ASML始料未及，国内持续采购光刻机，网友：基本上没有悬念了

最近业内机构公布我国内地在 ASML净系统销售额里的占比变化图，很多人看完这条起伏的曲线后感慨，光刻机市场的冷暖波动果然比很多人预想的要曲折得多。今天我们就结合这些数据，好好聊一聊国内持续采购光刻机这件事。

首先给大家普及一个常识，先进光刻机这个赛道，放眼全球，真正能量产交付、能支撑高端芯片制造的只有 ASML 这一家。尤其是 EUV 极紫外光刻机，它属于独一份的产品，没有第二个供应商可以替代。可就是这种关键设备，因为美方不断加码的出口管制，我们根本拿不到。这也是最近这两年国内半导体产业绕不开的大背景。美方打的算盘很直白，就是靠着卡设备，拖住我们先进制程芯片的发展脚步。

在这样的封锁大背景下，这条曲线前面的下跌，就很好理解了。大家看图表，2024 年第二季度的时候，我国内地采购占比最高的时候摸到了 49%，ASML 一半的光刻设备销售额都来自我们这边。到 2024 年第三季度，我们还有 47%，依旧是 ASML 举足轻重的基本盘。但是拐点很快就来了，从 2024 年第四季度开始，占比一下子掉到 27%，之后连续三个季度，2025 年一季度、二季度，一直稳定卡在 27% 这个水平。

很多人会问，为什么会出现这么明显的下滑？道理很简单，管制的压力持续传导过来。虽然受限的主要是 EUV光刻机，但政策的不确定性，也让国内晶圆厂在采购 DUV 设备的时候变得谨慎。再往后，2025 年三季度占比短暂反弹到 42%，算是一波小高峰，随后再度一路回落。2025 年第四季度 36%，2026 年一季度跌到 19%，到 2026 年二季度，直接探到 14%，这算是这一轮周期里的低点。

看到 14% 这个数字的时候，当时不少行业分析都在讨论，是不是国内对 ASML 设备的采购热情已经彻底冷下去了？是不是成熟制程的扩产潮告一段落了？现在回头看，这个判断下得太早了。最新三季报的数据出来，占比一下子回升到 23%，相比二季度的低点，出现了非常明显的回暖。而 ASML 给出的 2026 全年指引，我国内地占比大约在 20%，三季度 23% 这个数字，是高于全年指引线的。

那这里就生出一个问题，既然高端 EUV 光刻机我们依旧买不到，为什么三季度的订单占比会重新往上走？我们不能想当然地觉得，占比回升就是我们又开始大量采购高端光刻机了，这点一定要分清。现在国内可以合规采购的大多还是各类 DUV 深紫外光刻机，用于成熟制程芯片生产。汽车芯片、功率半导体、MCU、各类工控芯片，都离不开这类设备。国内下游产业的需求一直都在，新能源、工业自动化这些赛道持续发展，对成熟工艺芯片的需求没有消失。之前采购收缩，一部分是观望，一部分是产线规划节奏调整，等到规划落地，订单自然就回来了。

还有一个很现实的角度，采购占比回升不等于我们回到 2024 年那种接近一半的高占比水平。23%对比巅峰时期 49%，差距依旧很大。也就是说，美方的打压，长期来看确实压缩了我们的采购规模。所以这次回暖是从低谷的修复，而不是重回过去的爆发状态。但即便如此，ASML今年从我国内地获得营业额也是非常惊人的。也正因为如此，有网友才表示：ASML今年的业绩大涨基本上没有悬念了

那么ASML 今年业绩真的稳了吗？这确实是没有悬念的事情。它的客户池本身不算多，EUV 客户集中在少数几家海外大厂，而且先进制程扩产周期波动很大，订单很容易忽高忽低。而我国内地市场哪怕占比掉到 14%，依旧是一块不能丢掉的增量。现在三季度回升到 23%，高于全年指引，这相当于给它的财报托了底。

其实ASML 也非常矛盾，它需要我国内地市场的订单来稳住营收、支撑高额的研发投入，可它又必须遵守美方的管制规则，把最尖端的 EUV 牢牢锁在门外。所以它一边享受我国内地订单带来的业绩红利，一边又亲手参与构筑限制我们技术升级的围墙，这种矛盾也让ASML始料未及的。

我国内地从ASML采购额从最高 49%，最低 14%，再回升到三季度的 23%，这些数字诠释了半导体产业漫长的拉锯波动。短期来看，三季度订单回暖确实给 ASML 的业绩上了一道保险但是拉长时间看，这个占比数字未来会怎么走，最终的决定权，不完全在 ASML 手里，更取决于我们国产光刻技术的突破速度。

所以ASML订单的回暖只是阶段性现象，它缓解的是 ASML 短期的业绩压力，解决不了我们产业被卡脖子的根本难题。这场围绕光刻机的较量，看的从来不是某一个季度的销售额占比，而是我们什么时候能够拿出足够稳定、足够好用的国产光刻设备。等到那一天到来的时候，这条波动的曲线，才会迎来真正意义上的改写。