亿田智能前三季度减亏28.31% 经营修复韧性凸显成长新机遇

来源：新浪财经-鹰眼工作室

单季度盈利修复态势显著

2026年第三季度，亿田智能营收端实现平稳微增，盈利端亏损幅度大幅收窄，经营基本面的边际改善信号清晰。单季度营业收入达7063.78万元，同比微增0.84%；归母净利润亏损2538.34万元，较上年同期减亏35.23%；扣非归母净利润亏损2605.76万元，同比减亏40.78%，盈利端的修复速度超出市场此前的保守预期。

指标 2026Q3 同比变动 营业收入 7063.78万元 0.84% 归母净利润 -2538.34万元 35.23% 扣非归母净利润 -2605.76万元 40.78% 基本每股收益 -0.1385元 35.42%

费用端优化成效超预期

2026年前三季度公司主动推进人员与费用结构的精细化调整，三项费用合计较上年同期大幅缩减，成本管控效果十分突出。其中销售费用同比大降61.58%至2441.70万元，管理费用同比下降31.48%至2868.51万元，研发费用同比缩减42.45%至749.63万元，费用端的精准瘦身直接为亏损收窄提供了核心支撑。

指标 2026年1-9月 2025年1-9月 同比变动 销售费用 2441.70万元 6355.81万元 -61.58% 管理费用 2868.51万元 4186.46万元 -31.48% 研发费用 749.63万元 1302.64万元 -42.45%

经营现金流成功转正

2026年前三季度公司现金流健康度实现质的飞跃，经营活动产生的现金流量净额达到512.76万元，较上年同期的-3935.13万元同比大增113.03%，成功实现正向转正。核心驱动来自人员精简后薪资、差旅费等经营性支出大幅缩减，叠加理财赎回带来的大额现金回流，同时投资活动现金流、现金及现金等价物净增加额均实现大幅正向增长，公司现金流压力彻底缓解。

指标 2026年1-9月 2025年1-9月 同比变动 经营活动现金流净额 512.76万元 -3935.13万元 113.03% 投资活动现金流净额 13004.03万元 -58379.94万元 122.27% 现金及现金等价物净增加额 4817.03万元 -66160.41万元 107.28%

新业务布局加速落地

截至2026年9月末，公司资产结构持续优化，新业务相关的核心资产科目出现爆发式增长，新动能储备充足。货币资金达1.36亿元，较年初大增52.43%，流动性储备充裕；预付款项同比增长898.04%至1.19亿元，核心为服务器采购预付增加，算力服务相关新业务布局加速推进；长期应收款同比暴增5990.66%至5.13亿元，主要为支付售后融资租赁保证金，配套新业务的运营体系已逐步搭建完成。

资产项目 2026年9月末 2026年初 同比变动 货币资金 13594.48万元 8918.31万元 52.43% 预付款项 11892.25万元 1191.56万元 898.04% 长期应收款 51265.44万元 841.71万元 5990.66% 长期股权投资 2995.88万元 73366.06万元 -95.92%

盈利质量持续边际修复

2026年前三季度公司整体亏损幅度持续收窄，归母净利润亏损7948.40万元，较上年同期减亏28.31%；扣非归母净利润亏损9031.11万元，同比减亏26.78%。资产减值损失同比收窄58.98%至-380.74万元，存货跌价准备计提大幅减少，传统厨电业务的库存去化成效显著；公允价值变动收益由负转正，同比大增151.20%至184.75万元，理财浮盈贡献正向收益，盈利质量持续向好。

盈利指标 2026年1-9月 2025年1-9月 同比变动 归母净利润 -7948.40万元 -11087.44万元 28.31% 扣非归母净利润 -9031.11万元 -12335.72万元 26.78% 资产减值损失 -380.74万元 -928.25万元 58.98% 公允价值变动收益 184.75万元 -360.86万元 151.20%

股东结构稳固机构关注度提升

截至报告期末，公司普通股股东总数为12976户，亿田投资管理有限公司作为第一大股东持股比例37.70%，孙伟勇、陈月华、孙吉家族合计持有亿田投资100%股权，公司核心控制权保持高度稳固。前十大股东中出现北向资金与私募机构身影，华泰金融控股（香港）持股2.87%，深圳市嘉亿资产旗下私募产品新进前十大流通股东，专业机构的布局动作反映出市场对公司后续成长逻辑的认可度正在持续提升。

整体来看，亿田智能当前正处于传统厨电业务出清、新算力业务布局的关键过渡阶段，通过主动的费用优化与人员精简实现亏损持续收窄，现金流率先完成转正，叠加新业务相关的预付、长期应收等核心科目大幅增长，后续随着算力服务业务逐步落地，公司有望顺利开启第二成长曲线，当前经营边际改善的信号十分明确，具备较高的左侧布局观察价值。

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