湖北
这个时代，理财最重要的就是避免接手老登资产。飞天茅台从3000元腰斩到了1600元，几十万的红木如今半价都难出手。当年抢着收藏的文玩玉石，现在想转手都找不到人接。这些曾经名贵的东西都正在迅速贬值，但你若出手抄底，那可就上了当，因为它们大概率不会再有升值的那天，因为它们是老登资产。
什么是老登资产？茅台、红木家具、手串、天珠、茶叶、毛笔字，还有你爸囤了一柜子等着传给你的那些传家宝。甚至有些时候还包括花大钱送出国读回来的文凭。过去这些可能都是硬通货，谁家没几瓶茅台、没套红木，出门都不好意思说自己混得好。现在呢？全崩了。
这些资产的共同特征，除了不产生现金之外，还有一个特点：它们其实是上一代人手里的社交货币。你仔细想，茅台是用来喝的吗？不是，是用来打通关系的。保时捷是用来开的吗？不是，是用来证明你混得好的。红木家具是用来坐的吗？不是，是用来证明你有品位的。这些东西锚定的从来不是使用价值，而是权力、资历和财富的展示。而社交货币有个铁律：一旦被替换，就归零。
年轻人现在用什么证明自己？游戏皮肤、限量球鞋、手办、虚拟藏品。没人再觉得拎瓶茅台或者拿个克莱登大学的学位就牛了。过去十年，曾经流行全国的高价邮票从有价无市变成了无价无市。捷豹路虎更惨，巅峰一年卖14万台，现在只有几万台。这不是邮票成色不好了，不是车变差了，而是用这些东西证明自己这件事彻底失效了。
老登资产的认可者从来不是全体国民，而是40到60岁、略有积蓄又认同那套审美的一代人。他们当年靠这批东西撑门面，现在老了退休了，想把存货变现养老。可年轻人人数更少，还根本不认这一套。一边急着出手，一边懒得接盘，剪刀差一拉开，价格只能往下掉。茅台市场存量七亿多瓶，白酒库存1700多亿，平均要躺900天。人还在，货卖不动了。
看懂这一层，就该明白，我们不该接手的何止是老登资产，中登的面子货币也在崩。耐克阿迪，当年学校里谁穿双耐克都上新闻，现在年轻人认国潮、认国产新能源，谁还拿这玩意儿撑场面？小登的面子货币崩得更快：球鞋、熊玩具、盲盒、麻瓜手办、游戏饰品，平均热度能撑两三年就不错了。你花五位数排队抢来的手办，过两年可能就论斤卖。也别着急笑老登，球鞋炒到几万一双，靠的是下一个买家愿意出更高价。
手办卖的是情怀和限量，可情怀会过期，限量能补货。虚拟藏品更离谱，一串代码连个实物都没有。年轻人以为玩的是新潮，其实玩的是和老登一模一样的游戏：没有现金流，全靠接盘者抬价的击鼓传花。区别只有一点，老登的传花能传20年，小登的传花两三年就露馅。
这些资产有个共同的毛病：没有长久的历史。经济学上有个规律叫林迪效应，说的是一个东西存在得越久，它未来还能继续存在的概率就越高。反过来，一个东西刚火没几年，它大概率也火不了几年。用这把尺子一量，什么都清楚了。黄金存在了几千年，你能说黄金是老登资产吗？不能，因为它跨越了不知多少代人的兴衰，还在那里。靠能力吃饭这件事从人类有分工那天起就存在，未来也一直存在。
真正的问题从来不是老登还是小登，而是这东西有没有长久的历史，能不能自己下蛋。记住一句话：别接盘任何面子货币。黄金、能产生现金流的资产、你自己这身能吃饭的本事，这些存在了几百年几千年的东西，才值得你把钱和精力压上去。买什么不重要，能不能穿越时间才重要。
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