芯片市场，“金九银十”真来了吗？

按照往年芯片现货市场的惯例，7、8月是传统淡季，之后便会迎来“金九银十”的旺季行情。

但今年情况似乎有些不同。有人觉得旺季被提前透支，9、10月反而偏淡；也有人表示，部分领域的料依旧紧缺，客户还在积极拉货。

今年的“金九银十”到底成色如何？我们询问了来自产业链各环节的n位行业人士，他们的回答如下：

原厂

@momo，国内模拟原厂

我们产品线分消费和工业/汽车电子两块，今年整体非常割裂。消费类不如预期，确实没有“金九银十”，全年计划都没完成。工业和汽车电子则完全相反，因为晶圆、封测产能紧张，客户还在积极拉货。

对比去年，消费电子基本没有增长，持平甚至略减，工业和汽车电子增长很大，超过50%。预计明年消费电子不会有大增长，但是工业和汽车电子还会继续增长，汽车电子可能要翻倍。

@momo，国产MCU原厂

没感受到金九银十，目前只看到市场很差，消费类的需求今年一直不好，订单比去年都少，成本涨了，但没有利润，国产芯片又内卷，看不好未来情况。

代理

@momo，芯片代理商

我们的客户在汽车、工控、医疗、消防领域都有。上半年都在说涨价，很多终端都提前拉货了，需求确实是被提前透支了。现在的淡，主要是相较于上半年而言，跟去年相比，今年还是好一些。

今年前三季度需求比较好的是无人机，还有AI相关产品，比如AI电源、散热器等。

@momo，被动元件代理商

我们的客户以消费电子领域为主。上半年生意挺好，尤其是6月那波MLCC行情，带动我们的业绩增长了不少。从7月开始，需求逐渐回落，但也不能算差，更像是回归到了理性水平。

往年国庆假期回来，终端通常会有一波补货，但今年并没有传统旺季的感觉，大概要到11月底才能看清客户需求的情况。我认为这和5、6月份客户集中拉货、提前透支了需求有关。

目前MLCC价格还在探底。市场上一些库存较多的型号，有的商家扛不住或者看空后市，正在降价抛售；不过车规级的部分MLCC依然很缺。对于四季度，我不是很乐观，毕竟我们消费电子业务的占比比较高。

贸易

@momo，芯片贸易商

我这边10月生意还行，今年6、7、8月到9、10月感觉都挺好的，各月之间差不多，没有明显的旺淡之分，和去年比也差不多，整体需求比较平稳。至于现在哪些品牌、品类或者市场需求更好，我也说不上来，感觉现在很难把握市场，基本就是跟着客户的需求走。

@momo，芯片贸易商

今年并没有感觉到“金九银十”，9、10月没什么需求。反而往年是淡季的6、7、8月还不错。去年这时候有安世还有存储，所以当时还是挺不错的。

个人感觉今年这样其实也不是无迹可循：年中涨价函一个接一个，所以本该是淡季的6、7、8月依旧不错，很多客户估计都提前备好货了，留到市场上的需求就比较少。全年来看，Q3不错，Q1、Q2差不多正常状态。市场方面，普遍是工业类的涨幅更大，但是也不好做，不过工业客户的产品利润包得住，还买得起。

@佳伸科技存储老K，主做存储

我这边10月生意属于中等水平，比较平稳。DRAM整体大概9月底开始就横盘了，个别型号有涨势。挺多同行之前囤了货，但现在没什么行情，加上压的资金比较大，也就出掉了。存储今年貌似没有“金九银十”，整体情况肯定是不如去年。去年的这个时候行情非常疯狂，现在是“一个单子全世界都在抢”了。

全年来看，今年上半年比较好，下半年基本都在阴跌。四季度行情主要看年前终端备货意愿，大概率也是平稳的状态。

@momo，主做存储

我这边10月份，缺货型号的生意还可以，常用料就一般般。存储现在主要缺大容量NOR，从今年年初开始就很火，最近两个月更疯狂，涨了50倍的型号已经很多了。9月整体还可以，DRAM从9月底开始横盘，国庆之后就淡了，大概是因为客户基本按需求采购。总体来说，缺货的料今年是很疯狂的。四季度的话，供货还是紧张的，行情关键还要看需求，所以这个不好说。

@AVX钽电容付经理，芯片贸易商

我们的客户以贸易商居多，也涉及一些终端客户。AVX 现在的交期是24-28周，部分型号缺，主要集中在一些大尺寸的产品。前三个季度来看，AI 、服务器客户的需求更好。今年生意整体还可以，二季度生意最好，8、9月行情最淡，10月份开始行情慢慢回暖，需求增加，预计11-12月，会有更多的终端备货需求。

@达百川科技李龙，主做美台

我主要做美台品牌的订货和现货。今年生意最好的是3、4月。7、8月，美台品牌因为涨价传闻在市场上火了一把，但有实单的没货，有货的没人问。

美台的料就是这样，能对上需求就好做，但现在很多时候对不上。原厂交期本来就很长，预计四季度货会更缺。我去年12月订的一些货到现在还没到，只能看明年二季度能不能缓解一些。

@momo，芯片贸易商

目前9月、10月很淡，但相比去年同期还是要好，一部分是因为涨价，一部分是因为公司之前备了一些现货，出货增多。相对来说，今年上半年直到8月份的生意都还不错，完成了今年全年的目标，主要是存储需求好，还有不少是代理的部分国产芯片，工业料出货量较大。总之今年整体生意是不错的。最近感觉ADI和英飞凌的行情下来了，但TI的车规料行情还行，有些型号价格翻倍了。

