2026金融街论坛｜超强厄尔尼诺将达峰值，中国巨灾保险赔付如何追上30%差距

10月21日，在2026金融街论坛年会"气候变化背景下的巨灾风险管理体系构建与创新——技术聚势・生态共荣"论坛上，与会嘉宾热议极端天气下的气候风险管理。

全球气候变化背景下极端天气事件频发且强度上升，气候风险正从长期议题逐步转化为金融机构需要直面的经营变量。一方面，灾害面前，巨灾保险发挥重要价值，提供灾后保障，承担救济资金价值；而另一方面，保障供给仍有较大缺口，需进一步发展和完善巨灾保险。

超强厄尔尼诺下，风险管理迎考

"超强厄尔尼诺"从预测变成定论。中国气象局减灾服务司司长王亚伟表示，今年9月已形成了一次超强厄尔尼诺事件，预计将在今年秋末冬初达到峰值，有望成为有系统监测以来历史上最强的厄尔尼诺事件，可能对全球气候带来巨大挑战，并对农业、能源等各个行业以及全球大宗商品交易造成显著影响。

2026年夏天，极端天气以前所未有的密度出现。2025年我国境内自然灾害造成直接经济损失超过350亿美元。仅今年8月份，我国境内自然灾害造成1262万人次不同程度受灾，直接经济损失超过50亿美元，灾害影响的广度、深度持续加剧，巨灾风险的管理重要性和紧迫性日益凸显。

强化保险、再保险在风险分散、市场稳定及灾后恢复中的核心功能，不仅是保险行业自身发展的内在需求，更是维护经济金融安全的重要举措。巨灾保险作为我国灾害治理体系的重要组成部分，在应对重大灾害、保障国计民生、平衡平滑财政收入，助力构建韧性社会方面具有重要的不可替代的作用。不过，相比自然灾害带来的经济损失，当前保险业的赔付比例仍显不足。

中国太平保险集团有限责任公司（以下简称"中国太平"）董事长尹兆君介绍，从国际经验看，重大自然灾害发生后，保险赔付占直接损失约40%左右。从我国情况看，目前巨灾保险的赔付占比仅10%左右，有较大的提升空间。对保险业而言，巨灾保险既是责任所在，也是高质量发展的广阔空间。

中国再保险（集团）股份有限公司（以下简称"中国再保"）董事长庄乾志也表示，从行业实践看，巨灾损失规模越大，再保险的风险分担作用就越突出。平均来看，再保险承担了非水险市场约三分之一的巨灾损失，在重大灾害年份，再保险市场吸收损失更是远超平均水平。相对而言，我国保险再保险对巨灾风险的保障程度目前约为10%，整体仍处于较低水平。保险再保险在巨灾风险保障体系中的作用还需要进一步发挥。

多个痛点显现，风险认知与模型预测遇挑战

巨灾保险体系除了面临保障覆盖不足的问题，行业内部经营逻辑、模型预测能力、细分领域风险储备等深层次短板也逐步暴露，制约保障能力进一步释放。

人保再保险股份有限公司副总裁邱忠东表示，再保险业务通常以年度为周期开展风险计量与财务核算，但巨灾风险多属于百年一遇、数百年一遇的低频事件，损失显现存在明显滞后效应。从国内外市场表现来看，近年来巨灾价格持续下行，且下行趋势仍在延续。市场容易由价格走低产生巨灾风险减弱的误判，但实际损失数据显示，巨灾损失规模仍在持续攀升。

邱忠东还提到，巨灾主灾因、次灾因的损失占比也在改变，打破了行业传统认知。传统认知中，地震、洪水、台风为主导性主灾因。但调研数据显示，2025年全球保险损失中，山火、风暴潮及各类极端气象事件带来的损失占比已达84%；今年上半年该占比进一步接近90%。当前行业巨灾模型对地震、台风这类主灾因的模拟已较为成熟，但针对山火、风暴潮、寒潮、冻害等次灾因的模型能力存在明显短板。此类次灾因发生频次更高、损失量级不确定性强，风险呈现碎片化累积特征，行业及机构在相关风险研究层面存在明显不足。

中国保险行业协会会长赵宇龙表示，当前保险业在巨灾风险经营方面，经营短期化倾向突出；行业的数据积累、模型构建与风险定价体系仍存在薄弱之处，行业协同机制尚不健全。

"未来我希望看到保险行业，不管是直保还是再保，能够在巨灾风险、巨灾保险领域做得更专业、更顺畅和更具有可持续性。"赵宇龙指出。

多方共建巨灾治理生态圈，技术与创新工具拓宽风险分散路径

面对气候变化带来的系统性巨灾风险，单靠保险行业难以独立完成风险治理，需要政府、监管、科研机构、产业主体多方协同，搭建跨领域治理生态。

尹兆君表示，中国太平将继续协同各方，推动巨灾模型、遥感监测、人工智能、大数据等先进技术，深入融入风险管理的全流程，助力提升灾前预警、灾中响应、灾后理赔的全周期的管理能力。也将进一步探索巨灾债券、保险相连证券等创新工具，不断提高巨灾风险的管控能力。

保险机构的探索要转化为更广覆盖、更强韧性的风险分散能力，离不开再保险的风险再分散。庄乾志指出，中国再保将拓展"再保险+气候金融"应用场景，服务实体经济绿色转型。围绕农业、能源、产业和城市建设等重点领域，推动再保险的风险保障、风险管理和风险分散能力融入绿色低碳转型、粮食安全、韧性城市建设、金融机构气候风险管理和企业全球化经营等具体场景，推动服务从传统风险承接向综合风险管理延伸，更好地服务经济社会绿色低碳转型和高质量发展。

巨灾风险治理不仅需要市场机构各自发力，也需要行业组织在内部整合专业资源、形成公共能力。赵宇龙表示，在巨灾风险治理方面，中国保险行业协会可以从内联和外联两方面发挥作用。内联方面，如巨灾模型的验证与落地应用，可集中全行业专业力量，联合开展模型校准与优化，避免行业重复建设、低水平开发。行业协会还可搭建常态化专业交流平台，促进行业经验共享。

外联方面，赵宇龙介绍，巨灾风险评估与定价，需要气象、水文、地质、国土、经济等多维度跨领域数据。行业协会可依托行业平台，推动跨部门数据互联互通，打通各类数据孤岛；探索搭建行业级公共数据平台，为行业提供标准化公共数据资源；牵头开展巨灾风险沟通与投保主体风险教育，共同推进面向政府、企业与社会公众的巨灾风险普及教育。

北京商报记者李秀梅