北京
来源：格隆汇APP
A股回调之际，大机构资金进场，股票型ETF持续吸金。
本周五，全市场宽基ETF单日净流入555亿元。
周五午后，A股上演V型反转。截至收盘，沪指涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指涨4.16%，科创50指数涨3.04%。
多只宽基ETF当天显著放量，大资金买入迹象明显。
其中，沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达、沪深300ETF华夏、中证500ETF南方、沪深300ETF易方达、科创50ETF华夏、中证1000ETF南方，单日资金净流入额分别为103.19亿元、63.64亿元、59亿元、57.06亿元、49.61亿元、37.87亿元、31.56亿元。
股票型ETF连续15个交易日获得资金净流入，自9月28日至10月23日累计净流入规模达3198.08亿元。
核心宽基ETF成为这一轮吸金的主力。跟踪沪深300指数、科创50指数和创业板等指数的宽基ETF，合计净流入超2955亿元。
其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入475.02亿元，位居首位；科创50ETF华夏净流入398.39亿元，创业板ETF易方达净流入384.6亿元，沪深300ETF易方达净流入269.28亿元。
上证50ETF华夏、沪深300ETF嘉实、沪深300ETF华夏、中证500ETF南方、中证1000ETF南方净流入资金均超120亿元。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
中信建投证券研报认为，本轮资金流入呈现出以下几个特征：
1.从本轮资金流入的多项交易特征及偏好来看，符合大机构资金增持和配置权益资产的风格。
2.9月28日以来，增量资金主要集中于少数核心宽基产品，部分产品的交易在尾盘集中放量；与此同时，资金流入期间市场持续调整，这一趋势又在多个交易日延续，体现出较强的大机构资金入场特征。
3.近期大额资金流入主要发生在市场宽幅调整阶段，与大机构逆势入场的稳市节奏相一致；具体来看，近期主要指数均呈连续下跌趋势，且调整幅度相对较大，但对应ETF均实现资金净流入，这一资金流入时点，与2025年4月初市场大跌时大机构逆势增持的特征相一致。
4.大量、连续的增量资金，有助于缓和核心权益类资产的调整压力，稳定市场预期，不过，与此前大机构资金增持阶段相比，本轮资金在继续以沪深300为核心标的的同时，也重视科创50和创业板指等科技创新板块的配置价值。
与此同时，更多增量资金正在赶来。备受市场关注的首批18只主动ETF，已于周五启动募集，有望为市场带来上百亿元增量活水。
首批主动ETF开卖即火爆，3只“日光基”提前封盘，18只主动ETF首日合计认购金额超150亿元。
10月23日开售首日，3只“日光基”出炉：易方达基金、摩根基金、富国基金旗下主动ETF产品均触达20亿元募集上限。
此外，还有2只产品募集规模超过10亿元，4家超过5亿元。上市首日，首批主动ETF合计募集规模或已超过150亿元。
首批主动ETF热卖，原因并不复杂：它把主动基金和ETF的特点放到了一起。
与普通指数ETF不同，主动ETF不需要完全复制指数，基金经理可以自主选股和调仓；同时，它又保留了ETF持仓透明、场内交易方便、交易成本较低等特点。
首批18只产品中，均衡策略9只、价值4只、红利3只，成长与质量各1只；主观投资13只、量化投资5只。其中，15只采用“主动经理+指数经理”双经理制，产品名称与投资策略也比较直观。
这18只产品分别来自18家基金管理人，沪、深交易所各上市9只，每只募集上限为20亿元。如果后续顺利完成募集和建仓，预计将为A股市场带来360亿元增量资金。
从全球市场看，主动ETF已经进入快速扩张阶段。据ETFGI数据，截至2026年8月末，全球主动ETF规模达到2.72万亿美元，年内净流入6636亿美元，双双创下历史新高；资金已连续77个月净流入，近10年年均复合增速超过50%。
对于当下市场，淡水泉投资提到：“判断一轮调整是否到位，不仅要看跌幅，也要看换手：跌幅反映的是价格调整是否充分，换手反映的是交易筹码的结构优化。从幅度看，科技与非科技资产均经历了较为充分的调整。从换手看，本轮调整虽然只有三个多月，但筹码交换程度很高。前期交易拥挤的抱团资产，已在反复震荡中完成了较高程度的筹码交换。简而言之，本轮调整已相对充分，前期积累的拥挤交易得到了较大程度的释放。”
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