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观点网讯：高盛首席中国策略分析师刘劲津及团队近日发表中国策略更新，聚焦AI对中国股市格局的影响，对中国两条AI投资主线及相关机会进行梳理和更新。该团队重申，AI已经改写中国股市格局。
据高盛研究数据，自2025年初以来，中国AI相关上市公司通过股价上涨和IPO已创造市值近5万亿美元。目前，AI股票在A股和港股总市值中的占比达42%，在总成交额中的占比达57%。
高盛研究团队认为，出于地缘政治、地缘战略、国家安全和经济增长等原因，全球正逐步形成两大占据主导地位且能够自我维系的AI生态系统：一个由美国及其主要贸易伙伴引领，另一个由中国主导。
高盛研究部此前推出涵盖逾6,000家上市公司的全球AI股票投资范畴。其中国宏观策略分析团队估算，中国AI公司按AI业务敞口加权计算在境内外市场的市值达7.6万亿美元，按完整市值计算为10万亿美元，在全球相关市值和盈利中占比约10%，资本支出占比14%，收入占比24%。
报告指出，凭借制造能力和成本竞争力，中国一直是全球部分AI供应链的关键出口国，在稀土开采及提炼、电力设备、PCB、光模块和成熟制程半导体领域，各细分市场均占据全球50%以上的份额。
同时，随着国内AI技术的发展与演进，中国已逐步建立起一条内循环且日益自给自足的AI生态系统，涵盖价值链中历来由海外主导的部分“卡脖子”环节，包括先进半导体和存储芯片、半导体封装技术、开放权重/开源大语言模型、token生成与消耗，以及物理AI应用场景。
在投资主线上，高盛将中国AI投资主线分为两类：一类是海外收入占比超40%的约360家公司，主要集中于AI基础设施和电力领域；另一类是面向国内市场的逾880家公司。高盛看好中国AI出口龙头及精选本土AI领军企业。
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