瓜子的基本盘+坚果的新故事 洽洽三季报藏着哪些新变化？

休闲食品行业的领军者洽洽食品近日披露2026年第三季度报告。说起洽洽，很多人脑海里蹦出的还是那包红彤彤的瓜子。但这份成绩单最亮眼的地方，不是卖出了多少货，而是“赚得比以前多得多”。

前三季度，公司实现营业收入53.62亿元，同比增长19.11%；归属于上市公司股东的净利润3.88亿元，同比大增130.97%。卖货增长近两成，利润却翻了一倍多，“增收更增利”，正是这份答卷最有含金量的看点。

利润领跑 钱是怎么“多赚”出来的

收入涨两成，利润却翻倍，洽洽是怎么做到的？拆开来看，主要是三条。

成本压力变小了。新产季原料价格企稳，工厂自动化改造持续降本，每一包瓜子和坚果的“赚头”更大了。

卖的东西更值钱了。高端坚果礼盒、葵珍瓜子等产品占比提高，产品结构向中高端走，利润空间自然更宽。

钱也会“生钱”。账面资金运用效率提升，前三季度投资收益同比提升近 60%，理财收益等也为利润增色不少。

其实单看第三季度，公司归母净利润同比增长79.13%，在去年同期基数不低的背景下，利润弹性依旧十足。

利润增速跑赢营收，说明洽洽的生意不只是“卖得动”，更是“卖得划算”，这正是市场最愿意看到的经营质量。洽洽能把利润率做到这个水平，靠的是实打实的经营内功，而不是短期的运气。

不只是”瓜子大王” 坚果已成新引擎

对洽洽来说，瓜子永远是“压舱石”，而真正扛起增长大旗的是坚果。过去提起洽洽，大家只记得“瓜子大王”，如今再看这家公司，坚果已经悄悄成了“第一引擎”，瓜子加坚果的组合，也让它的生意从“一把瓜子”长成了“一盘零食”。

全坚果系列坚持100%纯坚果入料、0果干添加，从节日送礼走进日常办公和餐桌；魔芋、花生等新品类则靠“低卡、高纤维”圈粉年轻人，魔芋千层肚等单品在抖音等内容电商平台热度不减，成为Z世代追剧、夜宵时的“心头好”。

值得一提的还有跨界尝试。洽洽把瓜子做成冰淇淋，把老手艺花生做出新味道，这些新玩法，其实都是在给品牌注入新鲜感，让老字号也能追上年轻人的口味。

更值得关注的是，洽洽正在为“明天的增长”做铺垫。今年前三季度，洽洽研发费用达6718万元，持续给新品“供弹药”；滁州坚果休闲食品项目、合肥一厂坚果柔性工厂、泰国二期等产能建设同步推进，报告期末在建工程投入较期初增长79.45%。用大白话说，就是一边研发新口味、扩建新工厂，一边让“瓜子+坚果+魔芋”的品类矩阵更有后劲。

线上线下一起卖 零食追着场景走

渠道方面，洽洽没有把鸡蛋放在一个篮子里。直营渠道占比提升，对终端和市场的掌控力明显增强；海外市场营收增长，产品已卖到近70个国家和地区。

即时零售的新赛道也传来捷报。9月，洽洽获美团旗下小象超市年度“品质杰出奖”，双方合作的自有品牌坚果上市首月就做到平台同品类第一。用供应链能力帮平台做产品，这份信任并不简单。

线下的玩法也在变。量贩零食店里，洽洽定制了小包装瓜子、混合坚果，走“短平快”路线；山姆、盒马等会员店里，琥珀核桃仁、与盒马共创的风味坚果等定制产品瞄准家庭消费场景。

一个很有意思的变化是，过去洽洽的产品主要是“摆着卖”，如今越来越多是“定制着卖”“联名着卖”，渠道不同，货就不一样。

最有烟火气的，是“场景营销”。啤酒节上推出“啤酒+瓜子”套餐，游戏IP联名礼盒七大渠道同步售罄。聚餐、追剧、出游、夜宵，处处都能“嗑”到洽洽。

国民品牌越来越会“和年轻人玩”

品牌层面，洽洽越来越会“和年轻人玩”。

7月底，洽洽推出休闲零食行业首个数字代言人“洽可儿”，出道单曲《世界一起洽洽》同步上线。

作为洽洽首个文创快闪店，洽宝原生IP文创产品国庆期间在合肥滨湖首次对外发售，日均客流超6万，毛绒公仔等周边成了年轻人打卡兑换的热门单品。

线上有AI数字人，线下有文创快闪店，洽洽正把和年轻人的距离越拉越近。

国际舞台的认可同样分量十足。今年5月，时隔16年再度落地中国的第43届INC世界坚果和干果大会在澳门举办，洽洽凭全产业链优势与持续的产品创新，斩获该领域最高荣誉“企业金坚果奖”。

今年9月，洽洽第四次上榜“亚洲品牌500强”，品牌价值跃升至607.36亿元。

这份底气，也让洽洽担起了更多责任。在《中国食物与营养发展纲要》《国民营养计划》的指引下，洽洽入选国家食物营养教育示范基地创建单位，把“怎么吃好一把坚果”变成面向公众的营养课堂，用科普赢得信任。

从瓜子到坚果，从货架到场景，从卖产品到传文化。洽洽用一份“增收更增利”的三季报，讲了一个传统龙头如何穿越周期的故事。

盘子稳、利润优，新品、新渠道、新产能都在路上，这正是市场愿意继续看好的理由。正如“快乐就要洽洽洽”所传递的那样，这家深耕行业二十余载的国民品牌，正以更扎实的基本盘和更年轻的新故事，迎接下一程。