动态 | 美国强势入局巴基斯坦矿产，中巴经济走廊面临新挑战？

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作者|玉芽

本期编辑|王智

本期审核|余佳轩 陈珏可

巴基斯坦财政部长穆罕默德·奥朗则布于2026年10月14日在泰国曼谷会见了美国国务院大使Hugo Yon。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

2026年10月，巴基斯坦财政部长奥朗则布在曼谷再次与美国国务院官员会面，双方再次讨论关键矿产合作、雷克迪克铜金矿项目融资及项目安全等事宜。

据悉，在2025年，美国进出口银行已宣布为雷克迪克项目批复约12.5亿美元融资，美巴两国此前也已签署稀土与关键矿产合作框架协议。这体现了一个清晰的信号，过去几十年在巴基斯坦矿产领域近乎“缺席”的美国，正以前所未有的力度进场。

那么美巴加速开启矿产合作的战略意图何在？这对中巴经济走廊又意味着什么？

一、从“安全伙伴”到“矿产伙伴”：

美巴关系转向经贸轨道

数十年来，美巴关系始终在合作与疏远之间反复。巴基斯坦建国后急需大国为其安全背书，美国则把地处南亚要冲、紧邻苏联与中亚的巴基斯坦当作遏制苏联势力的前哨。1954年，美巴两国签署防务援助协定。1979年苏联入侵阿富汗后，美巴关系进一步强化。然而，随着巴基斯坦推进核计划，双方矛盾逐渐显现。1990年，美国依据《普雷斯勒修正案》暂停大部分对巴援助；1998年，印巴核试验后，巴基斯坦再遭美国制裁。

2001年“9·11事件”再次改变了双边关系，巴基斯坦成为美国反恐行动的重要伙伴，再次获得美国大规模援助。但这种合作并未消除双方的战略互疑。2011年，美军未经巴方知情便越境击毙本·拉登，北约空袭又造成巴军人员伤亡，两国关系又再次跌到低谷。此后十多年里，美巴两国在经贸领域仅保持了一般性往来关系，矿产领域的合作自巴基斯坦建国以来也基本长期空缺。

图源：“峨眉漫谈”微信公众号

2001年-2015年美国对巴基斯坦援助的300亿构成。数据源自美国国会研究处CRS报告《Pakistan-U.S. Relations》图源：“峨眉漫谈”微信公众号

美巴矿产合作的转机出现在2025年。2025年8月，美国国务卿鲁比奥公开表示愿与巴方探索关键矿产与油气合作；9月，美国战略金属公司与巴方边境工程组织签署首期约5亿美元的关键矿产合作备忘录；11月，美国进出口银行董事会批准为雷克迪克项目提供12.5亿美元融资。随着合作从企业协议延伸至大型矿山融资，进入2026年，美巴双方继续围绕矿山融资、项目安全展开磋商。

2025年9月8日，巴基斯坦边境工程组织与美国战略金属公司签署关键矿产合作备忘录，双方规划首期约5亿美元合作投资。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

总体上看，美方正多路推进与巴方的矿产合作。企业以备忘录推动矿山选矿与加工设施建设；进出口银行以出口信贷支持美国设备和技术出口；政府与金融机构合力，酝酿进出口银行、美国国际开发金融公司、国际金融公司等多方参与的联合融资与投资风险保障。

二、巴国内态度分化，

美国“借力打力”

随着美巴矿产合作的推进，巴基斯坦国内围绕双方的矿产合作出现了不同的声音。

巴基斯坦联邦政府与军方最为积极。对夏巴兹政府而言，这是吸引外资、扩大出口、改善经济状况的机会；巴基斯坦军方则通过边境工程组织参与项目，并在基建工程、矿山开采运营、物流运输、安全护卫等方面扮演重要角色。

雷科迪克铜金矿。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

但巴联邦层面的积极态度并不代表地方力量普遍支持。在俾路支省看来，雷克迪克等项目尽管可能带来股权收益与税收预期，但对项目能否实质性推动当地就业与社区福利、是否会对环境造成负面影响仍然存疑。2025年5月，该省民族党地方组织就曾批评项目招工未优先照顾当地青年。与此同时，俾路支省分离主义武装则反对中央政府和外部资本开发当地资源，并将矿业、港口和基础设施项目视为联邦控制地方资源的体现。

另一方面，巴政党层面的争议集中于资源开发的透明度与利益分配。巴基斯坦正义运动党从防止国家利益受损的角度，要求政府公开协议细节、强化议会与公众监督；人民党则强调矿产开发涉及省级权利，地方应通过共同利益委员会等机制参与决策，重点关注稀有矿产合作与巴斯尼港动向。

巴基斯坦人民党（PPP）政治人物拉扎·拉巴尼在公开活动中发言。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

巴基斯坦媒体与网络舆论也呈现多元化特点，既有对产业链落地与本地发展的期待，也有对协议约束力、资源收益分配、隐蔽利益链条与环境代价的担忧。

巴基斯坦网友针对美巴矿产合作的讨论。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

面对这一格局，美方采取的行动主要有三个方面。

一是加强领导层会晤。特朗普在2025年先后在白宫会见巴基斯坦总理与陆军参谋长，讨论美巴贸易、反恐、矿产等方面议题。

二是其在官方表述中强调会落实本地收益、可持续发展、环境责任与供应链安全。2025年9月，美巴相关机构签署关键矿产合作备忘录，提出推动矿产加工增值、技术转移和就业创造，并强调可持续发展与环境责任；同年10月，双方进一步讨论了加强供应链安全、促进负责任和可持续投资等议题。

