【博时市场点评10月23日】指数深V反弹，计算机板块领涨

【每日观点】

10月23日A股三大指数低开高走、深V反弹，创业板指早盘一度跌逾3%，午后拉升涨超4%，计算机板块领涨。反弹的直接触发来自三个层面的共振：创业板短期跌幅过大，自前期高点累计回撤已较为显著，技术性超跌与筹码出清为反抽提供了空间；宽基ETF在关键位置集中放量，稳定力量护盘特征明显；多家创业板龙头公司披露经营情况以及回购公告。目前看，短期还不宜将单日深V直接等同于趋势反转，需持续关注市场量能变化情况。后市A股整体仍以结构性行情为基准判断，配置上，“科技+红利”哑铃型框架或比较合适。红利资产作为底仓对冲外部波动；科技方向优先聚焦订单与现金流可验证的细分领域，回避缺乏盈利支撑的高估值题材。整体以结构选择应对震荡，而非基于单日反弹做仓位层面的激进切换。

【消息面】

工信部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》

10月22日，工信部等八部门联合印发《产业基础能力提升“十五五”规划》，这是行业内首次向社会发布的产业基础领域规划文件。规划提出到2030年，产业基础薄弱问题明显缓解，技术创新能力、自主可控能力、优质产品供给能力全面提升，形成一批引领整机创新的关键基础产品和若干具有国际影响力的知名品牌，新培育一批产业基础领域制造业单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业。规划聚焦提升产业基础自主可控能力、增强产业基础创新能力、完善产业技术基础体系、提高产业基础质量水平、增强企业核心竞争力、加强基础产品推广应用、优化产业基础发展生态7个方面提出22项重点任务，并明确加快人工智能在产品研发、设计仿真、中试验证、生产运营等全环节落地应用。

简评：这是“十五五”开局之年首次以专门文件形式将“产业基础”从配套性议题提升为独立政策对象。规划的核心逻辑在于补链强基——基础零部件、基础元器件、基础材料、基础软件、基础工艺等环节长期是制造业升级的瓶颈，22项任务中“关键基础产品攻关”与“基础产品推广应用”并重，指向的是从“能做出来”到“能用起来”的闭环。对A股而言，产业基础类企业的盈利兑现周期较长，政策的中长期指引意义大于短期业绩弹性。

国家发改委公布《对外投资管理办法》

10月22日，国家发改委公布新版《对外投资管理办法》，共76条，分为总则、对外投资指导和服务、对外投资监管、对外投资保护、法律责任、附则六章，自2026年12月1日起施行，2017年出台的《企业境外投资管理办法》同步废止。与旧版相比，新办法作了三方面修订：更好契合对外投资发展实际、更好保护对外投资权益、更好防范应对境外风险。国家发改委有关负责人表示，新办法旨在“在制度上更好保障对外投资发展和安全”。

简评：新办法将对外投资的制度框架从“管理”向“管理+服务+保护”升级，保护章节的独立设置是本次修订最值得关注的变化。在对外投资存量已达3.4万亿美元、连续9年居全球前三的背景下，企业出海面临的东道国审查、汇兑限制、地缘风险显著上升，制度化的权益保护安排有助于降低出海企业的尾部风险定价。对A股而言，新办法对“走出去”企业的制度保障强化，中长期利好具备全球化布局能力的制造业和资源类方向；但办法将于12月1日才施行，对短期市场的影响更多体现在制度预期的边际改善而非即期盈利变化。

光通信公司午间集中公告：在手订单充足

10月23日午间，中际旭创、新易盛、天孚通信齐发正式公告，针对市场关注，几家光通信及算力硬件产业链核心公司相继回应市场关切。新易盛表示，公司生产经营活动正常有序，在手订单充足，800G和1.6T是今年交付的主力产品，其中1.6T光模块已进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加快。中际旭创在互动平台回应称，生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，客户订单需求强劲，在手订单饱满，产品价格体系健康。天孚通信表示行业发展景气度较高，在手订单充足，内外部经营环境未发生重大异常变化。

简评：10月22日A股算力硬件板块遭遇重挫，光模块方向是下跌的重灾区之一，在此背景下，产业链核心公司密集发声，指向的是“生产经营正常、订单饱满、交付有序”的信息。从产业数据看，1.6T光模块进入持续放量阶段、800G仍是主力交付产品，说明AI算力驱动的光通信需求并未出现逆转。但当日下跌的驱动更多来自外部利率高企、AI叙事融资担忧和筹码拥挤的共振，公司层面的经营澄清一定程度缓解基本面疑虑，是否能够扭转由宏观变量主导的估值压缩，还需继续观察。（不构成个股点评）

【市场复盘】

10月23日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3690.48点，上涨0.89%；深证成指报11673.83点，上涨2.79%；创业板指报2684.10点，上涨4.16%；科创100报1546.88点，上涨3.63%。申万一级行业中，计算机、传媒、电力设备涨幅靠前，分别上涨4.67%、3.78%、3.67%；银行、公用事业、钢铁跌幅靠前，分别下跌1.30%、0.60%、0.19%。4239只个股上涨，913只个股下跌。

【资金追踪】

市场成交额为19732.14亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报24556.92亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：同花顺，截至2026年10月23日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

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