北京
来源：第一财经
地方政府提前偿债节约利息比较可观。
继北京、陕西、天津之后，又一个省份加入提前偿债队伍。
近日，安徽省财政厅公布《关于提前偿还部分安徽省政府债券的通知》（下称《通知》），计划今年10月27日提前偿还合肥滨湖特色金融科技产业集聚区专项债券项目的本金3亿元。
该项目包括金融产业集聚中心、科创企业孵化中心、会议中心等办公、商业建筑，重点汇聚“金融+科技”特色产业，项目总投资9.84亿元，其中在2020年和2021年合计发行了3亿元政府专项债券，期限为10年，这意味着正常情形下安徽将在2030年和2031年偿还这笔本金，但《通知》决定提前偿还这笔债。而偿债资金来自该项目资产整体出让净收益。
财政部此前发布的《地方政府债券发行管理办法》称，地方财政部门可结合实际情况，在按照市场化原则保障债权人合法权益的前提下，采取到期偿还、提前偿还、分期偿还等本金偿还方式。全国人大此前也建议探索建立专项债券本金提前偿还机制。
目前已有4个省份尝试提前偿还部分政府债务。
中央财经大学教授温来成告诉第一财经，一些地方在有条件的情况下提前偿债值得鼓励。因为提前偿债可以直接减轻利息负担，减轻地方财政压力，降低地方政府债务率，这也为以后举债预留空间。
地方政府提前偿债节约利息比较可观。
比如，根据官方数据，天津今年9月提前偿还了朱莉亚学院专项债项目本金4.09亿元，节约了长期利息支出达2.4亿元。陕西今年提前偿还宝鸡市十里铺污水处理厂建设项目专项债券本金8500万元，为项目单位节约利息约3324万元。
温来成表示，一些地方政府专项债券项目建成后，由于经济社会发展变化等原因，一些项目绩效不一定理想，而地方通过资产盘活来提前偿还部分债务，可以让低效资产得到有效利用，又化解了地方债务风险，达到双赢目的。
一些地方也表示，提前偿债是当地探索专项债券资产市场化利用、推动优质债券资产盘活、赋能国有企业市场化转型的有益尝试。
目前北京、陕西、天津、安徽提前偿债，均采取自愿原则以竞争性招标方式，确定提前偿还价格。
财达证券总经理胡恒松曾告诉第一财经，金融机构参与提前偿债可直接获利，假设某承销团成员以105元/百元面值的价格中标，若其持仓成本低于此价格，则能实现价差收益。提前收回本金后，金融机构可以重新配置更高收益或更灵活资产，提升资金使用效率。
总体来看，目前上述地方政府提前偿还专项债规模合计不足百亿，相比于存量专项债务规模（约42万亿元）来说十分微小。
近些年专项债发行利率持续下行，也提醒着地方政府需要优化期限结构和选择合理的还本方式，控制筹资成本。
2021年施行的《财政部关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》，要求地方财政部门应当统筹考虑地方债收益率曲线建设、项目期限、融资成本、到期债务分布、投资者需求等因素科学设计债券期限。地方债期限为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允许地方结合实际情况，采取到期还本、提前还本、分年还本等不同还本方式。
今年中国人大网站披露的2025年度政府债务管理情况的监督调研报告显示，地方政府专项债券发行期限不断延长，2025年专项债平均发行期限17.6年，比国债平均发行期限多11年，在增加利息负担的同时导致风险集中后移。该报告建议，优化地方政府专项债发行期限，实现短、中、长期限合理布局。
随着地方政府债券尤其是专项债券发行规模攀升，地方偿债利息支出不断增加。财政部数据显示，2026年前8个月，地方政府债券支付利息10594亿元，同比增长约7.4%。2025年全年地方政府债券支付利息14843亿元，同比增长约9.6%。
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