四川
二十年前在芝加哥商业交易所草草收场的通胀期货，眼下又被重新端上了华尔街的牌桌。当年芝商所挂牌的CPI期货只勉强维持了两年多的时间，随后便在相当冷清的交投状况当中关闭大门停止交易，并且直接变成了很多老交易员口中所念叨的前车之鉴。到了如今这个阶段，这一块已经有许多年没有人胆敢触碰的硬骨头，可算是迎接到了一批全新的接盘者，而且在这之前各大机构相互之间反复争吵不停的风险控制规则，也由于这个缘故被直接推到了台前的位置。
在过去了的漫长岁月里，手里掌握着大笔巨额资金的机构要是想对冲物价方面的剧烈变动，能够选择的门路其实一直都是极其狭窄的。整个美国范围内的通胀风险管理市场整体规模实际上庞大得吓人，基本上全盘都要依靠着两根支柱紧紧支撑着：其中一根支柱是资金规模差不多达到了两万两千亿美元的通胀保值国债，而另外一根支柱则属于资金规模远远超过五万四千亿美元的通胀掉期交易。
那些老牌交易所对于这件事情其实心里十分清楚明白，不过在产品对外展现的形态层面上却自始至终坚守把控得格外严苛。在不久前的一段时间里，市场上就有人开始琢磨着把不带有到期日期的永续合约机制直接搬移引入到传统金融圈子里头，一心想要在原油以及美债这类体量庞大的重点品种上面动动脑筋。芝商所的最高掌门人特里·达菲在录制播客节目的过程中，就毫不客气地泼了冷水，依照他本人的审视观点来看，没有明确确定好到期日期的物件，从根本上就没有办法严密地测算评估风险高低，那些正经的大型机构客户群体压根就看不上眼。
就在那些传统巨头机构依然选择按兵不动的紧要关头，凭借着预测美国大选一战成名的交易平台Kalshi，果断决定更换一套打法大举杀进华尔街最为核心的心脏地带。他们并没有强行推行争议极大程度的永续模式，而是选择掉转方向把当年切身经历过失败挫折教训的阿什顿重金招揽入局，专门针对大额机构资金的风控操作习惯，重新动手打造极度契合传统操作规矩的通胀期货。
阿什顿带领着专业团队所制作研发出来的这一套全新方案，死死盯准的目标正是美国劳工部在每个月定期对外发布的消费者价格指数，不仅全盘掌管整体CPI数据，就连直接扣除掉餐饮吃喝以及燃油价格的核心CPI数值，也一起整体打包做成了合约。如果审视他们递交给各大商业银行以及知名对冲基金机构的推介展示材料，这批全新合约特意设置了确切明确的最终结算日子，往前能够严密覆盖一整年时间当中的全部十二个单独月份，而在往后长达四年的时间跨度范围里，则挑选了每年通胀发生关键波动的五月份以及十一月份。为了切实照顾到全球宏观对冲基金在深夜时段执行仓位调整的紧迫需要，交易盘面计划打算从每周日持续保持开启直到周五，整天二十四小时全时段毫无间断地运转。
这一套老老实实按部就班运作的传统期货架构体系，跟Kalshi平台最早起家时候搞出的小打小闹相比完全就是两码事。该交易平台在早些时候虽然同样可以拿通胀数据进行下注，但在那个时候所参与操作的统统都是非赢即输、二选一模式的事件类型合约，要么完全猜对拿到固定数额的一笔钱，要么彻底猜错一把直接输光。普通散户进场凑个热闹或许还会觉得颇为新鲜，可是手里掌管着数百亿巨额资金的大机构，根本就没有办法用这种非黑即白的玩具执行细致精细的对冲操作，大型资金迫切需要的工具，是账面之上的盈亏数字能够紧紧伴随着通胀波动的每一分钱同等比例起伏跳动的专业产品。
眼下Kalshi旗下的专业团队正在马不停蹄地密集联络全球各大主流银行，该公司的对外新闻发言人也已经正式对外松口承认了确实正在敲定有关于CPI期货产品的最后细节内容。按照他们目前规划的推进步调，整套合约产品准备在今年十二月份正式接入市场。
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