外贸

@NJ，主做芯片外贸

我们以外贸为主，也做一点内贸，不过整体量不算大。10月份的生意没有前两个月好，今年感觉没有“金九银十”，主要是淡季不淡，客户都提前备好货了。外贸这块其实还可以，但要看客户类型：主要做大贸的话还行，做终端的话好像就一般。具体是哪些市场需求好一点没法总结，比较分散。

@余总，主做芯片外贸

10月份感觉没有9月好，国庆之后就比较淡了，但还是比上半年好。之前我们存储买得多，这个月就没怎么买存储，主要靠几个大单撑起来，有TI的车规料、ADI、Lattice，再就是一些小管子。

@烈马，芯片外贸

我们的客户以海外贸易商为主，也兼顾一些OEM工厂和EMS代工厂。前三季度的生意比去年好，9、10月订单有所回落，估计和美国加息有关。从最近来看，TI和一些连接器比较热。预计四季度情况会更好一些。

@Terry，芯片外贸

销售我这边主要做存储为主，主要做外单，最近两个月存储生意很淡，金融市场表现也不好。对于四季度，觉得会继续震荡走低到年底。

大厂动态

台积电，晶圆制造龙头企业

台积电9月营收5118.57亿元新台币，同比增长54.6%；前9个月累计38987.27亿元新台币，同比增长41.1%。第三季度营收14942.4亿元新台币，同比增长50.9%；净利润7630.6亿元新台币，同比增长68.7%。公司预计第四季度营收523亿至543亿美元，全年美元营收增长约44%，但对2027年保持审慎，原因是消费类及价格敏感市场受到零部件涨价和宏观不确定性的冲击。

中芯国际，国内知名晶圆代工厂

第二季度销售收入30.06亿美元，同比增长36.1%，环比增长20.0%，是公司首次单季收入突破30亿美元。毛利率为25.3%，同比提升4.9个百分点，环比提升5.2个百分点。二季度产能利用率升至93.7%，继续逼近满产水平；公司同时持续扩产，月产能由一季度的107.8万片增至109.7万片（折合8英寸标准逻辑）。公司预计三季度收入环比增长2%至4%，毛利率进一步升至26%至28%。

华虹宏力，国内知名晶圆代工厂

第二季度销售收入7.175亿美元，创历史新高，同比增长26.8%，环比增长8.6%，已连续10个季度环比增长；毛利率16.5%，同比上升5.6个百分点，环比上升3.5个百分点。总体产能利用率102.8%，付运晶圆（折合8英寸）达153.8万片，同比上升17.9%，环比上升5.8%，呈现高负荷生产态势。

公司表示，AI带动的需求最先体现在存储芯片上，并逐步扩展到相关的逻辑和模拟芯片。公司预计三季度销售收入7.7亿至7.8亿美元，毛利率16%至18%。

长电科技，国内半导体封装龙头

上半年营业收入195.3亿元，同比增长5.0%，创历史同期新高；归母净利润8.4亿元，同比增长79.4%。第二季度营收103.6亿元，同比增长11.7%；单季归母净利润5.5亿元，同比增长107.3%。公司将业绩增长归因于人工智能相关基础设施及端侧领域需求快速增长、国产半导体替代趋势明显，以及全球半导体行业景气度持续提升。

鸿海（Foxconn/富士康），全球电子产品代工巨头

鸿海9月营收1.16万亿元新台币，同比增长38.4%，为历年单月最高；第三季度营收3.03万亿元新台币，同比增长47.1%；前九个月累计营收7.67万亿元新台币，同比增长39.5%，增长势头较为稳健。公司同时表示，预计第四季度 AI 相关业务将延续增长态势。

Jabil（捷普），全球EMS代工巨头

Jabil公布截至2026年8月31日的2026财年第四季度及全年业绩，表示第四季度业绩超出公司预期。第四季度营收106亿美元，去年同期为82.5亿美元；GAAP营业利润6.02亿美元，去年同期为3.37亿美元。2026财年全年营收360亿美元，上一财年为298亿美元。

管理层表态，团队支持了人工智能基础设施的显著增长，并在多个终端市场取得良好表现。展望方面，Jabil预计2027财年第一季度营收106亿至114亿美元；2027财年全年营收445亿美元，同比增长24%。

文晔，知名芯片分销商

文晔9月合并营收约2159亿元新台币，环比增长约9%，同比增长约60%，创单月新高；第三季度合并营收约5973亿元新台币，环比增长约1%，同比增长约82%，创单季新高。前三季度累计营收约1.68万亿元新台币，同比增长约101%，已大幅超过去年全年的1.18万亿元新台币。

从二季度法说会披露的结构看，数据中心及服务器营收同比增长274%，占比升至59.2%；加上通讯业务，AI相关两大领域的营收占比已从2025年的54%升至上半年的70%以上。文晔预期，由于CSP和AI相关大厂的资本支出仍在增长，下半年乃至明年的需求都有望持续升温。

大联大，知名芯片分销商

大联大9月营收2195.9亿元新台币，环比增长54.4%，同比增长146.5%，首次突破2000亿元，创单月历史新高。第三季度营收5079.3亿元新台币，环比增长10.8%，同比增长107.8%，首次突破5000亿元；前三季度累计营收约1.28万亿元新台币，同比增长72.5%，已达到2025年全年营收的1.28倍。

从二季度业务结构看，存储器元件营收占比由去年同期的26%大幅升至54%。公司表示，电源管理、服务器、网通设备、储能系统等应用维持良好拉货动能，车用电子与工业控制需求也稳步推进，并预计下半年表现优于上半年，AI相关领域的增长趋势至少延续至2027年上半年。

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