元 -31.06%
产线升级大额投入 长期成长蓄力
报告期内公司在建工程余额达到4172.77万元，较期初的23.44万元同比暴增17703.19%，主要系公司现有产线升级改造项目推进中尚未竣工验收，大额资本开支落地将进一步提升公司生产效率与产品竞争力，为后续产能释放、营收增长打下坚实硬件基础。前三季度公司购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金达5229.99万元，较上年同期的4381.62万元有所增长，持续加码产能升级。
项目 期末/本期金额 期初/上期金额 变动幅度 在建工程 4172.77万元 23.44万元 17703.19% 购建长期资产支付现金 5229.99万元 4381.62万元 19.36%
研发投入持续加码 技术实力筑牢壁垒
前三季度公司研发费用投入1440.49万元，较上年同期的1247.52万元同比增长15.47%，研发投入增速显著高于营收增速，体现公司持续加码技术研发，不断巩固包装领域的技术壁垒，为后续产品结构升级、拓展高附加值订单提供技术支撑。
员工持股落地 绑定核心团队利益
报告期内公司完成2026年员工持股计划股份非交易过户，合计过户500.22万股，占公司总股本比例2.17%，回购股份用途正式变更为员工持股计划，库存股余额降至0，深度绑定核心员工与公司利益，充分激发团队经营活力，为公司长期稳定发展提供机制保障。
综合点评
新宏泽2026年三季度财报展现出极强的经营质量改善信号，虽然短期单季盈利有所波动，但营收保持正增长、经营现金流近10倍暴增、应收账款与存货大幅去化、资产负债表持续优化，同时大额产线升级投入叠加员工持股落地，公司基本面正处于蓄力向上的拐点，后续随着升级产线逐步投产，经营效率有望进一步释放，具备较高的长期成长确定性。
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