深水规院2026年三季报解读：投资收益大降159.89%、营业外支出暴增797.28%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入同比增长12.24%

2026年前三季度深水规院实现营业收入5.40亿元，较上年同期的4.81亿元同比增长12.24%，增长来源主要来自勘测设计业务和施工业务的收入规模提升。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动营业收入12.24%

多项利润相关指标异动

本期公司利润端多项数据出现大幅波动，投资收益转负、信用减值损失大额转回，整体利润结构的异动需要投资者关注潜在风险。

信用减值损失同比大增219.89%

本期信用减值损失为233.39万元，上年同期为-194.67万元，同比增幅达219.89%，变动原因是本期收回存量项目应收账款，相应转回此前计提的减值准备。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动信用减值损失219.89%

资产减值损失同比转正

本期资产减值损失为56.99万元，上年同期为-780.40万元，同比增幅107.30%，核心原因是本期收回长账龄项目应收款规模增加，整体预期信用损失率下降，合同资产减值准备计提规模大幅减少。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动资产减值损失107.30%

投资收益大幅下滑159.89%

本期投资收益为-66.74万元，上年同期为111.45万元，同比下滑幅度达159.89%，主要是本期新增债权折让损失导致投资收益转负。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动投资收益-159.89%

营业外支出暴增797.28%

本期营业外支出为121.10万元，上年同期仅为13.50万元，同比大幅增长797.28%，该项目的异常大幅攀升属于非经常性支出，或对当期非经常性损益产生明显拖累。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动营业外支出797.28%

基本每股收益为0.0709元

本期公司基本每股收益为0.0709元，与稀释每股收益数值一致，当期不存在稀释性潜在普通股，每股收益水平处于低位，反映当前盈利对股东的回报能力偏弱。

应收账款余额同比大降32.71%

报告期末公司应收账款余额为1133.42万元，本报告期初为1684.34万元，同比下降32.71%，主要是本期集中收回存量项目应收款，应收账款规模明显收缩，回款效率有所提升。

指标期末余额（万元）期初余额（万元）同比变动应收账款-32.71%

应收票据规模大幅收缩

报告期末应收票据余额为21.86万元，期初为168.00万元，规模出现大幅下滑，应收票据类流动资产的减少，也侧面反映公司结算方式的结构调整。

存货实现从0到1的增长

报告期末存货余额为229.60万元，期初无存货余额，实现100%的增幅，新增存货全部来自惠来污水厂项目建设期投入，该项目目前尚在建设中未完成验收结转。

指标期末余额（万元）期初余额（万元）同比变动存货0100.00%

销售费用小幅下滑5.27%

本期销售费用为1100.73万元，上年同期为1161.92万元，同比小幅下降5.27%，整体销售端费用投入规模保持稳定，未出现大幅异动。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动销售费用-5.27%

管理费用同比下降10.45%

本期管理费用为6291.14万元，上年同期为7025.60万元，同比下降10.45%，下降原因是本期租房、用车、差旅及招待费用均有所减少，公司运营端非生产性成本管控成效显现。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动管理费用-10.45%

财务费用同比变动62.94%

本期财务费用为-22.61万元，上年同期为-61.01万元，同比增幅62.94%，利息收入规模小幅提升，利息支出基本持平，整体财务费用保持小额净收益状态。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动财务费用62.94%

研发费用小幅增长2.21%

本期研发费用为3274.32万元，上年同期为3203.54万元，同比小幅增长2.21%，公司在水务相关技术研发上的投入规模保持平稳，未出现大幅调整。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动研发费用2.21%

经营活动现金流持续为负

本期经营活动产生的现金流量净额为-13848.07万元，上年同期为-14191.72万元，同比微增2.42%，尽管项目收款同比增加，但支付供应商款项、职工薪酬及税费的规模同步上升，经营端现金流持续大额净流出，投资者需警惕经营性现金流长期为负带来的流动性压力。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动经营活动产生的现金流量净额2.42%

投资活动现金流大幅转正

本期投资活动产生的现金流量净额为285.45万元，上年同期为-23399.87万元，同比增幅达101.22%，变动原因是本期收回的结构性存款投资产品规模同比增加，同时长期资产购置款、新购买结构性存款的支出同比大幅下降，投资端现金流从大额净流出转为小幅净流入。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动投资活动产生的现金流量净额101.22%

筹资活动现金流小幅改善

本期筹资活动产生的现金流量净额为-1588.54万元，上年同期为-1816.43万元，同比增长12.55%，水务岩土子公司新增银行借款带来筹资流入小幅提升，整体筹资端仍保持小额净流出状态。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动筹资活动产生的现金流量净额12.55%

风险提示

本期公司经营活动现金流持续大额为负，依赖投资端的结构性存款赎回维持流动性，同时营业外支出异常暴增近8倍、投资收益转负，非经常性损益的大幅波动可能对后续季度盈利稳定性造成冲击，建议投资者重点关注公司后续项目回款进度与成本管控能力，警惕现金流长期净流出带来的运营风险。

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