广东
今天的A股和港股，继续下跌。杀白马的迹象，更加显著了。
昨天宁德时代A股和港股双双下跌超过10%，今天扩展到了光模块的“易中天”，以及港股的腾讯、阿里等。
到我发稿时，中际旭创的A股和港股均跌了超过8%，新易盛跌了超过10%，天孚通信跌了超过6%。存储巨头长鑫科技跌了近4%，创上市第二个交易日以来新低。
腾讯跌了超过3%，创去年1月以来新低；阿里跌了超过5%，港股股价跌破了100元。
上述公司业绩都还不错，不仅是蓝筹股、白马股，也是基金重仓股。其中，中际旭创曾是公募基金第一重仓股，新易盛曾排名第二，宁德时代曾排名第五。
那么，为什么市场进入了“杀白马祭天”的阶段？
其实“杀白马”是市场转熊后经常出现的现象，白马股还可以细分为：
1、进攻型白马，处于行业景气顶点的、累计涨幅较大的白马股，“易中天”比较典型；
2、带有防御性质的白马，近期涨幅也不算大，腾讯、阿里可以算这一类。
3、防御性质更强，带有红利属性的白马，四大行属于这一类。
典型熊市到来的时候，题材股先跌，然后是白马股。白马股里，上述三类依次下跌，先进攻型白马，最后轮到红利性质的白马。
典型的市场底，往往出现在红利型、防御性白马股补跌之后。
但这一轮情况可能不太一样，因为国家队在护盘，而且比较坚决。再加上四大行市净率仍然低于1倍，未来即便补跌也幅度不会大，或者高位震荡。
目前政策底已经出现，这从官方最近表态、新出台的政策和主力动向都可以看出来。
但市场底往往会滞后一段时间出现，有时候甚至要磨1到2个月，还要看外围市场的形势，国内经济走势等。
至于谁在抛售白马股，我猜大概率是量化和私募，公募目前减仓应该有限。
目前华尔街对人工智能的分歧进一步加大，虽然SpaceX的人工智能业务实现了第一次季度盈利，Anthropic三季报调整后盈利、正自由现金流，但对A股、港股相关板块几乎没有带动作用。
布伦特原油重返110美元/桶，也给市场带来一定的压力。
未来半个月，中国有重要会议，美国有中期选举。市场偏弱的时候，大事往往给市场带来心理压力。
尤其是美国中期选举，如果共和党同时失去参众两院，市场会理解为科技股的短期利空，因为民主党主张强监管、加税，而共和党倾向于放松监管、减税。
但未来2年总统还是特朗普，参众两院要在总统反对的情况下通过新政策，需要超过三分之二的票数，民主党应该很难做到。
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