纺织服装行业：内需托底坚守主业稳中求进 内、外贸一体化完善“双循环”布局

来源：金基研

《金基研》 森尧/作者 杨起超 时风/编审

2025年，纺织行业在国内外复杂形势下稳中求进、主动作为，以科技创新与开放合作双轮驱动，全方位推进高质量发展。纺织行业必须强化创新厚积产业发展势能，立足国内全方位扩大国内需求，深化开放融入全球产业生态。通过这一系列系统举措，以稳中求进的高质量发展，开启纺织现代化产业建设新征程。

在这一进程中，以江苏泰慕士针纺科技股份有限公司（以下简称“泰慕士”）为代表的纺织服装企业，凭借对主业聚焦与创新驱动的长期坚守，正为纺织服装行业高质量发展注入动能。它们深耕内需为盾，守正创新，构筑起坚实的竞争壁垒，不仅实现了自身营收增速优于行业且持续盈利的稳健经营，更为整个纺织服装行业的转型升级提供了可借鉴的范例。

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纺织服装行业内需托底，内、外贸一体化完善“双循环”布局

近年来，纺织服装业市场竞争日趋白热化。在此背景下，国内实施了《提振消费专项行动方案》等政策，为内需消费提供了有效支撑。

1.1、面对复杂国际形势，国内纺织行业外贸发展顶压前行

据东方财富Choice数据，2020-2025年及2026年1-8月，国内服装出口金额分别为1,179.49亿美元、1,461.77亿美元、1,550.8亿美元、1,430.8亿美元、1,399.67亿美元、1,326.81亿美元、922.85亿美元。

具体看2025年的情况。

据中国纺织工业联合会数据，2025年，外部环境不稳定难预料因素较多，面对全球经济增速放缓、国际经贸秩序受到严重冲击的复杂形势，国内纺织行业外贸发展顶压前行，彰显韧性活力。

据海关总署统计快讯数据，2025年，国内纺织品服装出口总额达2,937.7亿美元，同比下降2.4%。其中，纺织品出口1425.8亿美元，同比增长0.5%；服装出口1,511.8亿美元，同比下降5.0%。以人民币计，2025年，国内纺织品服装出口额为2.1万亿元，同比减少1.9%。其中，纺织品出口1.0万亿元，同比增长1.0%；服装出口1.1亿元，同比下降4.4%。

1.2、提振消费政策支撑下，国内服装行业消费保持温和增长

与之相对的是，据生态环境部2025年3月16日援引的信息，为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，国内制定了《提振消费专项行动方案》。

在《提振消费专项行动方案》的支撑下，国内服装消费或保持温和增长。

据东方财富Choice数据，2020-2024年，国内限额以上零售业的服装零售金额分别为3,963.21亿元、4,385.28亿元、3,875.74亿元、4,753.68亿元、5,160.68亿元，国内限额以上批发业的服装零售金额分别为9,153.43亿元、10,862.41亿元、10,451.41亿元、11,672.01亿元、12,540.52亿元。

由此可见，2020-2024年，国内的服装消费需求温和释放。

据东方财富Choice数据，2022年2月至2026年8月，国内穿类商品社会消费品零售总额累计同比呈现明显的阶段性波动，整体经历“低位开局—快速冲高—持续回落—触底企稳—高开缓走”五个阶段。

其中，自2025年4月以来，国内穿类商品社会消费品零售总额累计同比，均为正数。

据中国服装协会援引国家统计局的数据，2026年1-4月，国内社会消费品零售总额164,941.5亿元，同比增长1.9%，增速较1-3月放缓0.5个百分点。其中，限额以上单位服装类商品零售额累计3,817.1亿元，同比增长8.3%，增速较1-3月放缓1.1个百分点。其中，4月当月限额以上单位服装类商品零售额同比增长4%。

根据国家统计局数据，2026年1-4月，网上商品零售额41,184.9亿元，同比增长5.7%。其中，穿类商品网上零售额同比增长6.8%，增速较1-3月放缓4.8个百分点。

1.3、服装行业以内需市场为根基，推进内外贸一体化深化“双循环”布局

面对服装行业的风险与挑战，中国服装协会会长指出，要深化“双循环”市场布局，以内需市场为根基，拓展新兴市场，推动内外贸一体化发展。

在政策的扶持下，国内服装企业的收入结构正悄然发生改变。

以泰慕士为例。2021-2025年及2026年1-6月，泰慕士的主营业务收入分别为8.69亿元、7.42亿元、7.99亿元、9.08亿元、8.40亿元、4.16亿元。

