监管释放扩大结售汇业务试点信号 已有7家券商拿到“入场券”

证券时报记者 刘艺文

近日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在2026金融街论坛年会上表示：“推动外汇市场开放发展，扩大证券公司结售汇业务试点，支持金融机构做好企业特别是中小企业汇率风险管理服务，提升跨境服务能力，更好支持离在岸金融市场协同发展，助力人民币国际化。”

据证券时报记者了解，目前已有7家券商获得结售汇业务试点资格，并已开始展业。对于监管关于继续扩大试点券商范围的表态，有分析师称，此举有助于推动外汇市场参与主体多元化，有助于拓展券商跨境金融服务和汇率风险管理业务空间，有助于打造国际一流投行。

推动外汇市场参与主体多元化

招商证券表示，2026金融街论坛年会提及“扩大证券公司结售汇业务试点”，相关试点扩大将推动外汇市场参与主体多元化，提升金融机构服务中小企业汇率避险能力；对于证券公司而言，本外币业务有望均衡发展，但受目前券商资本金规模及业务基础设施建设进展所限，该项业务模式和营收潜力仍有待观察。

中泰证券认为，扩大证券公司结售汇业务试点，有助于拓展券商跨境金融服务和汇率风险管理业务空间；人民币跨境使用和离在岸金融市场联动进一步加强，也有利于提升香港国际金融中心的资产配置和融资服务功能。金融机构经营改革与高水平开放协同推进，有望提高金融体系运行效率，为优质银行保险机构、综合券商及具备跨境业务优势的金融机构创造新的发展空间，并逐步增强中国资产对长期资金的配置吸引力。

中信建投称，证券公司结售汇业务试点扩围，有助于丰富外汇市场服务主体，使证券投资、跨境投融资和汇率风险管理之间的衔接更加顺畅。对企业而言，金融机构提供的汇率风险管理工具和服务更加丰富，有助于企业根据自身外币收入、成本和融资结构开展套期保值，降低汇率大幅波动对经营利润和现金流造成的冲击。

长江证券表示，扩大券商结售汇业务试点，将强化中小企业汇率避险服务，推动外汇市场扩容开放，最终目标是便利市场主体用好国内国际两个市场、两种资源，稳步服务人民币国际化与高水平制度型金融开放。

7家券商相继拿到业务资格

截至目前，已有国泰海通（原国泰君安）、中信证券、华泰证券、招商证券、东方证券、中信建投和中金公司具备结售汇业务经营资格，可开展自身及代客即期结售汇业务，并按规定参与银行间外汇市场衍生交易。

证券时报记者注意到，国泰君安（现国泰海通证券）是首批拿到相关业务资格的券商。

2019年9月，国家外汇管理局又批准了中信证券、华泰证券和招商证券等3家证券公司结售汇业务试点资格，允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务，并按规定参与银行间外汇市场交易。

彼时，国家外汇管理局表示，开展证券公司结售汇业务试点，有助于促进国内证券公司本币和外币业务均衡发展，加快培育国际一流投行，推动金融业高质量发展；有助于扩大外汇市场参与主体，丰富外汇交易品种，进一步提升外汇市场的深度、广度和活跃度，完善人民币汇率市场化形成机制。

国家外汇管理局还称，下一步，将指导试点机构稳妥有序开展结售汇业务，适时总结试点经验，研究扩大外汇市场参与主体，促进非银行金融机构外汇业务健康发展。

2020年1月，继中信证券、华泰证券和招商证券之后，国家外汇管理局又批准了东方证券、中金公司、中信建投等3家证券公司结售汇业务试点资格，允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务，并按规定参与银行间外汇市场交易。

相关机构相继完成首笔交易

据悉，在获批资格后不久，多家券商均完成了首笔交易。

2019年9月，中信证券、华泰证券均完成了首笔银行间市场人民币外汇交易，交易对手方分别为交通银行、招商银行。

2021年2月，中金公司成功为平安国际融资租赁（天津）有限公司办理了一笔差额交割远期结售汇业务，实现了中金公司代客结售汇业务零的突破。

2021年12月，华泰证券达成首单资本项目下结售汇业务，为公司首单代客结售汇交易。

东方证券称，获得结售汇业务资格有助于公司通过布局境内外业务协同发展，为客户提供更加全面的综合服务，推进国际化进程，加快公司向国际化一流投行迈进的步伐，也是东方固收在行业领先地位的象征，意味着部门打造FICC全业务链的初步目标达成。在今年的半年报中，东方证券表示，结售汇服务的交易汇率将考虑当时银行间外汇市场汇率水平、交易规模及类似服务适用于独立第三方的汇率标准等因素，经订约方公平协商后厘定。

截至今年9月30日，在银行间外汇市场成员中，基金证券类已有7家。