辽宁
富士又给拍立得相纸砸了30亿日元，这已经是不到一年里的第二次了
富士胶片前几天宣布了一笔新投资：30亿日元，投向日本神奈川的足柄工厂，专门用来扩充Instax拍立得相纸的生产线。
消息本身不算意外。真正值得留意的是节奏——去年12月富士才刚投了50亿日元扩产，不到一年又追加了一笔。放在几年前，很难想象一家以数码影像为主业的公司会为了“相纸”这么反复掏钱。
按照官方说法，新产线从2027年春季开始分批运行，2028年春季全面投产。到时候，Instax相纸的产能相比2026财年大概会多出两成。如果把时间线拉长到2022年算起，富士这几年在相纸产能上的累计投入已经让总产能增加了约七成。
富士在新闻稿里给出的理由很标准：全球需求在涨。但翻一下数据就知道，这话不算客套。Instax系列在2024财年末累计销量破了1亿台，2025财年销售额冲到2000亿日元，连续第五年创历史新高。对于一个1998年就面世的老产品线来说，这个走势不太寻常。
另一个容易被忽略的点是，Instax的盘子早就不只是“拍立得相机”了。从入门级的Mini 12，到混合型的Mini Evo，再到手机照片打印机，产品形态一直在往外扩。富士甚至还搞了个叫“instax Biz”的商用app，让活动主办方和品牌方用拍立得打印做现场互动。这东西的受众，跟传统意义上玩胶片的人已经不是同一群了。
当然，扩产归扩产，相纸会不会因此便宜或者好买，是另一回事。新线要到2027年才动，2028年才跑满。如果最近想买某个特定款式的相纸发现断货，这波投资短期内解决不了问题。富士从头到尾聊的都是“产能”，没提过“降价”。
从连续追加投资的架势看，富士对Instax的判断很明确：需求还没见顶。至于这个判断准不准，2028年产能落地的时候大概能看出些眉目。
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