天治鑫祥利率债债基三季度盈利779.54万元 低波动适配债市行情

来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据表现亮眼

2026年三季度天治鑫祥利率债债券两类份额均实现正向盈利，A类本期利润775.95万元，C类本期利润3.59万元，合计当期总利润超779万元。两类份额期末资产净值合计达15.58亿元，整体规模保持稳定，加权平均基金份额本期利润分别达到0.0053元、0.0051元。

指标天治鑫祥利率债债券A天治鑫祥利率债债券C本期已实现收益（万元）3.56本期利润（万元）3.59期末资产净值（万元）期末份额净值（元）

净值波动率持续优于业绩基准

报告期内两类份额的净值波动率全程低于同期业绩比较基准，各阶段净值增长率标准差均比基准低0.01至0.02个百分点，整体风险控制表现优异。A类份额自合同生效起至今净值增长率达7.42%，C类份额自合同生效起至今净值增长率达7.14%。

天治鑫祥利率债债券A净值表现对比：

阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率标准差标准差差值过去三个月0.50%0.03%0.04%-0.01%过去六个月1.49%0.04%0.05%-0.01%过去一年2.63%0.06%0.06%0.00%过去三年7.19%0.07%0.09%-0.02%自合同生效起至今7.42%0.07%0.09%-0.02%

天治鑫祥利率债债券C净值表现对比：

阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率标准差标准差差值过去三个月0.46%0.03%0.04%-0.01%过去六个月1.42%0.04%0.05%-0.01%过去一年2.56%0.06%0.06%0.00%过去三年6.92%0.07%0.09%-0.02%自合同生效起至今7.14%0.07%0.09%-0.02%

三季度投资运作适配市场行情

2026年三季度，国内经济延续平稳运行但修复动能放缓，呈现供给强于需求、外需强于内需的分化格局，制造业PMI在荣枯线附近波动，9月重回扩张区间，物价整体低位运行，货币政策宽松预期有所升温。纯债市场整体走强，收益率曲线显著平坦化，超长端利率累计下行超10BP。本基金三季度维持中等偏长的组合久期，搭配灵活交易策略，严格控制组合回撤，为持有人获取与风险匹配的稳定回报。

三季度业绩实现稳健正收益

截至2026年9月末，天治鑫祥利率债债券A份额净值达1.0568元，三季度净值增长率0.50%；C类份额净值为1.0541元，三季度净值增长率0.46%，两类份额均在低波动前提下实现正向收益，符合利率债产品的风险收益定位。

后续市场走势展望清晰

当前经济基本面呈现弱修复态势，内需不足仍是核心矛盾，政策重心将聚焦存量政策落地、扩大内需，货币政策宽松预期持续升温，利率债市场具备结构性行情机会。基金后续将延续严谨的久期管理思路，动态调整资产配置比例，重点挖掘流动性佳、风险收益比合理的利率债标的，严控组合风险，力争为持有人创造持续稳定的收益。

债券持仓占比接近满配

报告期末基金总资产15.67亿元，固定收益投资占比达99.89%，无权益类、衍生品类资产配置，仅保留0.11%的银行存款及结算备付金作为流动性储备，组合整体完全聚焦利率债品类，符合产品纯利率债的定位。

资产项目金额（万元）占基金总资产比例固定收益投资99.89%银行存款和结算备付金合计0.11%合计100.00%

政策性金融债持仓占比超95%

报告期末基金债券投资总规模15.65亿元，其中国债占比5.14%，政策性金融债占比高达95.30%，整体持仓完全聚焦高评级无信用风险的利率债品类，无信用债、资产支持证券等品种配置，组合安全性拉满。

债券品种公允价值（万元）占基金资产净值比例国家债券5.14%政策性金融债95.30%合计100.44%

前五大重仓债集中度较高

报告期末基金前五大重仓债券均为政策性银行发行的金融债，合计占基金资产净值比例达46.53%，其中第一大重仓券24国开15占比达16.12%，持仓标的均为市场流动性极佳的主流利率债品种，交易便利性充足。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例24国开1516.12%24国开清发0110.26%24国开106.79%23农发清发076.72%17农发056.64%

C类份额三季度获大额净申购

报告期内A类份额整体保持稳定，仅发生少量申赎，总规模基本持平；C类份额则出现大额净申购，期间总申购份额接近1200万份，净申购份额超960万份，C类规模出现显著增长。

份额变动项目天治鑫祥利率债债券A（万份）天治鑫祥利率债债券C（万份）期初份额总额2.60本期总申购份额0.08本期总赎回份额1.20期末份额总额

单一机构持有占比极高

报告期末有单一机构投资者持有A类份额14.65亿份，占基金总份额比例达99.35%，是本基金的核心持有人。基金管理人已针对该持有人可能的大额赎回场景提前优化组合结构，全部配置高流动性利率债资产，充分做好流动性风险应对。

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