三是推动巴方建设矿产出口配套设施。巴方于2025年9月批准矿区物流方案，规划利用既有铁路并新建接入线，将精矿经约1350公里铁路运输线路运抵南部卡西姆港出口，为矿产外运提供物流保障。外界普遍认为，此举将有利于加强美方对项目的整体主导性。

三、美巴合作的实际意图

对巴基斯坦而言，对美方开放矿产领域合作承载着多重相互关联的目标。

经济层面，巴方长期面临财政赤字、外汇储备紧张与高额外债压力，铜、金等矿产一旦形成规模化出口，可成为重要的外汇来源，并带动矿山周边基础设施、就业、税收以及选矿、冶炼等下游产业链，为产业升级提供支点。

巴基斯坦2024—2025财年主要经济指标对比。财政赤字持续、外汇储备虽有所回升但仍显不足，外债压力依然较大。数据源自国际货币基金组织（IMF），2025年12月8日。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

外交层面，引入美国资本意在助力巴方对外实现“多元平衡”，提高多边谈判筹码、降低对单一伙伴的依赖，在中美两个大国之间争取更大回旋空间，同时延续中巴经济走廊这一“压舱石”。但“多元平衡”与深化中巴合作之间也存在一定张力。美巴矿产合作所强调的供应链安全，与中巴经济走廊在基础设施和产业合作上的既有布局，可能在矿产资源流向、配套设施建设等方面产生竞争。若美方借融资与专属铁路强化对项目的主导，巴方的回旋空间还可能被进一步压缩。

省级层面，俾路支省资源富庶而民生长期滞后，巴方寄希望于借开发带动地方就业与收益分配，缓解经济与社会发展矛盾。

对美国而言，意图主要涉及三条主线。

其一，战略层的供应链“去风险”。铜、稀土广泛应用于国防与清洁能源领域，美方希望借此次合作进一步拓展重要矿产来源、降低对单一供应链尤其对中国的依赖。而据世界银行贸易数据，2024年巴基斯坦约96.7%的铜矿石与精矿出口中国，这一高度集中强化了美方“必须入场”的决心。

其二，市场层的商业收益。据美方估计，美巴此次的矿产合作将带动约20亿美元采矿设备与服务出口，培育设备、工程与加工技术的长期贸易关系。

其三，强化战略锚点的经济存在。美巴矿产合作将为美国企业、金融机构与技术输出打开巴基斯坦当地的市场空间，增强美国在南亚的战略与经济锚点，并对冲中巴经济走廊2.0的影响力。

四、对华影响与建议

中巴经济走廊正处于“2.0升级版”阶段。2025年9月，中巴两国签署《关于构建新时代更加紧密的中巴命运共同体行动计划（2025—2029年）》，明确推进“增长、民生、创新、绿色、开放”五大走廊，并同巴方的“腾飞巴基斯坦”发展战略框架对接；2026年5月，两国的联合声明再度确认推动走廊2.0高质量发展、有序推进喀喇昆仑公路二期改线、释放瓜达尔港潜力、用好红其拉甫口岸。

喀喇昆仑公路。图源：“峨眉漫谈”微信公众号

因此，对中资企业而言，美巴这轮矿产合作的影响需放在中巴走廊的坐标系里评估，大体可从铜源、通道与安全三个层面把握。

最直接的关切在铜矿资源。雷克迪克铜金矿的精矿一旦经长期承购协议主要流向美西方买家，并与美国进出口银行“可信赖供应链”导向相配合，将削弱此前巴对华出口的集中度，中企在公开市场的采购与议价空间或将相应承压。不过也要看到，中国仍是全球最大铜精矿买家，巴基斯坦现有出口本就几乎全部流向中国，雷克迪克项目的新增部分可能更多是“再分配”而非“存量转移”。

通道问题同样值得重视。未来，美巴合作矿产如果走卡西姆港南线出海，不经中巴经济走廊北部陆路或瓜达尔港，短期内将与走廊既有通道形成互补关系；若美方借融资与专属铁路推动“专属出口通道”建设并配套瓜达尔之外的另一港口枢纽，将可能对走廊运输能力构成实质分流。

面对这些影响，中资企业可从容布局。一方面要分阶段看待美巴合作项目的进展，密切跟进融资落实与建设等各环节的进度情况，理性研判影响态势。同时，要结合雷克迪克项目投产进度与国际铜价，综合评估多元化采购机会，避免过度押注单一矿源、增强重点矿产资源的供应链韧性。

五、结语

此次美巴启动关键矿产合作，本质上是巴基斯坦“争取多元投资”与美国“供应链再平衡”的一次相遇。对中资企业而言，重点需要关注的是矿产资源的采购流向、出口安排及基础设施使用方式。在尊重巴方自主选择的前提下，增强供应链韧性、提升走廊综合竞争力、强化项目安全保障，从容应对可能出现的结构性变化。

本文转载自“峨眉漫谈”微信公众号2026年10月21日文章，原标题为《巴基斯坦与美国合作升温：一场瞄准中巴走廊的“供应链再平衡”？》

本期编辑：王智

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