北京
（来源：经济日报）
转自：经济日报
近期产业资本频频出手，北交所上市公司增持回购明显升温。
日前，锦波生物公告，战略投资人养生堂通过集中竞价首次增持公司股份。此前其已承诺18个月内累计增持不低于10亿元，成为北交所年内规模最大的增持承诺之一。养生堂的实控人为农夫山泉创始人钟睒睒，其持有养生堂98.38％股权。与此同时，多家北交所公司回购公告同步出炉，回购预案金额与实际回购规模双双创出近年新高，形成股东增持、公司回购双向发力的格局。
作为北交所人源化胶原蛋白龙头，锦波生物是本轮增持中最具代表性的案例，该股股价本周累计涨幅达18％。
10月20日，锦波生物公告披露，养生堂已于10月19日完成首次二级市场增持，成交价格区间137.5元／股至138.28元／股，买入1万股，耗资近138万元，与一致行动人合计持股比例升至5.01％。根据协议约定，养生堂将在定增完成后的18个月内累计增持不低于10亿元；若到期未完成目标，将以现金差额捐赠支持公司“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”。锦波生物于9月28日调整2025年度向特定对象发行方案，将募资规模由不超过20亿元调减至10亿元，同时养生堂表达了在二级市场新增同等规模金额的增持承诺。
除锦波生物外，北交所上市公司近期增持案例不断。通宝光电10月15日公告，公司实控人、董事长刘国学推出新一轮增持方案，计划在6个月内以自有资金增持300万至500万元。10月14日，刘国学已经通过集中竞价完成首笔买入，合计增持5.15万股，成交区间为15.04元／股至15.49元／股，耗资近79.01万元。
此外，德瑞锂电实控人及一致行动人，无锡晶海、欧伦电气、新恒泰、乔路铭等公司实控人、董监高也陆续推出或持续落实增持动作，主要覆盖锂电新材料、精密制造等赛道，既有大额产业战略布局，也有董监高小额持续增持。
在股东增持之外，上市公司层面股份回购同步提速，与股东增持形成共振。10月以来，云里物里、锦好医疗、新芝生物、新恒泰等多家公司披露回购预案或更新回购实施进展，回购用途大多为股权激励、员工持股计划，也有部分用于优化资本结构。
其中，特瑞斯于10月23日发布回购股份注销完成公告，公司是北交所较早落地并已全额完成实施的回购专项贷款案例，也是北交所较少的以回购注销为目的的再贷款样本。本次回购自今年1月27日启动，至10月16日收官，公司合计竞价回购191.61万股，占总股本1.57％，总投入资金约1999.01万元，资金来源包含银行回购专项贷款，回购股份全部用于注销减资，公司已于10月22日完成股份注销登记手续。
中诚咨询则于10月22日发布回购报告书，拟使用自有资金以集中竞价方式回购股份，回购规模50万股至100万股，占总股本0.55％—1.10％，回购上限价25元／股，对应资金区间1250万元至2500万元。公司称，本次回购股份主要用于股权激励、员工持股计划，如果回购完成36个月内未能完成股份授予划转，未转出部分将予以注销。回购实施周期最长12个月，公司同时披露，回购期间控股股东、董监高等暂无减持计划。
来自开源证券的数据显示，2026年以来北交所上市公司股份回购意愿显著升温。截至2026年10月16日，北交所已有63家上市公司披露股份回购预案，整体高于2025年的企业回购数量，2023年—2025年北交所企业回购数量分别为65家、52家、35家；金额方面，63家上市公司披露股份回购预案的合计回购金额达13.65亿元，较2025年增长931.96％，2023年—2025年回购预案的合计回购金额分别为5.22亿元、7.83亿元、1.32亿元。
在业界看来，“增持＋回购”正成为北交所上市公司传递价值信号、稳定市场预期的重要抓手。
开源证券认为，回购和股东增持的产业资本动作在中短期均能带来显著正收益，股东直接进场的信号对市场情绪提振力度更强，短期资金博弈的脉冲效应充分释放，相对而言市场对回购预案的执行进度存在观望情绪，定价更趋理性。在其看来，当前北证市场情绪指标企稳、估值折价凸显，配置窗口已然开启。
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