四川
10月22日，据外媒报道，DeepSeek新一轮融资约1000亿元，宁德时代是主要投资方之一。
此前有报道称，宁德体系已在首轮投入约50亿元，成为仅次于腾讯的主要外部投资方。
表面上看，宁德给DeepSeek投钱，利好的是DeepSeek。
但更像DeepSeek给宁德雪中送炭，眼下正是它与资本市场最紧张的时刻，急需一个让投资者安心的理由。
几天前，宁德刚交出一份让市场担忧的三季报，营收1652亿元创历史新高，归母净利润同比却只增长14.5%，而一季度是48.5%，二季度是36.5%。
三季报后的首个交易日，其A股跌了12.03%，股价较5月7日盘中高点回撤约一半。投资者关心的是，它还能靠什么继续增长。
资本市场对它的态度一向复杂。
它曾是“宁王”，2021年成为创业板首家市值破万亿的公司；去年5月港股二次上市，410亿港元募资创下当时年内最大IPO。
但它强势的议价能力也让客户不满，“去宁德化”的讨论一直没停。
这次又被贴上“增收不增利”的标签，即便这是营收最好的一季。
业绩会上，投资者第一个问题就追问单位盈利能力为何变化。
管理层解释，主要是产品结构变化、消费税和出口退税调整，储能电池约占三季度销量的四分之一，还有早年锁了低价的储能长协集中交付，摊薄了利润。
换个尺度更直观。
以归母净利润除以电池销量粗算，三季度每千瓦时净利约82元，去年同期在100元以上，少了约两成。
宁德需要稳住信心，投资DeepSeek的价值也正在此时显现。
2025年爆红之后，DeepSeek成了投资机构争相接触的对象，直到今年才首次对外融资，有钱都拿不到的份额，宁德却接连出现在两轮融资名单里。
据报道，首轮融资时，一名投资人带着30亿元意向通过私人关系联系幻方高管，最终只得到一个提交材料的邮箱。
对资本市场来说，“被DeepSeek选中”本身就是一次背书，它说明在一家最挑剔的AI公司眼里，宁德时代都是被认可的投资方，这让宁德的AI故事有了支点。
一个制造业公司靠AI叙事翻身，联想刚刚演示过。
它戴了多年“组装厂”的帽子，市盈率只有10倍左右，却坚持讲AI故事。2026/27财年第一季度，联想AI相关收入同比增长60%，占总营收35%。
年初市值还在1100亿港元上下，到9月18日最高站上4600亿港元，翻了约4倍。
宁德需要的，正是这样的叙事支点。
关于AI布局，宁德嘴上谨慎，动作不算小，走的仍是“买买买”，但入股和真下场是两回事。
据报道，宁德体系首轮向DeepSeek投入约50亿元；关联资本方以约64亿元取得世纪互联约38.1%股份；宁德另拟以约41亿元取得中恒电气控股股东49%股权，三笔合计超150亿元。
中恒电气做机房供电，客户包括阿里、腾讯和运营商，2025年在国内智算中心高压直流供电市场份额约31%，排名第一。
让宁德的储能与它的设备一起进机房，意图不难理解。
投资世纪互联，则要从机房建设者的角度看。
截至6月底，其批发IDC投运容量为1007MW，双方提出共建“吉瓦级算电工厂”，宁德有机会在机房规划时就参与讨论。
如果宁德真要在AI赛道做点实事，串起整张版图的那个字就是“电”。
电力和能接电的机房，正成为AI扩张的关键瓶颈。微软CEO纳德拉曾说，公司有GPU尚未安装，缺的是电力和机房。
这条路马斯克早已打过样。
他预言，芯片短缺之后，下一个短缺是变压器，再往后是电力。2025年特斯拉汽车收入连续第二年下滑，能源业务却增长27%、毛利率接近30%。
宁德同样具备规模制造和能源交付能力。
今年6月，曾毓群提出未来3至5年钠电产能目标超100GWh，并谈到它在AI数据中心的应用前景。
能否从AI中长出可观利润，仍待验证。
但至少，投资DeepSeek给了宁德一个讲新故事的机会。制造一个新叙事，有时比回购更能重拾信心。
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