宁德时代一周三签重押换电，与蔚来形成双阵营竞合格局

红星资本局10月23日消息，10月22日，宁德时代（300750.SZ）与北汽集团签署百万换电战略合作协议。根据协议，北汽集团将推进旗下多品牌适配车型接入宁德时代巧克力换电生态，冲刺100万辆换电车目标；北汽集团将开放经销商网络资源，宁德时代巧克力换电依托经销商门店加速建站布局。

就在3天前，宁德时代与引望公布合作协议，将推动华为乾崑智驾接入巧克力换电生态，为引望合作车型提供智能化换电解决方案。

而在商用车领域，10月20日，宁德时代发布天行Ⅱ重卡“4+1”系列电池解决方案。天行Ⅱ“电电增程” 版发布即量产，首批落地签约13000台。

业内人士向红星资本局表示，宁德时代不断加码换电，本质上是在动力电池主业逼近天花板之际，寻找“第二曲线”，不仅做电池供应商，还要做能源运营商。目前国内换电赛道已形成蔚来（09866.HK/NIO.US）与宁德时代分别牵头的双阵营格局。短时间内，双方将在“两网并行”的前提下，寻求标准、资本、生态的有限协同。

宁德时代加码换电，不想只做电池供应商

据第一财经报道，在与引望签约前几天，杨峻刚升任宁德时代代理副总裁、市场体系联席总裁，直接向曾毓群汇报；同时，杨峻兼任国内乘用车产品线（CEB）总裁，并继续兼任时代电服科技有限公司（乘用车“巧克力换电”运营主体）总经理、宁普时代电池科技有限公司 （重卡换电“时代骐骥”主体）总经理。

杨峻一人兼顾乘用车产品、乘用车换电、商用车换电，这场人事调整，被认为标志着宁德时代已将换电业务提升到战略新高度。

业内人士告诉红星资本局，宁德时代加码换电是在寻找“第二曲线”，突破增长天花板。

三季报显示，宁德时代的业绩仍在增长：前三季度营收4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润645.3亿元，同比增长31.6%。

但新能源渗透率已逼近高位，单纯卖电池的增长空间收窄。9月国内新能源车零售渗透率达67%。工信部原副部长苏波预测到2030年渗透率超70%，行业分析认为上限可能冲击70%-80%。

“去宁化”趋势也在侵蚀宁德时代的市场份额。理想汽车（02015.HK/LI.US）、零跑汽车（09863.HK）、蔚来、小米汽车、鸿蒙智行、吉利、广汽集团（601238.SH）、长安汽车（000625.SZ）等纷纷宣布自研电池，或引入二线供应商。

宁德时代董事长曾毓群曾判断，到2030年，换电、家充、公充三分天下。他将换电称为 “重资产、高投入、长周期的产业”。作为电池龙头企业，宁德时代布局换电有先天优势。

上述业内人士表示，换电让宁德时代成为电池运营商，在卖电池获得一次性销售收入外，还能获取租金、服务费等经常性收入。此外，“车电分离”模式下，集中管理的电池资产能发挥更长的循环寿命价值，并通过梯次利用进一步变现。

▲宁德时代巧克力换电站。图据视觉中国

两大标准化阵营，“两网并行”下有限协同

目前国内换电赛道已形成两大标准化阵营。

一方是最早布局、深耕换电的蔚来。从2018年首座换电站投入运营至今，蔚来在全国已建成‌4188座换电站‌，其中高速公路换电站超1000座，连接全国主要城市群。蔚来计划到2030年累计建成1万座换电站。‌‌‌

9月28日，蔚来与吉利控股集团达成充换电领域全面战略合作，双方交叉入股旗下的能源业务，补能网络将实现互联互通，完成资本层面深度绑定。

另一方由宁德时代牵头。2026年半年报显示，宁德时代已与一汽、长安、广汽、北汽、奇瑞等多家车企发布超20款换电车型。近期还接入了引望合作车企，北汽也全面深化换电业务合作。

截至9月29日，宁德时代巧克力换电已在全国200座城市建成2520座换电站，后续将扩展至3万座。

蔚来与宁德时代有合作，也有冲突。2025年3月，双方签署换电战略合作，宁德时代战略投资蔚来能源不超过25亿元，提出统一电池标准、深化换电网络共享，蔚来萤火虫品牌导入宁德时代巧克力换电标准；今年1月签署为期五年的全面深化战略合作协议，围绕长寿命电池、换电适配技术联合开发，推进换电标准制定与网络资源共享，深化BaaS（电池租赁）协同。

但由于技术不兼容，2025年11月，蔚来董事长李斌明确表示，萤火虫不接入宁德时代巧克力换电。

业内人士向红星资本局指出，如果某车企选择一个阵营的换电网络，就要采用该阵营的换电标准，确定后很难更改。这让该阵营可以成为补能标准的制定者，以标准化构建生态壁垒，锁定行业话语权。“短期内，两个阵营在各自技术体系独立的前提下进行有限协调，‘两网并行’而非深度融合。”

此外，随着中国车企从产品出海到生态出海，换电被认为是海外市场的新增量。

10月21日，吉利控股集团董事长李书福在2026世界智能网联汽车大会上表示，看好换电体系出海潜力，认为这是一套“电池资产+能源管理+基础设施+用户服务”综合解决方案，具备快速补能、平抑电网负荷的优势，目前在海外尚处在早期起步阶段。“如果中国汽车企业能在海外构建换电优势，将有助于开创全球化发展新格局。”

红星新闻记者 吴丹若

编辑 汪垠涛

审核 冯玲玲