北京
潘兴广场资本（Pershing Square）首席执行官比尔·阿克曼（Bill Ackman）认为，俄乌冲突、伊朗战争、持续高企的通胀和利率，正在压制本应更为强劲的市场环境。但随着地缘政治风险缓和、能源价格回落，他预计市场前景将显著改善，并称“2027年将是令人惊艳的一年”。
阿克曼周四在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示，如果战争带来的不确定性消退，尤其是俄乌局势也朝着积极方向发展，能源价格可能大幅下降，从而有利于通胀回落和金融市场表现。
他还将伊朗战争称为一场“执行得极为出色的战争”，并认为中东实现和平不仅有利于该地区，最终也将惠及美国。
能源价格推高通胀，美联储面临政策压力
今年以来，原油价格上涨持续给股市带来压力。投资者担心，能源成本上升将进一步推高通胀，迫使美联储维持高利率，甚至重新加息。
截至目前，2026年美国原油价格累计上涨72%，布伦特原油涨幅达到78%。能源价格上涨也逐渐传导至消费者端：美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，其中汽油价格贡献了当月CPI涨幅的一半以上。
通胀持续偏离美联储2%的目标，使货币政策面临两难。利率维持高位可能继续压制经济和股票估值，而过早放松政策又可能使通胀压力进一步延续。
阿克曼的乐观判断，正是建立在战争风险缓解、能源价格回落和通胀压力减轻的预期之上。不过，这一前景仍取决于地缘政治局势和通胀走势能否如他所预期的那样改善。
阿克曼看好奈飞：估值处于历史低位
除宏观市场判断外，阿克曼还谈到了潘兴广场关注的长期投资机会。他看好奈飞（Netflix，NFLX.O），认为市场对其内容储备的担忧被过度放大，投资者应更多关注公司的管理能力以及用户参与度。
奈飞周三公布业绩后，因广告业务和营收指引表现平淡，股价下跌超过5%；周四股价反弹逾3%。阿克曼认为，短期股价波动并未改变公司的长期投资价值。
他表示，奈飞目前的市盈率约为18倍，是“历史上估值最低的水平之一”，并预计公司在可预见的未来将实现中高个位数至十几个百分点区间内偏高水平的盈利增长。
“奈飞是一种高增长型公用事业公司。”阿克曼说。他的判断是，奈飞兼具持续增长潜力与相对稳定的用户需求，当前估值未能充分反映这些优势。
Meta被低估，AI投资有望加速业务增长
阿克曼还将Meta Platforms（META.O）视为潘兴广场投资组合的核心持仓之一。
Meta周三公布第三季度业绩，营收超过市场预期，并对当前季度给出强劲指引，但股价周四仍下跌6%。阿克曼认为，在市场参与者杠杆较高、交易期限缩短的环境下，投资者不应仅凭财报公布后首个交易日的股价表现判断一家公司的价值。
他尤其看好Meta在普及智能体应用方面的潜力，并提及该公司个人人工智能智能体Muse的表现。阿克曼认为，Meta已经证明人工智能正在帮助其加快业务增长，因此当前股价仍显著低估了公司的价值。
阿克曼今年2月曾公开披露对Meta的持仓。当时，他指出，Meta在人工智能领域的长期上行空间，使这家全球最优秀的企业之一以大幅折价的估值进行交易。
他还认为，Meta在计算基础设施上的投入是必要的，未来有望带来具有吸引力的回报。
阿克曼重申房贷巨头十倍上涨判断
阿克曼还再次表达了对房利美（Fannie Mae，FNMA.O）和房地美（Freddie Mac，FMCC.O）的看涨立场。他是这两家美国住房金融机构的大股东，并认为相关股票具有极不对称的投资回报潜力。
“这些股票将上涨十倍。这是我所知道的股市中，风险回报最不对称的投资。”阿克曼说。
他表示，房利美和房地美已经重建了资本基础，而市场尚未充分认识到两家机构目前的资本规模。他称，两家机构当前的资本水平是其历史水平的五倍。
阿克曼的观点显示，即使市场仍受到战争、通胀和高利率的压制，他依然看好部分优质企业的长期盈利能力与估值修复空间。
来源：金十数据
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