消费日报｜爱马仕称中国市场“非常困难”；娃哈哈集团董事长许思敏离职

【10月23日观网消费日报】

1、【爱马仕第三季度营收41亿欧元，销售增速创六年新低】

10月22日，爱马仕公布2026年第三季度销售数据，实现营收约41亿欧元，按固定汇率计算同比增长4.3%，低于市场预期的5.2%，为2020年初以来最低季度增速。

分业务来看，核心皮具业务销售增长10.8%，成衣及配饰业务同比下降2%。分地区来看，除日本外的亚太市场营收约16.5亿欧元，按固定汇率计算同比持平。

爱马仕CFO 埃里克・杜・阿尔古埃在业绩电话会上补充称，亚太（不含日本）宏观环境持续承压，中国市场是爱马仕最大的单一市场，目前 “非常困难”，但公司将继续在中国投资。尽管Birkin、Kelly等核心皮具产品保持增长，成衣及配饰业务的下滑仍反映出部分高端消费需求承压。

市场观点认为，过去多年支撑爱马仕高估值的核心逻辑，是皮具业务稳定的双位数增长、稀缺供给带来的溢价能力；而当集团整体增长明显降速、亚太核心市场增长停滞，投资者开始重新评估奢侈品龙头的估值。

2.娃哈哈集团董事长兼总经理许思敏离职

10月22日，《财经》从多个独立信源处获悉，杭州娃哈哈集团有限公司法定代表人、董事长兼总经理许思敏已于近日离职。一名正在与娃哈哈集团进行劳动纠纷诉讼的老员工透露，接到该案所属中级人民法院的电话，由于“娃哈哈集团法定代表人辞职了，案子开庭日期将变更”。

截至发稿，工商登记的信息尚未更新。谁来接任娃哈哈集团法定代表人，尚无明确信息。

许思敏出身法务，曾任宏胜集团法务部部长、娃哈哈集团法律办主任。2025年10月，宗馥莉辞去娃哈哈集团法定代表人、董事长兼总经理职务，许思敏被任命为集团总经理；同年11月，工商信息完成变更，许思敏接任董事长兼法定代表人。

一位知悉内情的娃哈哈员工表示，许思敏选择主动辞职，其中一个重要原因与今年底即将实施的一个食品生产新规有关。2026年12月1日，市场监管总局颁布的《食品委托生产监督管理办法》（总局令第113号）将正式实施。这是市场监管总局为进一步规范食品委托生产行为、加强食品安全监管而制定的新规，也是中国首部食品委托生产领域的专项规章。

新规明确表示，委托方应当对受托方的生产行为进行监督，并对委托生产的食品安全负责。受托方应当接受委托方的监督，对生产行为负责。新规认定的委托生产，指“受托方按照委托方的要求，从事食品的全部或者部分环节的生产活动，并交付所生产食品的行为”。

2、【宝洁2027财年第一季度营收232.76亿美元，同比增长4%】

当地时间10月22日，宝洁公布2027财年第一季度业绩，实现净销售额232.76亿美元，同比增长4%；净利润47.57亿美元，同比下降约0.5%；核心每股收益2美元，同比增长1%。剔除汇率及收购、剥离业务影响后的有机销售额增长4%。

从增长来源看，整体产品销量增长2.4%，提价贡献约0.4个百分点，产品组合改善贡献约1.1个百分点。

分业务来看，美容业务有机销售额增长5.4%，剃须护理增长4.5%，织物及家居护理增长4.8%，婴儿、女性及家庭护理增长3%。宝洁旗下拥有SK-II、OLAY、海飞丝、潘婷、帮宝适、护舒宝等品牌。

不过，公司本季度毛利率为49.8%，同比下降1.6个百分点。宝洁预计，原材料、能源及运输成本上涨将在2027财年对利润造成约14亿美元的影响，高于此前预计的10亿美元。

3、【雀巢第三季度有机销售增长4%，宠物食品业务增长5.3%】

10月22日，雀巢公布2026年第三季度及前九个月销售数据。第三季度有机销售额同比增长4%，较上半年3.5%的增幅有所加快。

分业务来看，宠物护理板块第三季度有机销售增长5.3%，食品与零食业务增长5%，咖啡业务增长3.4%，营养品业务仅增长0.3%。宠物护理业务增长主要受到猫粮等产品销量改善推动。

雀巢旗下拥有雀巢咖啡、普瑞纳宠物食品及多个婴幼儿营养品牌。公司维持2026年业绩指引。需要注意，有机销售增长剔除了汇率及业务组合变化等因素，并不等同于财报口径的收入同比增幅。

4、【敷尔佳前三季度营收增长36.43%，净利润仅增长11.35%】

10月21日，敷尔佳披露2026年第三季度报告。前三季度实现营业收入17.70亿元，同比增长36.43%；归母净利润3.62亿元，同比增长11.35%；扣非净利润2.56亿元，同比增长0.95%。

单看第三季度，公司实现营收6.14亿元，同比增长41.37%；归母净利润1.06亿元，同比增长11.08%；扣非净利润8918.82万元，同比增长2.02%。

敷尔佳主营业务涉及医用敷料、面膜及功能性护肤产品。虽然前三季度营收保持较快增长，但扣非净利润增幅不足1%，收入增长与利润增长之间出现明显差距。

5、【安德利前三季度净利润下降39.28%，客户涉及可口可乐、百事等】

安德利披露的2026年前三季度业绩显示，公司实现营业收入10.01亿元，同比下降24.21%；归母净利润1.72亿元，同比下降39.28%。其中，第三季度归母净利润4897.51万元，同比下降40.68%。

安德利主要从事浓缩果汁生产与销售，为下游饮料及食品企业提供原料。公司历史披露的客户包括可口可乐、百事、雀巢等国际企业，早期招股文件还曾列出农夫山泉、统一、娃哈哈、伊利等国内企业。

前三季度，公司海外业务收入约6.45亿元，同比下降31.07%；国内业务收入约3.49亿元，同比下降8.05%。海外市场收入降幅较大，是其经营变化的重要表现。

6、【寿司郎就小程序服务异常致歉，预约及会员功能受影响】

10月22日，寿司郎因小程序暂停运行向消费者致歉。相关问题涉及预约、积分、外带及会员优惠等功能，给部分消费者使用服务带来不便。

品牌方面表示，此次暂停与系统维护升级有关，预计10月23日中午12时恢复服务。

近年来，寿司郎在中国市场受到较高关注，预约排队、积分及会员优惠等数字化功能已成为消费者到店体验的一部分。此次事件也反映出，线上服务的稳定性正成为连锁餐饮企业日常运营的重要环节。

7、【小商品城前三季度营收增长17.29%，净利润基本持平】

10月22日，小商品城披露2026年第三季度报告。前三季度实现营业收入153.19亿元，同比增长17.29%；归母净利润34.61亿元，同比增长0.09%。单看第三季度，营收同比下降5.81%，归母净利润同比下降16.14%。

小商品城主要运营义乌小商品市场，同时布局数字贸易、跨境支付等业务。前三季度，Chinagoods平台新增注册采购商超过58万人，累计注册采购商超过608万人；旗下义支付跨境支付交易额突破75.1亿美元，同比增长98%。

值得注意的是，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降88.27%。公司解释，主要因为上年同期收到较多全球数贸中心商位及相关物业款项，形成较高比较基数。

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