成品油轮运价创历史新高！LR2日收益突破31万美元

全球成品油轮市场运价继续飙升。根据波罗的海交易所10月23日公布的数据，波罗的海清洁油轮运价指数（BCTI）收于3014点，单日上涨158点，涨幅5.53%，历史上首次突破3000点大关，创下新纪录。 与前一周相比，该指数累计上涨约18.8%，其中LR2、LR1等大型成品油轮运价表现尤为强劲。

波罗的海交易所为信德海事网提供的数据

波交所报告显示，中东湾至日本（TC1）航线，LR2型成品油轮的等效期租日收益（TCE）达到313,200美元，较前一周上涨28,600美元；中东湾至英国及欧洲大陆（TC20）航线，LR2日收益更达到336,400美元。 LR1型成品油轮同样维持高位，中东湾至日本（TC5）航线日收益达到229,900美元，中东湾至欧洲（TC8）航线则达到250,500美元。

值得注意的是，成品油轮运价持续刷新纪录的同时，原油油轮现货市场却开始从此前的极端高位回落。波罗的海交易所数据显示，VLCC及Suezmax部分主要航线的日收益在过去一周出现不同程度下降，而LR2、LR1市场继续上涨。这种走势分化，也反映出当前不同油轮船型之间的运力配置正在发生变化。

原油油轮高位回调，成品油轮继续上涨

截至10月23日，波罗的海原油及重质油轮运价指数（BDTI）收于7171点，较前一周的7556点下降约5.1%。具体来看，VLCC中东湾至中国（TD3C）航线的日收益从前一周的约137万美元降至128.8万美元，降幅约6%；Suezmax尼日利亚至欧洲（TD20）航线的日收益则从约52.3万美元降至40.7万美元，一周下降超过22%。

尽管原油油轮主要航线已经明显回调，但当前收益仍处于极高水平，部分Aframax航线甚至继续上涨。因此，原油油轮市场近期的变化更多是此前极端行情的高位调整，而非整体市场转弱。

信德海事此前报道，挪威上市油轮船东Nordic American Tankers旗下Suezmax油轮“Nordic Hawk”轮，据报以每天15万美元的租金签订了一份为期一年的期租合同，创下该船型期租市场纪录。尽管这笔交易尚未获得双方公开确认，但也反映出部分租家仍愿意以较高成本锁定长期运力，以应对未来现货市场的不确定性。

而在成品油轮市场，另一个值得关注的变化是，部分LR2船舶已经转向原油及重质石油产品运输，减少了清洁成品油市场可利用的运力。

LR2船队规模增长，为何成品油轮运价仍然上涨？

波罗的海国际航运公会（BIMCO）分析显示，受霍尔木兹海峡运输中断影响，2026年前9个月，LR2型油轮承运的清洁石油产品数量同比下降28%，但原油及重质石油产品运输量却大幅增加。

BIMCO首席航运分析师Niels Rasmussen指出，2026年前9个月，LR2船队平均每天装载约210万桶清洁石油产品，较去年同期减少80万桶。其中，波斯湾地区的清洁石油产品装载量从2025年的日均120万桶降至40万桶，占LR2清洁油品装载量的比例由40%以上下降至18%。

与此同时，LR2船队承运的原油及重质石油产品达到日均510万桶，同比增加180万桶。原油及重质油运输量的增长不仅抵消了清洁油品运输量的下降，还使LR2船队整体装货量同比增长15%。不过，由于平均航程缩短，吨海里运输需求仅增长2%。

这意味着，尽管LR2船队规模持续扩张，但新增运力并没有全部进入清洁成品油运输市场，相当一部分运力正在承担原油及重质石油产品运输任务。 因此，在清洁油品货盘集中、区域可用船舶有限的情况下，市场仍可能出现明显的运力紧张，并推动运价快速上涨。

BIMCO的分析还显示，自2025年第二季度以来，LR2船队运力已经增长约18%，未来随着新船继续交付，船队规模仍将扩大。相比之下，Aframax原油油轮的手持订单规模较小，未来新增运力相对有限。BIMCO因此预计，LR2船队对原油及重质石油产品运输市场的依赖仍将持续。

值得关注的是，原油与成品油运输市场之间的运力调整并非完全自由。已经参与原油及重质油运输的LR2船舶，如果重新转向清洁油品运输，通常还需要进行洗舱等作业，承担相应的时间和成本，无法立即恢复清洁油品运输能力。

目前，VLCC与Suezmax现货收益已经从极端高位回落，但仍维持在历史高位，而成品油轮市场则继续刷新纪录。接下来，除了中东局势和国际石油贸易流向，原油油轮运价变化能否推动LR2运力重新流向清洁成品油市场，将成为影响这轮高运价行情能否持续的重要因素。

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张晗 信德海事网

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