庄园芳的十年之功，兴证全球基金规模翻了4.5倍

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

公募基金行业从来不缺风口，缺的是穿越周期的定力。

2025年11月，一则人事公告在业内激起不小的涟漪。兴证全球基金宣布，原总经理庄园芳正式出任公司董事长，原副总经理陈锦泉接任总经理。

这场被业内评价为内部传承式的交接，没有戏剧性的空降，没有眼花缭乱的背景，有的只是一位在这家公司深耕十年、在资管行业摸爬滚打了33年的老将，稳稳地接过帅印。

在规模焦虑弥漫整个行业的当下，兴证全球基金交出的答卷值得细细品读。

一场教科书式的传承，庄园芳时代正式开启

要看懂兴证全球基金，首先要看懂庄园芳这个人。

她的职业生涯几乎和中国资本市场的成长脉络同步。1992年，中国证券市场还在蹒跚学步的阶段，庄园芳就加入了兴业证券，从交易业务部的基层岗位干起。那一年，上海证券交易所成立还不到两年。

此后三十多年，她一步步成长为分管自营投资、研究、机构业务、固定收益等核心板块的副总裁，亲历了券商资管业务从萌芽到成熟的完整过程。

2016年，庄园芳调任兴证全球基金。此后十年，她先后担任董事长、总经理、财务负责人等关键职务，全面统筹公司投研、运营、财务各个领域。金融圈的人事变动素来频繁，能在一家公司扎下根来，把每一块业务都摸透的管理者并不多，庄园芳是其中的典型。

据于见专栏观察，数据最能说明问题。

在她担任总经理的八年时间里，兴证全球基金的公募管理规模从2017年三季度的1621.32亿元，一路稳步增长至2025年三季度末的7414.32亿元，增幅超过4.5倍，创下公司成立以来的历史峰值。这期间，公司多次斩获金牛基金管理公司大奖，行业口碑持续积累。

这次交接的另一大看点，是接任总经理的陈锦泉。

这位1977年出生的投研老将拥有26年证券从业经验，早在2011年至2015年管理兴全绿色基金期间，就交出了年化回报近20%、位居同期同类前3%的成绩单。

一位是统揽全局的管理帅才，一位是实战出身的投研干将，两个人都在公司任职超过十年，彼此知根知底。这样的组合，让外界对兴证全球基金的平稳过渡几乎没有悬念。

财报里的硬实力，稳健不是一句口号

基金公司好不好，最终要靠数字说话。

根据兴业证券2025年年度报告，截至2025年12月31日，兴证全球基金总资产114.65亿元，净资产77.34亿元，全年实现营业收入39.68亿元，净利润15.90亿元。放在整个行业里横向比较，这是一份相当扎实的成绩单。

于见专栏认为，规模结构同样值得称道。

截至2025年三季度末，公司7414.32亿元的管理规模在全部公募机构中排名第18位，其中非货币基金管理规模达到2888.3亿元。

懂行的人都知道，非货规模才是衡量一家基金公司真实投研能力的试金石，靠货币基金冲量的玩法，兴证全球基金从来不屑为之。

产品端的布局也在悄然进化。

在FOF这一细分赛道上，兴证全球基金曾是当之无愧的行业冠军，2025年以约182.17亿元的FOF管理规模位居行业第二。基金投顾业务同样走在前列，连续在2024年和2025年拿下基金投顾创新案例金牛奖。

从单一产品到资产配置服务，从卖方思维到买方视角，这家公司的转型步子迈得比多数人想象中要快。

投研层面，谢治宇等中生代基金经理依然是公司主动权益的压舱石。

截至2025年末，谢治宇管理的主动权益类产品规模达386.18亿元，是全市场管理主动权益规模超过200亿元的少数基金经理之一，其管理时间最长的代表产品，近一年、近三年、近五年的收益均超过业绩比较基准。

在明星基金经理纷纷奔私的浪潮里，这样的留守本身就是对公司平台和文化最好的背书。

稳健基因从何而来，新周期里的想象空间

兴证全球基金成立于2003年9月，是国内最早一批中外合资基金公司之一。二十多年风雨兼程，这家公司经历过牛市的狂欢，也扛过熊市的煎熬，却始终保持着一种罕见的克制。

不追热点，不造神，不赌赛道，这种气质深深烙印在公司的投研文化里。

文化的源头在人。庄园芳33年金融从业生涯，见过太多起落浮沉，她对风险的理解不是教科书上的概念，而是刻进骨子里的直觉。

从交易岗起步的人有个共同特点，就是对市场始终怀有敬畏。

这种敬畏传导到公司层面，就变成了产品发行上的节制、投研考核上的长周期导向、客户利益上的寸步不让。行业里常说，基金公司的短期业绩靠运气，中期业绩靠体系，长期业绩靠文化。兴证全球基金显然是奔着后者去的。

值得留意的是，公司治理结构的这次调整，恰恰发生在行业格局剧烈重塑的节点上。被动投资崛起，费率改革深化，投资者越来越成熟，靠流量和噱头的打法正在失效，回归投研本源成为全行业的共识。

这样的环境里，一家本就以内功见长的公司，反而迎来了属于自己的时间窗口。

陈锦泉的固收和专户背景，也为公司补齐业务拼图提供了更多可能。

权益是兴证全球基金的招牌，固收是这几年规模增长的重要支撑，再加上FOF、投顾、海外业务的渐次展开，一个更加均衡多元的产品矩阵正在成形。7400亿不是终点，更像是新起点的坐标。

结语

资本市场从不缺少惊艳的短跑选手，稀缺的是跑得久的马拉松型选手。庄园芳接过帅印，接下的不只是一家7400亿规模的头部公募，更是一种穿越二十二年市场周期的价值观。财报里的39.68亿元营收和15.90亿元净利润是过去的注脚，而真正的故事，永远写在下一个十年里。对于投资者而言，选择一家基金公司，某种意义上就是选择一群什么样的人替自己管钱。从这个角度看，兴证全球基金和它的新掌门，值得多一份耐心。