股价再次异动，“大牛股”九阳股份一次说清楚，涉及华为、机器人、哈基米等

自9月底以来，九阳股份股价大幅飙升，多次出现涨停、触发股票交易异常波动。

10月21日晚间，公司再次披露《股票交易异常波动公告》，在提示公司股票触发交易异常波动的同时，就近期市场热议的八个概念逐项说明，包括与华为不存在市场传闻所称的战略合作关系；公司与JS环球生活、SharkNinja不存在应披露而未披露的资产注入、股权收购、业务重组安排，并承诺三个月内不筹划上述事项等。

公告提示“可能触发严重异常波动”

公告显示，公司股票交易价格连续两个交易日内（10月20日、10月21日）日收盘价格涨幅偏离值累计达到21.18%，属于股票交易异常波动情形。公司股票交易价格近期多次触发异常波动情形，若后续涨幅继续扩大，可能会触发严重异常波动情形。

随后的八条说明，基本覆盖了近期市场给九阳股份贴上的所有标签。

最受关注的是华为。公告称：“截至本公告披露日，公司与华为不存在市场传闻所称的战略合作关系。公司与华为的关联主要系双方均持有深思考股权，其中华为旗下投资主体持有其部分股权。除前述情况外，公司未发现应披露而未披露的与华为相关重大合作事项。”对于深思考这笔投资，公告交代了比例：持股7.92%，“投资持股比例较低，未纳入公司合并报表范围”，并强调“该投资不会对公司目前主营业务及经营业绩构成重大影响”。机器人这条线另一端，是公司通过全资子公司杭州九阳小家电有限公司参股享刻智能技术（北京）有限公司，公告对此的定性是“财务性投资”，“相关业务尚处于早期阶段，目前对公司营业收入及利润无重大影响”。

资产注入传闻同样被直接否认。公告称，市场存在将公司控股股东、实际控制人所投资的境外企业（JS环球生活有限公司、SharkNinja, Inc.）与本公司相关联的讨论，“上述两个主体的股权关系及经营活动独立于本公司”，并明确“本公司不存在与上述主体相关的应披露而未披露的资产注入、股权收购、业务重组等安排，承诺三个月内不筹划上述事项”。

关于“哈基米”，公告称“公司及其下属子公司不涉及‘哈基米’（hachimi）相关产品及食品饮料业务；市场关注的‘哈基米南北绿豆浆’系杭州九阳豆业有限公司的产品，该公司与本公司无股权关系，不纳入公司合并报表范围”。关于“太空科技”，公告承认“公司研发的太空厨房设备曾应用于中国空间站相关项目”，但紧接着限定：“相关技术应用目前主要服务于公司现有产品创新及品牌建设，未形成独立业务板块，也未形成单独披露的业务收入来源”。

政策层面的想象同样被压低。以旧换新方面，公告援引《国家发展改革委财政部关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》指出，国家层面补贴范围包含冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，“未涵盖公司主要小家电产品”，个别地区政策或涉及公司部分小家电产品，“其对公司经营业绩影响较小”。关税方面，2026年半年度公司境外营业收入3.07亿元，占营业收入比重8.79%，境外业务毛利率8.80%，“公司以内销为主，美国市场业务收入占公司营业收入比例较低”。

员工持股计划也被纳入说明范围。公告披露，截至2026年6月30日，公司2026年员工持股计划累计通过二级市场集中竞价方式买入公司股票1071.0170万股，占总股本1.40%，“已完成2026年员工持股计划标的股票的购买”。

上半年归母净利降41.52%

半年报显示，上半年九阳股份实现营业收入34.89亿元，同比下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润7177.32万元，同比下降41.52%；扣除非经常性损益后的净利润7442.89万元，同比下降60.21%。经营活动产生的现金流量净额由上年同期的3.32亿元转为-5292.22万元，同比降幅115.95%，半年报给出的原因是“主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致”。

分产品看，两大主力品类同步回落。食品加工机系列收入11.91亿元，同比下降18.57%；营养煲系列12.83亿元，同比下降18.84%。西式电器系列7.52亿元，同比增长3.27%；炊具系列1.71亿元，同比增长16.10%。分地区看，境内收入31.82亿元，同比下降10.61%；境外收入3.07亿元，同比下降28.12%。家电行业整体毛利率24.27%，较上年同期减少2.70个百分点。

行业背景在半年报中有专门交代。公司援引奥维云网全渠道推总数据：2026年上半年厨房小家电全渠道零售额302.6亿元，同比下降4.8%；零售量11649万台，同比下降14.6%；市场均价260元，同比提升11.5%。半年报对此的概括是“零售量降幅明显高于零售额降幅，行业呈现较为明显的‘量缩价升’特征，市场发展逻辑由规模驱动向价值驱动转变”。

值得注意的是研发投入的变化。半年报显示，上半年研发投入1.24亿元，同比减少21.01%；销售费用5.78亿元，同比减少6.62%；管理费用1.51亿元，同比减少4.79%。

《每日经济新闻》记者注意到，按公告安排，九阳股份将于2026年10月24日披露《2026年第三季度报告》。

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