*ST易录财报解读：租赁负债增97998.06%、应付债券清零 多项核心指标暗藏风险

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入同比下滑近三成

2026年前三季度*ST易录实现营业收入2.91亿元，较上年同期的4.15亿元同比下滑29.95%，本报告期单季度营收1.01亿元，较上年同期也有5.92%的小幅下降，整体营收规模呈现明显收缩态势，主业经营承压迹象显著。

统计周期营业收入（万元）同比变动本报告期单季度-5.92%年初至报告期末-29.95%

净利润亏损幅度收窄

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-4.66亿元，亏损额较上年同期的-5.35亿元同比收窄12.82%，单季度归母净利润亏损1.54亿元，同比减亏29.10%。不过公司整体仍处于大额亏损区间，尚未实现盈利拐点。

统计周期归母净利润（万元）同比变动本报告期单季度29.10%年初至报告期末12.82%

扣非净利润仍处大额亏损

前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为-4.73亿元，亏损幅度较上年同期收窄11.75%，单季度扣非净利润亏损1.71亿元，同比减亏21.83%，但扣非后亏损规模超过归母净利润，主业自身造血能力尚未得到实质改善。

统计周期扣非归母净利润（万元）同比变动本报告期单季度21.83%年初至报告期末11.75%

基本每股收益亏损收窄

2026年前三季度基本每股收益为-0.6475元，较上年同期的-0.7426元同比提升12.81%，单季度基本每股收益为-0.2146元，同比提升29.08%，每股亏损幅度随整体亏损收窄有所缓解。

统计周期基本每股收益（元/股）同比变动本报告期单季度29.08%年初至报告期末12.81%

扣非每股收益同步收窄

前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步呈现亏损收窄态势，与基本每股收益数值接近，反映出非经常性损益对当期利润的正向拉动作用相对有限，并未显著改变公司当期的亏损基本面。

应收账款规模有所回落

截至2026年9月末，公司应收账款余额为4.78亿元，较期初的5.81亿元同比减少约17.67%，回款情况较前期有所改善，但近4.8亿元的应收款项仍对公司流动资金形成不小占用，坏账计提风险仍需警惕。

报告时点应收账款（万元）较期初变动本报告期末-17.67%上年度末

应收票据大降近九成

截至报告期末，公司应收票据余额仅为95.93万元，较期初的862.52万元大幅下降88.88%，变动原因是报告期内终止确认到期的应收票据，应收票据几乎清零，侧面反映公司当期商业票据结算的业务占比大幅降低。

报告时点应收票据（万元）较期初变动本报告期末-88.88%上年度末

存货规模基本持平

截至2026年9月末，公司存货余额为3.44亿元，较期初的3.50亿元微降1.71%，整体存货规模保持稳定，未出现大幅积压或减值异动，但结合当期营收大幅下滑的背景，存货周转效率仍有进一步观察的必要。

报告时点存货（万元）较期初变动本报告期末-1.71%上年度末

销售费用小幅增长

2026年前三季度公司销售费用为6170.08万元，较上年同期的5903.87万元小幅增长4.51%，在当期营收大幅下滑近30%的背景下，销售费用逆势增长，反映出公司为拉动销售投入的资源并未随营收收缩同步调减，费用端刚性特征明显。

统计周期销售费用（万元）同比变动年初至报告期末4.51%

管理费用稳步上升

前三季度公司管理费用达1.31亿元，较上年同期的1.21亿元同比增长8.29%，管理费用保持刚性上涨，叠加营收规模收缩，进一步挤压了本就微薄的盈利空间，费用管控效率有待提升。

统计周期管理费用（万元）同比变动年初至报告期末8.29%

财务费用小幅下降

2026年前三季度财务费用为1.68亿元，较上年同期的1.80亿元同比下降6.75%，主要得益于利息费用支出同比有所减少，但1.68亿元的财务费用规模依然高企，对公司利润形成大额侵蚀，债务付息压力始终处于高位。

统计周期财务费用（万元）同比变动年初至报告期末-6.75%

研发费用同比翻倍

前三季度公司研发费用达3843.72万元，较上年同期的1782.77万元同比大增115.60%，变动原因是报告期内部分研发项目终止，将开发支出结转至当期研发费用，并非新增研发投入大幅扩张，需警惕研发项目终止背后的技术落地风险。

统计周期研发费用（万元）同比变动年初至报告期末115.60%

经营活动现金流转正

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5743.32万元，上年同期为-2.16亿元，同比大增126.61%，由净流出转为净流入，主要得益于当期其他经营相关现金支出大幅缩减，不过该正向变动并非来自营收回款的大幅增长，可持续性仍待观察。

统计周期经营活动现金流净额（万元）同比变动年初至报告期末126.61%

投资活动现金流大幅收缩

前三季度投资活动产生的现金流量净额仅为164.76万元，上年同期为3.32亿元，同比大幅下滑，主要是当期收回投资收到的现金较上年同期大幅减少，公司对外投资活动的现金回流规模出现断崖式下降。

统计周期投资活动现金流净额（万元）同比变动年初至报告期末-99.95%

筹资活动现金流大额净流出

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-7756.91万元，上年同期为-4.94亿元，净流出规模虽有所收窄，但整体仍保持大额净流出状态，公司持续处于偿债兑付的周期中，筹资端造血能力大幅减弱。

统计周期筹资活动现金流净额（万元）同比变动年初至报告期末84.31%

从整体风险维度来看，*ST易录目前归属于上市公司股东的净资产已为-24.19亿元，资不抵债程度进一步加深，叠加租赁负债暴增近10万倍、应付债券全额兑付清零后的债务结构调整压力，投资者需高度警惕公司后续的持续经营风险与退市相关风险。

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