其中，境外收入分别为2.88亿元、2.87亿元、1.99亿元、2.07亿元、1.88亿元、1.03亿元；境内收入分别为5.82亿元、4.55亿元、6亿元、7.01亿元、6.52亿元、3.13亿元，境内收入占比分别为66.91%、61.38%、75.09%、77.21%、77.67%、75.26%。

换言之，面对复杂的国际形势，泰慕士等服装纺织企业在国内政策的支撑下，推进内外贸一体化，服务于国内国际“双循环”的大局。

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纺织行业“反内卷”政策落地，百强企业坚守主业稳中求进

在纺织服装行业，竞争日趋白热化，企业在价格以及付款条件等方面都面临着挑战，不少企业苦“内卷”久已。随着“反内卷”政策的出台，纺织服装行业的竞争生态或得到了重塑，为持续聚焦主业的企业提供了盈利空间。

2.1、纺织服装行业业绩企稳，百强企业通过聚焦主业持续盈利

据东方财富Choice数据，2022-2025年，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的营业收入CAGR均值为1.49%。

而在利润端，在2022-2025年及2026年1-6月内，以上94家上市公司中，有35家上市公司的年度归母净利润或2026年1-6月的归母净利润出现过负数，占比37.23%。

以获评“2024年度中国服装行业百强企业”的泰慕士为例，2022-2025年及2026年1-6月，泰慕士坚持聚焦主业，营业收入分别为7.42亿元、7.99亿元、9.08亿元、8.4亿元、4.16亿元，CAGR为4.21%；归母净利润分别为0.77亿元、0.65亿元、0.7亿元、0.47亿元、0.23亿元，CAGR为-15.05%。

值得一提的是，泰慕士的营业收入、利润总额、营业收入利润率三项指标均进入百强名单。

不难看出，在2022-2025年，泰慕士的营业收入增速优于行业平均水平。虽然泰慕士的归母净利润增速为负数，但是在37.23%的同行出现过归母净利润为负值的情况下，泰慕士依然保持了持续盈利。

不仅如此，据Choice数据，2021-2025年及2026年1-6月，以上94家上市公司的ROE均值分别为7.74%、0.8%、3.09%、-1.77%、-0.17%、1.14%，而泰慕士的ROE分别为22.92%、11.30%、7.33%、7.83%、5.14%、2.51%。

可见，在2021-2025年及2026年1-6月，泰慕士的ROE持续优于行业平均表现。

2.2、反内卷步入制度化轨道，政策规制与行业自律共塑纺织业竞争新生态

据中国纺织工业联合会2025年7月9日发布的公开信息，自2024年7月首次提出防止“内卷式”恶性竞争，今年综合整治“内卷式”竞争被纳入关键任务。此外，2025年10月15日起，将施行新修订的《反不正当竞争法》。

在多个行业主动减产限产，实施“反内卷”举措的背后，其实是各个行业所面对的愈演愈烈的“内卷式”竞争，以及行业和企业积极寻找出路的决心。

纺织业作为国内传统支柱产业、重要民生产业和国际优势产业，始终在进行调整升级，以适应市场需求，保持产业活力。2024年7月，中国纺织工业联合会第五届第五次常务理事会审议通过并发布了《中国纺织工业联合会行业自律公约》。中国纺织工业联合会会长围绕行业高质量发展明确提出，行业健康发展要强化行业自律。完善行规行约，引导行业自治自律，防止“内卷式”恶性竞争，营造更加公平、更有活力的市场环境。

如今，纺织服装正处在转型升级的关键时期，要准确把握产业发展新趋势。纺织服装企业要聚焦主业、精耕细作，坚决摒弃低水平内卷，倡导企业间优势互补、互助共赢。

不难看出，如今纺织行业的“反内卷”治理框架已基本成型，行业竞争生态有望逐步回归公平有序。

2.3、百强企业为持续聚焦主业，资产负债结构持续优化

需要指出的是，拒绝盲目举债扩张，或系聚焦主业、摈弃低水平内卷的内在要求。

据东方财富Choice数据，2023-2025年末及2026年6月末，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的资产负债率分别为35.88%、37.47%、37.44%、37.19%、而泰慕士的资产负债率分别为20.99%、26.05%、23.91%、18.73%。

由此可见，泰慕士的资产负债率持续低于行业平均水平。特别是在2025年末及2026年6月末，泰慕士的资产负债率进一步下降。

综合来看，纺织行业的竞争逻辑正由低价扩张、同质化博弈转向以自律约束为边界、以转型升级为出路的质量竞争，政策、行业、企业三级联动的"反内卷"治理框架已基本成型，为坚守主业的企业提供了盈利空间。

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服装纺织行业创新驱动提质升级，专利与标准构建品牌双重壁垒

