北京
10月20日晚间，扬州地方国资控股的江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司（06157.HK，下称瘦西湖文旅）公告称，经考虑现行市况等多项因素，决定延迟全球发售及在香港联交所主板的上市安排。
公司原定10月23日在香港联交所主板挂牌，此时距原定上市日仅剩三天。
10月20日中午招股截止时，瘦西湖文旅香港公开发售端孖展认购倍数达3064倍，16间券商合计借出约695.4亿港元孖展；以公开发售部分2269万港元的集资额计，一手中签率预测低至1.70%。
延迟上市后，与国际发售相关的国际包销协议将不会订立，香港公开发售的包销协议也因此无法成为无条件协议。
全部申请股款将不计利息退还，退款日期为原定的挂牌日10月23日。
公司表示，仍致力于在合适时机完成本次发售和上市，但并未给出任何重启的时间表。
2025年9月，瘦西湖文旅向港交所首次递交招股申请，由光大证券国际担任独家保荐人；2026年10月通过上市聆讯，并于10月14日启动公开招股，招股持续至10月20日。
本次全球发售合计发行4476万股H股，其中香港公开发售447.6万股，占发售总量10%；国际配售4028.4万股，占90%。
发行价格区间为每股3.92港元至5.07港元，每手买卖单位1000股，散户入场费用约5121港元。
按发行价中位数4.5港元测算，本次发行预计募集资金净额约1.574亿港元；按发行上限计算，最高募资规模可达2.27亿港元，发行完成后公司整体市值区间约7.02亿港元至9.08亿港元。
与散户端热度形成反差的是，本次国际配售环节未完成足额认购，机构投资者整体参与度偏低。
公开发售份额固定，大量打新资金集中涌入，容易推高超购倍数。
本次发行未设基石投资者锁仓，缺少长期资金背书，进一步压低机构认购意愿；整体发行体量偏小。
瘦西湖文旅主营业务集中于瘦西湖风景名胜区内，主要经营项目包括景区水上游船观光、景区观光车、文旅演艺及配套服务。
其收入高度依赖游船单一业务，业绩受天气和季节扰动；核心游船特许经营权将于2035年到期，存在续标不确定性。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：知叙
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