面对汇率与资本市场波动、信用和债务风险累积，全球价值链正在经历深刻变革。国内纺织业要坚持创新引领，推动科技创新与产业创新深度融合。

3.1、科技创新向“系统集成化”转变，创新驱动纺织服装行业转型升级

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，2025年3月江苏省服装协会与江苏省社会科学院江苏区域现代化研究院联合开展了对全省213家典型纺织服装企业及相关单位的问卷调查。

调查发现，近年来，江苏省纺织服装企业在创新驱动产业转型升级方面取得了积极进展和显著成效。从企业自主评价的发展成果看，选择“科技创新能力提升”的企业占比达到53.05%，位居首位；“供应链协同效率提升”（51.64%）与“绿色发展水平提升”（38.03%）等也获得广泛认可。

这表明，企业在产品的含“新”量、高效率、高质量方面取得实质性进展。

与此同时，大量企业认为纺织服装行业未来5年发展核心问题仍是科技创新，创新空间极为广阔，产业系统创新、绿色发展、标准建设等也是企业重点关注的议题。企业对未来五年科技创新方向的判断主要集中于六大领域：一是人工智能与数字化技术的深度融合；二是新材料与功能性纤维的研发；三是生产端的智能制造与自动化改造；四是绿色制造与循环经济体系建设；五是智能穿戴产品的开发与跨界融合；六是设计创新与品牌科技化转型，强化个性化、数字化和国潮文化表达。

这反映了纺织服装行业科技创新正从“点状突破”向“系统集成”转变，并加速迈向智能化、融合化、绿色化发展的新阶段。

3.2、研发投入行业内呈分化特征，百强企业创新投入持续“加码”

科技创新，或离不开资金投入。

据工业和信息化部2023年12月发布的公开信息，《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》提出，到2025年，现代化纺织产业体系建设取得实质进展，规模以上纺织企业研发经费投入强度达到1.3%

在此背景下，江苏纺织服装企业或对研发投入强度目标进行了贯彻落实。

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，在受调查的企业中，有55.4%的企业将年营业收入的2%以上投入研发，其中25.35%的企业研发投入占比在3%至5%之间，11.27%的企业达到5%以上。

这表明，纺织服装企业正在逐步摆脱“轻研发、重制造”的传统路径，走向以创新为驱动的高质量发展阶段。

需要指出的是，从纺织服装上市公司来看，同样出现了研发投入的分化。

据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的研发投入占营业收入比例的均值分别为3.16%、3.05%、3.08%、2.85%，而泰慕士的研发投入占比分别为4.39%、4.34%、4%、3.85%。

不难发现，在2023-2025年及2026年1-6月，纺织服装行业的上市公司的研发投入均值，已达到《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》中的目标。而作为“2024年度中国服装行业百强企业”的江苏企业泰慕士，其研发投入占比更是高于行业均值。

3.3、头部企业以标准化为突破口，构建自有品牌专利与标准的“护城河”

在持续的研发投入下，专利、标准等创新成果逐步显现。

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，从专利与标准申请情况看，江苏纺织服装行业在知识产权建设和标准制定方面已初步形成一定成果，但整体仍呈现出“点上突破、面上不足”的特点。一方面，部分头部企业表现出较强的专利布局能力。另一方面，大多数企业在专利数量、标准制定等方面仍属空白或数据缺失。

在此情况下，泰慕士作为江苏的纺织服装企业，或作出了表率。

截至2026年6月末，泰慕士已累计获得授权发明专利43项，授权实用新型专利37项

不仅如此，据国家市场监督管理总局主管平台2025年4月2日发布的公开信息，2023年，泰慕士参与的全国性团体标准T/CKIA102023《针织物掉毛性的测试方法》发布。2024年，泰慕士参与的国家标准GB/T 22849-2024《针织T恤衫》发布。

此外，泰慕士以标准化为突破口，不断加强研发创新，创建自有面料品牌、成衣品牌，转型为标准制定者。从“埋头代工”到“昂首制标”，泰慕士的蝶变印证了标准是产业竞争的“隐形冠军”，更是企业转型的“金钥匙”。

简言之，在创新驱动纺织服装行业产业转型升级的时代背景下，头部企业对研发的持续投入，形成了“专利+标准”的双重壁垒。

在复杂的国际情势下，国内的纺织服装行业内在提振消费、反内卷的政策支撑下，仍显韧性。在此情形下，创新驱动企业发展，助力头部企业构建技术壁垒，为自有品牌“保驾护航”，服务于内外贸“双循环”的大局。

在此情形下，泰慕士或成为纺织业积极把握内需消费、顺应产业变革的缩影。泰慕士聚焦主业、持续投入研发，形成了专利与标准的双重壁垒，持续优化资产负债结构，为其构建内外贸一体化的产业布局夯实了基础。

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